[00:00] -- [01:22] 歡迎收聽股癌，本期節目由時晴淨透隱形防滑劑贊助。你各位看盤會設停損、控風險，家裡有小孩之後才知道浴室是家中最危險的場地，就好像是股市突然看到大利空一樣。你明明講家裡不要跑，但是小孩還是會把家裡當越野馬拉松在跑。客廳、廚房、浴室一路竄，體力比你看盤一整天都來得好，這種就不是小心一點可以完全解決的。投資上我們知道風險不是等到事情發生才處理，居家安全也一樣，能夠先做了就要先把它做好，小孩受傷是一件事。回頭承受太太炮火又是另外一件事。這款防滑劑是用在浴室、廚房這類瓷磚地面，產品本身附DIY滾輪，自己就可以簡易的施工。清潔、塗抹、沖洗三個步驟，15分鐘就完成，大概就是兩三場手遊的時間。塗完之後不會影響瓷磚的外觀，但可以提升兩倍的止滑力，降低滑倒的風險。一瓶大概可以施作1.5坪，浴室基本上很夠用，產品也通過了SGS安全檢測以及專利認證。那我覺得它最適合就是家裡有小孩長輩的朋友。這種東西平常看起來沒有存在感，但你把容易濕滑的地方先處理好。至少不用每次看到小朋友衝進浴室，心裡就跟著震一下。家裡的安全跟投資一樣，不是出了事情才回頭檢討。現在雙11期間到momo買划算，下單送萬用去漬粉，買兩瓶加碼送5% mo幣，更多優惠快手刀點擊資訊欄連結。那這個東西真的非常方便，它可以簡易的大概只需要10到15分鐘就可以完成。如果說你是擔心家裡有長輩或是小朋友會滑倒的朋友，可以參考看看。 [01:23] -- [02:17] 好，那昨天Lisa上傳了我們一家去參加兒子學校活動萬聖節cosplay的一個照片。那以前我們家是比較沒有認真在準備這樣子的活動，後來就覺得有一點汗顏，因為一樣是兒子的同班同學有一位小朋友，然後他們在家裡每次都超認真把他裝扮。之前有一次是Joker，然後後來有一次是Michael Jackson還是Bruno Mars之類，反正就真的是很認真在打扮。然後看了之後我們覺得說我們真的是太混了，所以就決定，那這次大家要稍微認真一點，所以我老婆就開始上網去買一些裝備。那一開始買的，因為我是小次郎嘛，小次郎的那個crop top，就是會露肚子的上衣。還有裡面有給我一個黑色的背心啊，然後它超級小，它明明就寫說是L，結果還是超級小，根本穿不下，所以後面是買了2XL之後才有辦法把它套上去，然後再搭配一個假髮。那本來在前幾天的時候還是你知道就是衣油黑油，大家都蠻高興的，然後在當天呢，其實心情巨差啦，因為禮拜五的臺股就已經在崩了嘛，那在禮拜五晚上更是崩到爛掉，所以禮拜一還要再面對一次。 [02:17] -- [03:25] 但總之就是呢，因為我本來這一次的規劃是這樣，就像是禮拜三那集節目講的，我覺得啦，因為已經出了一個反彈了嘛，那這個反彈其實已經等很久，你知道我心中想的是像那個Mel Gibson，大家有沒有看過那個什麼梅爾吉勃遜有演一部，就要不要去反抗統治的，忘記整個劇情大概長什麼樣子，反正總之就是有一個迷因是hold，hold，他就叫大家先忍住，先控屌控射，就是你不要太早發動攻擊，不然就沒有效果，然後等到時間到之後就衝啊，就發動攻擊，然後就形成一個奇襲之類的，那本來前幾波的反彈呢，我都有hold住，而且我覺得我這波減碼的位置真的算蠻漂亮的，那我都有hold住，所以看到很多人進去追，追完之後又被殺尾盤，我有時候心中會有點想笑，但都知道那是我們的同業或是好朋友，所以不能夠笑，因為每個人都會有不順的時候，但老實講心情真的很爽，就看到大家一直被騙，然後我都沒有被騙，然後終於等到一個，我認為是像樣的反彈之後，我就被騙了，我就衝進去了，那雖然衝進去的部位是沒有到很大，可是那就是一個明明沒有必要扛的損失，雖然這有點事後論啊，就是你事後回頭看，如果說他真的就上去的話，你不就會說，欸，還好我加嗎？那掉下來你就說，媽的早知道不要買，反正因為這樣子就額外扛了一些損失，那我覺得我自己的節奏有被打壞掉。 [03:25] -- [04:26] 所以在禮拜四、禮拜五的時候，又把追進去的部位，又把它給砍掉，然後覺得自己超智障，就莫名其妙就扛了，反正就是蠻大的一筆損失，所以那一天心情就很不好，然後也不知道為什麼，明明在過去的幾天，就已經是稍微的轉涼，因為颱風過去了嘛，可是那一天巨熱，就我們到臺北兒童新樂園，然後太陽是曬到，就很火大，反正一整天就很火大，對，然後後來發現說，Garmin手錶真的蠻厲害的，然後就直接顯示，我從早上八點，就是處在一個高壓的狀態，直到中午十二點半，那為什麼中午十二點半會緩解呢？其實盤沒有緩解，中午十二點半是因為，我就真的受不了，就說我要回家，因為我前面已經是扛了一整天，我覺得我已經扮演好一個爸爸的角色，我一直想把假髮脫掉，因為那個就是，怎麼樣就鬚鬚的毛毛的，然後你又要看盤，你的盤就那邊狂跌，就心情就是巨差，可是就覺得，因為這是孩子的活動，我們不能那麼自私，我們還是要好好地參與，要給他一個美好的回憶，所以我在那邊演了一整天，然後就整個早上在那邊演，然後演到中午我就真的他媽不想演了，我就直接回家，然後回家趕快把自己的部位，稍微的調整一下之後，我就發現我那個壓力指數馬上掉下去，很恐怖，不知道他是怎麼樣偵測的。 [04:27] -- [06:17] 但反正總之剛好也跟林口富爸，在回家之後聊這個，因為他們的班級，好像是比較晚才去來怎麼樣，他問我說你還在這嗎，我說沒有，我已經回家了，他就說以後不要參加這個活動，或是以後要參加這個活動，就要知道說在這個活動的前後，那個部位要稍微往下壓，因為仔細回想，對我們都會講說光輝十月，可是上一次的萬聖節活動，我記得後面也是出事情，那次印象非常深刻，就是我們在搞一個點名標的，反正就是我看到一個東西我就跟富爸講，然後富爸直接把他轟上去嘛，然後結果雖然那個東西現在回頭看他也是噴了最高點大概有兩三倍左右，可是現在也算跌很多，但跌這麼多還是可能當時就是我們買的位置的一倍，但我們當然都沒有抱到現在，可是就記得有這支標的，所以有些標的會成為我們去記一些事件的錨點，那也記得說好像在那之後的盤面不是太好，但這次應該是比上次更差，所以，他就跟我那邊開玩笑，說下次如果我們要參加這種活動我們自己就要小心手上的部位要稍微調整一下，那其實我真的是覺得我在這一波前面算調得很好，就是那個反彈，然後我不小心買太多，就我覺得如果說真的應該要用10歐輪去推，然後不要太偏頗，因為你不能夠開上帝視角啊，就是說如果回到當下怎麼樣做，理性一點，就是你沒有辦法看到未來的狀況之下會更好，那就是不要買太多，應該就是慢慢打才對，但我一開始推太多，也因為我推太多，所以禮拜四禮拜五我就必須再去做一些調整，不然其實現在滿多東西，我感覺已經跌到相對便宜區，所以理論上其實買的東西不一定要這麼急著要砍掉，可是因為你買太多，所以就只好又跟著砍掉，所以它就是一個莫名其妙的，去徒增損失的一個操作，所以也因為這樣子，就是當天的心情就是處在一個，比較不好的狀態。 [06:17] -- [08:17] 林口的地方爸爸也是做交易的，我看他就是從頭到尾都沒有把手機拿出來，那我看他這樣，我就在那邊汗顏想說，那我到底在幹嘛，我從頭到尾我手機都拿在手上，但是我這一次跟上次不一樣，或者說上上次不一樣就是，我那個手機基本上就是瞄一眼看一下，其實也沒有太多需要去做操作跟動作的，那反之在前幾次，我忘記是去年還是前年，還被人家拍到說我一臉那種愁眉苦臉，在看著這個盤面，因為那次真的就是有東西，算是前面的一兩天，就是壓很大，然後直接吃跌停，然後林口富爸的東西是漲停，所以那是我印象非常深刻，那次就是變成，好像有些東西是我不得不調，所以我一定要看著我的手機，但這次就比較沒有這種不得不調的壓力，因為早就已經調整好了，所以相對的心情也比較平穩，那如果說用整個大部位的格局來看的話，過去的自己的槓桿也比較大，然後到現在其實槓桿都很小，就講白一點，就算我現在放著，然後遇到金融海嘯，其實我還是死不了的，因為你就是基本上是沒有槓，所以你要怎麼掛掉，最多就是賠到脫褲，從現在開始不知道，就是要去搶i珍食之類，可是並不會去蒙受一些，就是潛在的，有可能會背上負債啊，或是會逼斷頭的一個劇本，所以我覺得幾年下來，就是自己的部位也算是越挑越好，然後也在一些身邊前輩或是朋友的互相提醒，或者說教導之下，然後慢慢的學會，其實應該把風控放在第一位，特別是當你好不容易已經打下一些根基之後呢，其實你最怕的是你重新的窮回去，或是你犯了一些，你明明就不學，需要去扛風險的錯，就是你以前會扛風險是因為，反正你就是一窮二白兩片屁股嘛，那所以我都覺得說，反正老子就賭了，死了就算了，可是現在你已經不能夠死了，你已經不能夠爆炸，那所以自己的心態有調整好，就有導致，我覺得雖然心情還是沒有很好啦，但跟過去比就差很多，就至少現在我還可以在那邊，有聽眾說要合照，然後微笑合照，而且是真的微笑，就覺得說，幹，大家穿的也都很好笑，就你至少是比較享受生活一點，然後在心情上的調整也好一些，即便你的手錶。 [08:17] -- [09:25] 抓到不知道什麼樣神奇的訊號告訴你說，你的壓力比過去大很多，對，所以就大概這樣子，那也希望大家在，萬聖節應該是今天吧，好像就是今天，因為我孩子好像待會下午要去參加一些萬聖節活動，但我希望我節目可以趕快錄完，我也一起去參加，希望大家佳節愉快啦，我覺得每個節日呢，以前我是不喜歡，那後來越來越喜歡的原因是因為，它可以成為一個錨點，像我不會記得去年的什麼11月25號，20號在幹嘛，可是我一定記得就是萬聖節我在幹嘛，我也記得，可能聖誕節我在幹嘛，然後同時因為在節目會跟大家聊到，像什麼林口富爸，或是一些地方NPC，我們有講到他們的一些故事，我們都不會點名誰是誰，但這些東西呢，也幫助自己就記住了，過去的那段時間到底發生什麼事，那經過了這些一年，我有沒有變成一個更好的人，我有沒有做得更好，我覺得這是一個很好的去檢驗過去跟放眼未來，然後把事情做好的一種，就是那種類似那種衡量指標，可以參考的一個依據啦，那希望大家都佳節愉快，然後在今天以後呢，應該大家就會開始準備，因為聖誕節要佈置，所以不管你是準備要吃土了，還是準備要出山了，我希望都還是可以餵自己，餵家人，餵孩子。 [09:26] -- [10:03] 準備一個非常好的驚喜，讓大家好好的感受一下。要知道說其實呢，這個錢都會再回來啦，終究都會再回來啦，時間長跟短而已。而且有時候，我會超出自己的想像，覺得說在七月大跌的時候，其實我本來以為今年就沒了。就沒有想到這個臺股還是有新高，雖然美股沒有新高，因為我買錯東西。也不能說買錯，就是買的東西表現不好。美股新高就在七月，然後現在看起來距離新高應該是沒有機會了，應該是明年再去把它打回來了。那臺股那時候也是認為沒有機會，但是就是在一兩個月之後就把它打回來，所以這個自己有嚇到。所以呢，只要活著就有希望，只要好好努力就會有未來。所以希望大家都還是可以把日子過好，這個是最重要的事情。 [10:03] -- [10:54] 好，那最近的盤面呢，我覺得已經進入到詭譎的狀態了。前面還會稍微跟大家講說，就是偏比較難做啊，其實你不要去追，可能就沒有什麼太大問題。可是到現在我覺得已經是慢慢的就是進入崩壞的一個劇本啊。那像上集是本來規劃說，誒這個像樣的反彈喔，如果說可以持續下去的話，那我們可以期待等到可能Anthropic它要上市之後呢，那個前後我們再來做調整就好。但因為後來就直接又再破底就再下去，所以現在劇本就會上，然後特別是，其實我自己是一直有在看臺股的融資指標啦。那這一波融資都沒有在減，雖然最近跟一些身邊的朋友在討論，然後他們就有提到說，那個融資不一定會大減。為什麼？因為理由是，當然已經有很多的標的，有特別是一些像是從七月最先起來的，所以我們應該很快就要進入斷頭的領域，大概只剩下5到10%左右。那其他就排在後面，就先起來的先跌，先跌完的、先斷頭完的搞不好又會再先彈。 [10:54] -- [12:34] 好，但總之呢，因為我們有看到很多的融資，可是這個融資呢，蠻大一部分，其實它們都是卡在各種正二的產品裡面。然後像是可能群益的啊，或是說元大的，反正只要是那種正二的產品，裡面都有蠻大量的融資在那邊。那我們就會比較難以去想像，就是這個，如果說正二的融資要被洗出來的話呢，那盤就真的要跌很多，就真的要跌很多。所以一般我們會去期待融資洗出來，都是在講單一的標的，個股們。然後它融資假設跌得比較高的，波動就會放大，因為有很多人他是不得不被砍出去，或說他選擇自斷。所以一般那種融資很高的部位，那他就會去注意到他有機會會率先趕底，他會跌很深。那當然反彈之後呢，有可能他們也會是漲最多的，因為他部位是整個被算是那種清倉的，把一些那種融資全部都洗光。所以就會導致後來的反彈的壓力可能會小一些。那只是像這波我覺得比較tricky，就是像身邊朋友跟我們聊天所提到的，有蠻多是卡在正二裡面。所以我們比較不知道怎麼樣去解讀這件事情比較好。那無論如何我們先不用去想像全市場毀滅的那種劇本。只要單純的先去看，目前的融資的維持率排行，差不多已經掉到130，那個就是在下禮拜應該就會直接遇到斷頭了。我覺得下禮拜應該就會直接發追繳，然後記得如果說沒有起色的話，應該這些東西就會被斷出來。所以往好處想，雖然其他可能盤面狀況不好，但是硬往好處想就是開始有東西要被斷。我就不會像前面就是，那時候我跟大家聊說，就是掉到這個地方，如果沒有下去洗一下會比較可惜，就會變得比較難漲，因為上面的籌碼太多了。我們也是不希望這樣子，可是既然就發生，那就去規劃另外一套劇本。如果說真的開始有這些斷頭的話，那自己會怎麼樣去做操作。 [12:34] -- [13:52] 我覺得現在可能整個盤面變得更加詭譎的一個主因是因為，我們看一下這一次的美國各家公司的財報跟電話會議。覺得說像這幾個雲端的巨頭呢，他們開出來的數字都算是非常好的。所以我們隨便拿這個四家雲來做一個舉例好了。像Azure是一個48%的加速。Google Cloud是100%以上。AWS也是四成。然後Meta的廣告也是漲了三成。沒有任何一家，就是這幾個沒有任何一家去提到說需求有變慢。大家都認為需求是大於供給。可是還是發生大爆炸。所以我現在看到蠻多人會在這個財報裡面硬要去找一些理由。如果說我們也要跟著去找一個理由的話。像裡面微軟是基本上算是沒有跌。微軟它可能就是在現金流的部分表現是比較好的，因為它是正的，180幾億。Alphabet的話是單季的自由現金流是轉負。然後Meta也是負的。Amazon過去12個月也是負。所以如果你硬要這樣講的話。就是我們一定要去找一個理由的話。那可能是在看現金流這一塊。特別是結合最近的Neocloud，蠻多開始發生爆炸。那有可能就是市場從過去的一個常見的敘事是，只要AI很好，那你不發展AI，你反而會被懲罰。你只要有在發展AI，不管你丟多少錢，那市場會給你獎勵。 [13:52] -- [15:08] 那到後來大家開始比較認真的去看待各種數字，跟走到近期是甚至會去要求說，你的財務的報表是不是比較穩健的。所以很諷刺的一點是，我相信在年初，至少我自己沒有預判到這個行情。年初或是說去年底，你有辦法想像一下最硬的股票會是Apple跟Microsoft嗎？應該大家會超級難想像。那特別Apple在過去一年，它的敘事是被說成是完全的跟AI脫節。所以它根本就沒有好好的扮演好在AI裡面，要去搶市占跟獲得一些優勢的角色。就是你有這麼多的資源，可是你好像都在浪費。結果Surprise Motherfucker，Apple的股價是最猛之一。然後再來，Microsoft也是被人家認為說，好像已經有那種老牛推車的感覺，沒有什麼用啊。那像其他的一些巨頭大家都比較喜歡。就欸。大家最不喜歡的兩個是現在股價表現最好的。這個也是超出我自己的意料。那我的佈局也是說沒有再重倉這兩支股票。總之就是要跟大家分享這個市場很多時候會超出大家的想像。然後另外一個我覺得就是高機率超出大家的想像。如果有人說這個是他有預判到的，我覺得乾也在卡好爛。就是我們也有時候去承認自己在市場裡面的未知。就是未知的東西太多了，會超出你的想像。所以下次你會知道說為什麼有些在做股票的人，他們很常會去想像一些那種，好像說預判你的預判。 [15:08] -- [16:46] 在預判你的預判那種好幾步的推算。因為他過去受傷過，所以他像是就會想不一樣。就是在過去一段時間，我們都知道說Google是被大家詬病，他的模型不行了嘛。就像他給你一個Sexy Bag，他的Carbon表現是超級好。就像新的模型就已經算是重新的登冠。理論上在過去的半年，如果我告訴你Google的模型，如果我告訴你說我自己有那種Insider News，我已經知道罵內線了。我跟你講說Google有一個模型丟出來，他會擊敗過去市場看衰他的預期。就大家覺得他已經死定了，那模型沒得搞，他已經退出前年的競爭了。然後我告訴你的時候，他其實有一個東西後面會很屌。你是不是覺得說好像跟那種，不知道就提早看到樂透號碼一樣，我趕快多佈局點，多買一點。因為等到這個消息開出來，市場一定會去re-rate他。就像是過去，可能我們會注意到說誰的模型登頂，然後這個股價就會有所表現。他還給大家一個surprise motherfucker，就是當你以為Google這個模型登頂，會對他的股價造成影響的時候，他直接重摔10幾%，摔到爆。所以這也是在市場裡面會提醒我們要保持謙卑的一個理由。太多東西會超出你的想像了，就是像這次，這幾家開出來的數字都是好的，結果沒有想到，反正說跌就跌。當這個盤面情緒不好的時候，管你是他媽的殺小，又或是像Google，大家都去覺得他的模型是沒救了，就他模型超級好。結果還是照跌，但你可以找100個理由，他沒有放出來給大家大量的採用之前，不確定。但你要想之前是，只要有人宣稱他的東西可能很屌，就可以長他了。所以還是有一些那種盤面格局的不一樣，就是認真跟過去的一些敘事是長得不太一樣了。 [16:46] -- [18:14] 所以這也是為什麼我會開始覺得這個盤面比較詭譎，因為我們可以接受的是，就像說我今天去預判某家公司的表現，我判斷錯了，我看錯了，就像說我覺得AI在這一季會是成長，結果AI這一季是衰退，然後跌到爆掉，這個叫做我們活該。這代表說你的分析沒有到位，或是你的判斷是有問題，所以你被懲罰叫做應該。可是當今天你的分析跟判斷是正確，但市場並沒有給你回饋的時候，它就會進入一個詭譎的狀態。就會有點像是，可能過去的幾年當然也有一段時間會有這樣子的一些情形發生，就是我們會講說，現在是那種利空不跌就要漲了，利多不漲就要跌，就是你要去預判別人的預判。其實我覺得一般走到這種局面，這個盤就已經是，反正就喪失宙斯法則了，你就是再也沒有辦法去相信人與人之間會怎樣去做互動。所以你很多操作會看起來像是那種有隨機性的感覺，但這時候一般我們就只能夠stick to the fundamental，我就選擇去買一些保守便宜的東西，我只能夠這樣做，我只能回到投資101，就是我不再去想像題材夢，re-rate或敘事，我就單純回到說，我去買你未來幾年的現金流，我知道誰的業績好，那我可能去蹲點它。蹲點也不代表你一定會贏喔，很多時候這種價值股，你下去蹲你就發現說，最後面還是沒有什麼表現。反而是那一些高PER的股票，它先重殺，它融資先清光，接著它要繼續噴。可是你就發現，這邊跟過去的一些判斷的基準跟邏輯就完全不一樣了，它就會變得是非常非常的痛苦。 [18:14] -- [19:26] 所以這是為什麼我覺得，即便後面盤面再轉好，我又會再比之前更，之前已經是相對調到保守了，又再更加保守的原因，慢慢就看不懂，那你看不懂你就只能夠再更加的去做一些休息啊。因為你再去做更多操作，就有可能會類似我自己的一個過錯，就是禮拜三禮拜四那個反彈買太多，然後後來導致，因為那個買已經有點情緒化在買了，所以就會變成你就必須要去承擔你去做了這個情緒操作的一個後果。所以對我來講就是，我該砍的東西，我該風控。為什麼我去風控它？因為我覺得它買到超過某個上限，所以我去調整它。這是我覺得我要去接受的一個制裁跟懲罰啦。所以在接下來可能這個盤面都會變得是相對的困難，因為有蠻多的過往那種investment thesis，就大家假設的可能你只要去注意營收的增速啊，那自由現金流不用太在意啦，因為這些現金流的部分呢，這個後面可能都會去解決，外部的融資可能都有辦法解決。可是現在錢都變貴了嘛，規矩講的錢都變貴了。所以可能就是在敘事方面真的有一些事情去做改變啊。那這個沒有辦法，就是只能夠遇到再慢慢的去做調整。所以接下來就是去看，這個盤面到底什麼時候要回穩。 [19:26] -- [20:33] 那我覺得好在就是它真的就是一波下去了，所以一波下去這種是我們比較喜歡的一個盤面。你不要說你卡在這邊盤跌，那是很嚴重的。所以一波下去，然後看這個融資清掉的東西，談不談得起來。如果談得起來的話，就搞不好有機會再看到前面，像可能過去的幾年大家的印象就是反正拉回就是買嘛，或者像7月，雖然很多人被殺很重，不然像我自己最高的drawdown都是到了三成，可是就很快又再回去。可是心中有些擔心說會不會很多人養成那個慣性，所以你才會注意到說像這波那個正二都沒有要退的意思。那個正二的融資是一直在裡面衝，因為大家就是堅信說，反正只要下去就一定要回來。說不定又再一次，就人家講的，勇敢的人先享受這個世界，他們會賺，他們會贏這些。但我自己的想法是，就是開始進入看不懂，我不去猜那種籌碼，或是好像說什麼，就是誰要去死，然後什麼才會怎麼樣。因為我覺得大家都是市場參與者，大家都不好受，所以沒有必要去做這種論述。不過總之就是，會更加的警覺，因為一些該怎麼樣反應的東西，卻沒有那樣反應。這個會讓我們覺得，有一點不太踏實。所以接下來我們可能要再，稍微的停看，停一點點，會安全一點。 [20:33] -- [22:06] 然後再來就是，大家都看到Intel爆炸。我們上集還剛剛聊到說，其實在Server的CPU這邊表現得很好。其實在Intel的10月29號的盤後，也就是它的3Q的一個電話會議裡面，資料中心的成長，在公司的說法是15年最強。供不應求，而且很多客戶現在想要去搞LTA。那就是符合我們的一個猜想。那下一半我們可以看到AMD，我覺得應該也是這個方向。就是其實Server的CPU加在產業鏈看到的狀態是很好的。那外加SNDK這次的財報也有提到說，因為Agentic AI要用到的CPU，然後跟它背後所附帶的這些記憶體的用量。它算是新一波的一個成長的曲線。所以敘事上來說呢，沒有錯。但是為什麼Intel也被重罰了呢？因為很明顯嘛，就是至少報導都會寫出來跟你講說，它在Client端，就是PC端這邊的表現是不好。可是問題是，PC端的表現不好，這個是每個人都知道。我們節目也跟大家講過很多次，它真的不是一個新鮮事。但是它就有點像說，就像剛剛前面講的，有些那種現金流轉負。其實也是在過去的幾季，其實大家就已經知道這件事情。只是市場的情緒就會導致可能大家更加的去審視這一件事。所以就算是，你可能有一個非常好的一個業務表現在AI這裡。但是你某個東西不好，大家就是傾向去看你不好的那個東西。因為類似我們過去跟大家聊到，其實利空都是隨時存在的。然後只是市場要不要去看它，然後有時候大家就會瘋狂的去看利空。可是這時候我們還是要稍微的維持一點勇氣，要去看一下利多的部分，才會知道說在下一波，假設說還有盤可以做的話，然後這個行情還有辦法繼續的話，那哪些東西是潛在的有一些成長性。 [22:06] -- [24:08] 那當然因著它自己的一些問題，我們可以隨便舉幾個例子。先講就是server的CPU表現好沒錯，但是不一定會是在x86這邊會是最大的受惠。因為我們知道說，就算是x86受惠好了，可是AMD正在吃它的市占。然後再來就是，其實現在有蠻多的server CPU會走向ARM的一個架構。也就是說x86它沒有辦法吃到市場所有的東西。那這個講的都是比較偏向是在大環境這一塊，可是有一個是Intel自己的，就是說在產能的方面，他們現在卡一些東西。第一個像是Intel 3的晶圓，也就是Granite Rapids主力用的東西，他們在愛爾蘭這邊擴廠，那Oregon的話是要在2027年下半年才會投產，這個東西算是一個他們公司內部的瓶頸，也就是你可能有一些訂單，但你不一定吃得到。然後再來就是EMIB的先進有機基板，它是缺貨的一個狀態，這個是過去幾集有聊到，因為在市場上大家在傳說，EMIB的東西，就是其他最主流的就是TPU嘛。那這個東西可能沒有辦法如期的放大量，理由什麼理由？就是在載板端，其實那個良率端在Intel這邊是OK的，可是在載板這邊良率呢，不管是在Ibiden或是在欣興，其實它都是應該是低於五成的一個情形。那再來欣興可能又在更低。所以這個東西會影響到它整體的出貨的一個狀態。所以在Intel這邊它額外的去扛了一些壓力。就是不管是在它的載板、基板，然後亦或是在它本身晶圓的一個生產，它可能是相對卡的。但這個東西在過去它不一定會是打擊到股價的東西。因為大家只會看到說供不應求，只要你把供不應求解決，這個不就變成是都是錢嗎？只是你可能你的產生需要時間堆上去嗎？那這個過去它是不一定要跌的東西。但現在它會把這個拿出來做檢討。那抑或是其實PC端真的已經沒有人要看了。可是它竟然把PC端變成那種頭條新聞，告訴你說PC這邊不行，因為被記憶體的價格給壓到。這個誰不知道？這個真的大家都知道。但它變成是頭條新聞嘛。所以我們確實就要去思考說這個東西，對市場的一個影響。 [24:08] -- [25:05] 所以我們稍微的拿2022的一些那時候PTSD，體感來跟大家分享。其實最早2022的時候，2021年底，那時候市場上最流行的一段話是，因為那時候長短料的一個問題，就是說在肺炎之後的供需失衡，導致說有些料它很快就可以囤到大量的庫存。可是它沒有辦法拿到那些lead time更長的料的話，東西是組不出來。所以市場上有一個論述是，那誰有更多的庫存，就代表它後面可以有更多的訂單進來。為什麼？因為等到我把那些lead time比較長的料都備好之後，那我不就可以出貨了嗎？可是後來的反轉是，當然也有遇到一些總經的問題，一些那種戰爭的問題。其實就是環環相扣，什麼升息環境，或是那時候烏俄戰爭又再形成了另一種風險之類的。那一瞬間，就是你堆了這些庫存，你那個需求被卡住了，所以就會變成它要去打庫存，所以就經歷了非常痛苦的一年。 [25:05] -- [26:31] 至今的話，我覺得在AI的整個supply chain上面，你可以說大家有估值的問題。估值問題，我是相信就是怎麼講，每次的飆漲它一定都會伴隨而來的，你已經交易到三年後的30倍，這代表你沒有一份財報可以miss，你只要miss，你一定爛掉，因為你交易到太遠去了。估值這個我覺得一定有討論的空間。可是如果今天是回到產業的層面的話，除非我們現在有立即的看到一些規劃的Data Center，因為法規或是因為資金就突然間不做了，亦或是突然間有很多的Neocloud爆炸。這個我覺得反而是相對可能比較容易看到的劇本，因為Neocloud它的融資端確實出了一些問題。他們爆炸，他們裡面其實有很多半成品，他們採購的東西，所以搞不好這一瞬間會產生一個那種，大家本來是預期說我都要去堆東西，大家都在搶。可是突然有人把東西釋出來，雖然以總量來說還是不夠，可是在市場的情緒上面已經可以造成大的打擊。可能某些東西開始出現一些整併潮，那種錢軋不過去的，借錢利率開太高的，然後他的東西放出來。有可能就會讓一些客人，他短期內，他就是不需要拉這麼多，或應該可以接手別人，或是收購。只是有機會在後面看到一些整併，這個應該是相對高的機率。可是，直到這件事情真的發生之前，我們也只能夠跟大家說，潛在的一些利空，或是可能爆炸的環節在哪裡。 [26:31] -- [27:55] 可是沒有看到都是沒有辦法講。所以我自己會擔心說，會不會這邊就是，像每次我們其實都會做一樣的擔心，你總是要去做一個準備，如果這次是真的怎麼辦。所以還是要做一些規劃，所以心中會想的是，那我已經識別出來，劇本在哪裡。再來就是，如果往劇本去推行的話，誰可能會是傷到最重的。在投資裡面最簡單的就是，反正估值最高的，理論上他們可能都是，在跌的時候也會跌比較兇的。但如果說他的故事是真的，一般在修復的時候也會非常的快。所以他就是那種，處於一個波動很大的一個情形。那比較保守的錢，可能就會去選擇一些，像我自己最近有在研究這樣子的東西。如果說今天，不是在看Semi，或是說半導體以外的東西，我有什麼選項。這個以前其實在可能三五年前的節目，我們都很熟悉，就切來切去，今天做什麼，明天做那個，甚至連製鞋都跑去弄腳踏車，因為其實以前的股票真的是這樣。但是在過去的兩三年，你就只要買AI就對了，甚至在過程中我們也曾經想要去賭別的東西，想要去賭一些什麼消費復甦，然後就發現說幹都沒用，什麼車用，弄給人家當狗打。所以你就知道你不用買那些東西，好像全部回來AI就對了，所以AI的估值也堆到很高嘛。所以我自己也是心中在想，我還是希望說AI可以繼續，因為我們現在沒有辦法看到立即的造成破壞或是爆炸的東西。但是要去期待，有可能有這樣的劇本，那這時候怎麼辦，就可能就要往一些其他的面向去看。 [27:55] -- [30:02] 那其實最近就開始已經有一些，它並不是在AI center的一些半導體製造商，或是說設計商。然後它的股價表現很好，然後這個自己身邊朋友也有注意到。但這邊要跟大家講一個小陷阱題，因為其實你現在看到的一些那種Semi相關，可是它不是AI related的這幾個，我們不去點名。反正在臺灣也是那種比較大型的公司，或是說在美國也有，類似的。那他們有一個最主要的核心股價支撐的理由，其實並不是說AI不行，所以要輪到某一個那種消費性的產業，或是車用，或是過去是比較不是在主流裡面的某種論述的環境裡。它並不是資金要輪過去，它很單純的是，因為最近開始又有一些Pod在爆倉了。就之前跟大家介紹過的那些做quantitative的，他們其實有很多的Pod，就可以想成裡面都是各種小型的公司，然後有manager去管它的部位。那他們一般都會很嚴格的去做多空的一個配置。那當今天可能市場的波動開始放大，他們老大要他們收錢，或是他們的績效表現開始不好，要被close down的時候，他們就必須要去unwind它的部位。也就是你今天多單可能減少了多少，你空單就會去回補。剛好我們剛剛前面講到的那些Semi，或是跟AI比較沒有相關的半導體類股，他們就是之前的空單。這就是為什麼你會注意到說，有一些外資，或是有一些神秘的券商，突然間大量還在那邊買，可是他怎麼買的股價都上不去。那是因為人家空單在回補，那個是對沖的一個回補。所以這也是一個陷阱題，就是它不一定是代表說，因為它可能有些人會，就按照過往的一個做法是，當你今天發現盤面不好，那個下去的東西你還不敢亂接，除非說你知道它開始斷頭之類的。然後你又想去買一些還在強勢的東西，你要注意一下這還在強勢的東西，它有可能是Hedge Fund在unwind的一個結果。也就是它並不是真的自己有很強的fundamental支撐。它只是因為過去有很多的空單，然後這些空單要在回補，它就會變成是某個程度的買盤。所以支撐了這個股價的一個表現。所以要把這個Factor掉之後，你才可以去抓到，到底現在有哪些其他東西？它可能不一定是跟Semi有很大的關係，然後它是維持在相對強勁走勢的。 [30:02] -- [30:57] 可是這些東西呢，然後只是像過去幾集所講的，就算錢真的要進去走Software，美股就有很多Software可以走，可是臺股已經它是沒有什麼Software可以走的一個狀態。那一樣的東西是，如果不是Software這個族群，是一些那種製藥的，一些什麼Gaming，或是有的沒有的，那些東西是基本上沒有辦法去支撐這個盤面的。它只能夠算是一些那種中小資它會有辦法去做，但有些大資要買到大股東進去搞還是可以，只是它就沒有辦法帶起整個盤面的情緒。總之就是我們家還是會去做一些這種研究，就是提早先切回去老本行，看一下到底還有什麼東西可以看。因為過去的幾年，我自己有時候在想說會不會我也被養壞了，就是你就是只想看Semi，只想看AI，然後跟AI無關的東西都不想看。可是最近市場就告訴你一件事情就是，你的營收很好，你是AI高度成長，或是在裡面受惠，然後你要開最後CAPEX，過去最會漲的一些Buzzword跟關鍵字，現在它是打擊最兇的。 [30:57] -- [32:29] 反而讓我看起來就像要動不動的蘋果，那個股價是最強的，然後Microsoft在AI裡面算是相對大家說像老人家的公司，結果它竟然是站在那兒，所以也有可能是一個新的市場偏好的改變，所以還是要再持續的觀察下去。因為這種東西老實跟大家說，特別是在每次走空之後，其實是很多人容易走偏掉的地方，因為他就會想要去解釋，然後去抓誰是先知，就知道說這波為什麼會這樣子，這為什麼Michael Burry其實到現在會有很多的信眾的原因就在這樣，就他可能就自己不知道，就十年就對那一次，然後可是那一次帶來的錢是沒有辦法去cover，就是在多頭時間所帶來的一些收益，就等於說他miss掉太多東西了，所以我們自己也會擔心這種事情，因為以前可能比較沒有經驗的時候也會，就是下跌的時候，因為你看到下跌的時候那速度都超快的，所以很多人會想要去賺空方的錢，會覺得說我就是要好好研究，然後開始去看空一些東西，我們還是不喜歡這樣子，就還是喜歡往多的方向去看，那只是這些拆解跟研究都還是要有，所以大概跟大家分享一下自己的思路，那這種東西真的只能夠，就是邊走邊看，所以像2022那時候我自己去做一些，像是部位的long short的調整，那是等到第一季第二季以後的事情的，其實節目的歷史都在那邊，那可能那時候會被人家笑，雖然我是覺得說蠻多笑我的話也都笑不太出來，因為沒什麼好笑的嘛，畢竟我們也是市場的一個很認真的參與者，表現也還算OK，所以其實沒有必要去笑人家，但你會知道說為什麼會在那個時候才去做一個，調整跟改變，是因為我們的依據就是，我一定要看到一些東西，真的出現，我才去做。 [32:29] -- [33:29] 全面轉空的話，那你早就不知道被軋翻，或是說，錯失掉，多少報酬了，所以對啊，我覺得還是要邊走邊看，但我們會持續的在路上，就是如果說看到一些不對勁的東西，或是一些想法都跟大家分享，說不定哪個東西真的就孕育成為後來的一些，可能潛在的play啦，那只是有時候還是會超出自己的想像，像本來真的覺得上禮拜，那應該會有一個，就是，嗯，怎麼樣，至少人道走廊，要反彈一下，結果一天就沒了，有超出自己的預期啊。好，大概這樣簡單跟大家分享一下，那接下來我們進入QA部分。第一位，er chan，從Live MK開始收聽，記得不論是呂秉鴻、學飛牙醫師的訪問，甚至是MK回歐洲直播感謝觀眾，再到粉專改名股癌，陪我從住院醫師到主治，感謝青春有MK，從完全不懂市場，到跟著美籍摸索的產業心法，甚至早期還有估MK AUM跟自己的距離，當然現在應該差了幾十倍，但在自己不婚不生、沒有物慾的情況下，勉強自由了，中年後發現對醫學服務仍有熱誠，決定回家鄉後山盡一份心力，在41歲的今天，想。 [33:29] -- [35:29] 跟你說聲謝謝，好，那先祝這個兄弟生日快樂，這個看起來是那種，骨灰級的聽眾，那Live MK應該已經蠻多人不知道這是什麼東西的，就是之前，我還在跟朋友在弄旅館的時候，然後，反正簡單來講就是說，當你，已經在股票有一點收益之後呢，你就會想要去玩一點副業啦，所以我最早想要嘗試的副業是，我就搞了一個studio，然後我在那邊就是架了各種麥克風啊，攝影器材或什麼的，那我本來想做的事情是，我去找一些，我覺得蠻有趣的人來跟我聊天，那時候就知道說，有Joe Rogan這個節目嘛，所以，找人來跟我聊天，然後接著我就把這個東西上傳到，呃，這個，呃，YouTube上面，然後跟大家分享之類的，但後來很快就發現這個東西，自己不喜歡，大概才做，差不多兩個月到三個月就覺得，這不是人幹的，為什麼，因為YouTube你要去做剪接，然後，呃，你要去，呃，要去想做什麼，音樂要放什麼啊，那個片頭，影片要怎麼樣，呃，大家才會想要去看下去啊，然後再來就是，呃，鏡頭要怎麼樣切或什麼的，所以，它有太多太麻煩的東西了，所以，我很快就發現這個東西不是我要做的，就跟我過去的每一個興趣一樣，就是我花了大量的錢，然後一次幹到頂之後，然後找了一些，我就有趣的人，我就立刻知道說，這個不是我要做的，所以後來才有這個，股癌的誕生啊，那這個股癌誕生就是因為，它也算是我其中的一份工作嘛，就是我本來就有在搞股票，那只是一開始想要去搞一個，類似比較偏向是那種訪談的媒體，然後覺得那個不好玩之後，呃，去做這個股票的東西，那這個股票的東西，其實老實講，大概在半年到一年之間，我就已經達成我當時想要的這個目標，雖然當時有講一些有的沒有的東西啊，然後我有時候會嚇到說，欸，還蠻多聽眾知道這件事情的，像前陣子就有人講說，欸，你終於成為，你想要成為的話語霸權，以前有這樣的想法，就覺得有一天，假設，呃，有莫名的指控或什麼的，我們講話是有人要聽的，我們就自己就像是一個媒體，那我們就可以出來澄清，或是我們就可以幫助朋友之類，哪一個人被壓榨，或像當年我們被簽了非自願離職，我就可以幫大家發聲。所以想要成為話語霸權，當然現在也不想，現在也都覺得這些東西都像浮雲之類的，可是當時真的有蠻多那種熱血的想法。那因為podcast是一個摩擦最低的東西，就真的太簡單了，對我來講太適合這份工作，我只要把麥克風接上去，我也不用寫腳本，我也不用去做有的沒有的，我也不需要去找來賓，不需要跟人家對時間，也不用擔心說會尷尬或什麼的，所以它可以一路到現在的理由是因為它的阻力是很小。所以這位是真的，他可能跟了我很久，非常感謝你的支持，所以他知道從以前到現在的一些演進史。那當然不用去估說我的AUM到底有多少，或是你跟我差多少。 [35:59] -- [36:43] 因為老實講，特別是，您已經是醫師了，醫師就是臺灣的，已經是頂峰等級的人了，所以，其實大家生活都差不多，你如果說，你來看我的生活，你會發現，其實跟你可能，就是差不多的東西，這是很多人可能，沒有辦法去想象，或者說，大家會去亂想，這麼有錢人的生活是怎麼樣，就像是我去看一些，那種大哥的生活，其實那也就是，你要不要去這樣而已，只是你不想要，跟他們一樣這樣子，你不想要去，就是可能搞個餐廳，找個50個人去，你也可以做這種事，這你就不會想要，也不是說什麼，我們可以做，我們不做，我們很屌，意思就是說，你覺得想同志，只是每個人，要怎麼樣去花錢，所以你其實，不需要去比那個，我最終還是希望，傳導給大家的一個概念是，特別是，當我自己探索之後，我才知道，像家庭價值，這種東西，是早期的，我不會知道的東西。 [36:43] -- [38:13] 那家庭這種東西是不管你有錢與否，你都可以體驗到的。他有一句蔡宇恩講，我覺得她講得很好，她說其實家庭這件事情就是讓大家都公平的東西。因為你是窮鬼或是你超有錢，其實你都可以去組一個你的家庭。那當然你不要整天去看別人說什麼，他可以怎麼樣多羨慕他。就像是我們硬要去比的話，那也比不完啦。你看到那些都已經在唸私校的。我的孩子今天念哪一個私校，什麼往上有康橋，再往上有什麼美國學校。那比不完啦。就你比這到底要什麼意思？然後進去美國學校，你就在比說。誰的爸爸又更有錢？所以你為什麼要整天做這樣的事情？就重點是好好把自己的生活過好。所以，也不是說怎麼有錢之後你的小朋友就一定會到某些地方。像我們自己身邊有些朋友，他們還是喜歡把他的孩子送到公立學校去。一些傳統學校之類的。所以，大家會去想像別人的生活是怎麼樣。有錢一定會怎麼樣。沒有，就是有錢其實就只是隨心所欲不逾矩。你想要幹嘛，都可以。那只是多一個選擇，差不多這樣。所以，也希望這位兄弟在後山，你後山是在講臺東還是在講花蓮。如果是花蓮的話，那非常感謝。因為花蓮也算是某個程度，我的另外一個家，因為我媽媽是花蓮來的，我們是住在北埔。所以我覺得願意去把自己投身到一些可能比較偏鄉、比較落後、比較需要幫助的地方，然後在那邊拿一個可能就相對低的一個報酬，可是自己心裡很踏實的人，這是生命中的一個贏家，非常感謝這位兄弟的支持。那下面一位，Shanna，繼續嘗試直到被念到，感謝孟恭去搞的優質節目，每次在聽市場分析的時候覺得自己是猴子，聽到親子育兒的部分覺得怎麼可以那麼貼近我的心聲，覺得好療癒，祝您與聽眾都闔家平安健康幸福。 [38:13] -- [39:13] 也請諸位祝我快跟我成親的11月5號生日的老爺四個字，想簽長約。我也不知道怎麼要講這個，好，平安健康。下面一位，BBBCCCLLLMKI，能夠幫我們吹起多軍孟恭的號角嗎？嗚嗚嗚嗚，以前我們有一個梗就是，當今天已經盤跌到某個時間點，我們就會試著去call說，這邊就是穩穩的，或說什麼no lower，然後吹號角。因為2022真的太苦了啦，所以我們就會想出很多，會有的沒有的花招，然後來幫自己度過那種很苦的情緒。現在都還不會想要吹號角，因為我覺得還不夠苦啦。所以可能還要再一段時間，但你如果要我說去定義一個吹號角的時間，上禮拜三就是我會吹號角的地方。然後吹完號角直接被他打到扁掉啦。所以，大家還是要做好相對的風控啦。下面一位，跳跳奶頭，安安孟恭齊卡，我不是跳跳奶頭創始人，我只是要解答您上一集的疑惑，暱稱沒有綁定帳號，所以可能哪一天你就會發現每個留言暱稱都是跳跳奶頭愛您。 [39:13] -- [40:15] OK，是這樣子喔。下面一位，春浩，孟恭可以給我一個愛的鼓勵嗎？愛的鼓勵一起來。好啦，他都講了，我就手機先放下，愛您，相信這一個鼓勵就能夠彌補大家這禮拜的虧損的，下禮拜一就不多說了，下禮拜一應該再有一波大的，我希望大家可以順利。然後最後想要問個萬聖節花絮，最後定案是小次郎，那原本那套穿不下的衣服究竟是什麼，難道是百變怪嗎？想看，那最後這一集的標題可以放一個茄子加一個吐舌頭的emoji嗎？謝謝。是沒有拍手用唸的抓到，猜錯，因為你知道就是盤面不好，我都希望大家可以開心啦，所以你們這些奇怪的請求都會配合一下，以前還會把吉他拿出來，有人叫我彈生日快樂歌，我就幫他彈一下，現在你叫我彈吉他我一定是不彈的，所以就希望大家都可以平安健康地度過，然後再來就是會放茄子加吐舌頭，不要啦，我們這邊還是那種親子友善臺，然後再來說原本穿不下衣服，就是小次郎，只是小次郎他本來是買一個什麼L size，不然說L sizeOK，L size看起來很大，他拿一個皮尺在那邊幫我量，結果後來。 [40:15] -- [41:46] 他一直穿起來就是小可愛，還會出事情，所以才趕快去追加一個2XL，但還是有點太小，下面一位，我獨自考考，皮卡丘跑步是皮卡乒乓乓乓，掛號請評分，兩分，迫不及待跟MK還有聽眾分享，我昨夜讀考時悟到人生道理，凡事都是在想要跟得到間最美，以及想射出跟射出之間的過程最爽，想問孟恭大一個劍教的問題，假設我一發固定兩億子孫，並且我是一夜七次郎，那，請問這樣子一個晚上的子孫數能夠跟你的資產差不多嗎，那最後可以送我那四個字嗎，雞雞真劇，那是他自己講的，不是我講的，愛您住全家安康，好，開始了，盤面不好就是有那種各種奇怪的人會跑出來，但他前面講的那個人生道理是對的，就我們不要因人廢言，雖然這是一個他媽怪小，可是他說的是對的，就是跟我其實在近年的認知是一樣，就是當你起心動念想到一個東西，跟你真正獲得那個東西的之間，那個是最快樂的，那個就是會，不好，在那時候，那種日本偶像劇會有配樂，很熱血，然後會有一些那種什麼遠鏡頭，然後你在那個，這種烈日之下，道路上還有一些那種波浪，因為真的太熱了，然後那邊擦汗一直往前衝，然後可能灌籃高手配樂跑出來什麼，就是你在追夢的那些時間，真的是最快樂的，然後可是等到你買到，拿到，或是得到這個東西之後，就是這樣，所以你就準備要去迎向下一個挑戰，所以，人生就是跟那個，推石頭的希臘神話一樣，就是，你最後要學會的是你要喜歡上推石頭的這個過程。 [41:46] -- [42:26] 下面一位，遠古三角龍，癌大好，繼上次的全聯紅酒挑戰之後，是不是也可以來個美廉社紅酒挑戰，拜託癌大。我覺得這個就很有機會發生，當這個盤面已經開始進入，就是有一點點，雖然還不想太早去蓋棺論定，但這有點像是2022，就是有太多你看不懂的東西的時候，那我們確實，那時候還要跟大家分享很多memo，巴菲特講了什麼，Howard Marks講了什麼，他在那邊衝刺的時候，誰跟你講這種東西啊，就直接找那種各種供應鏈的線索，要趕快搞錢的。可是當我們開始去修身養性啊，開始去開發一些什麼新的路線啊，那代表說這個盤面應該是比較不好搞，所以有機會啊，那有機會再去幫大家試看看有什麼有趣的東西。 [42:26] -- [44:12] 下面一位，AOI，親愛的MKHK，你好，身為鐵M的我，我最近看到併購的消息，內心是無比的興奮，但市場毫不留情求解或壞。他說那個鐵M，應該說他是Marvell的忠實支持者，這個公司我自己也蠻喜歡的，我在今年也是做了幾波，大家都還是有持股啊，那確實他去吃這個Lumentum，然後為什麼會直接崩掉？嗯，一般來講，在收購的這一方，我確實蠻高機率就是看到他去收別人，然後他自己先跌，因為可能股東都會覺得說你媽你買貴的我傻小，但實際上我覺得這個嘗試是還蠻好的，而且這個嘗試是有機會可以，怎麼講，說不定背後也有一些NVIDIA在裡面穿針引線之類的，因為這某程度上算是把Broadcom稍微擠掉，但擠掉也不是代表說Broadcom的東西就不行，因為這兩家也算是我的持股，整個時候就是生態系的一個結合啦，讓他的東西可以更加的去做到垂直整合製造，所以理論上我覺得這個算是一個利多，當然被買的一定是利多啦，那買人的應該也算是一個利多，但就類似之前的那個吧，On Semi也是跑去買別人直接崩掉，有時候就是會發生這種事情啦，就是買人的比較容易會有這種崩跌的情形，那如果我們今天不去看任何的股價，我覺得這個嘗試是對的，而且他不一定買下來，說不定後面會有人攔胡啦，因為這個東西應該是很多人都想要，好像老黃自己也是在光通元件這邊去，把各個玩家給卡爆，我之前是卡記憶體嘛，然後現在發現說，光通元件我幫你卡住的話，你的東西又出不出來，所以他就可以繼續的維持他的市佔率，這個是供應鏈裡面的一些那種運籌帷幄的，怎麼講，檯面下的波濤洶湧在搞的事情啦，所以，我會覺得他算是一個好消息，整體來說，但最近就是，你乾脆跟我講什麼東西沒跌啦，就都在跌啦。像有一位，普普普普普拉斯，孟恭齊卡您好，最近有在交友軟體上遇到一個喜歡的對象，想要說釐清。 [44:12] -- [46:12] 彼此的感情狀態，再開始，孟恭，那沒想到她說她已經結婚了，而且老公是孟恭，想不到多年的聽眾急轉直下，會變成情敵，那請問孟恭齊卡，盲等006208拆分的單兵，該如何處置，愛您？我還是那句老話啦，就是我覺得表白是一個沒有意義的行為，我從以前到現在，我都覺得，你是不需要去做關係的確認的，你要去做這樣子確認的，就代表說，你們其實是關係沒有太好，就是說，會有的就是會有啦，所以，你不應該是，確認了某個關係之後，然後才開始去做一些奇怪的事情，就是，你本來該怎麼樣做，你想要怎麼樣跟人家相處，你就是持續有維持下去，因為，你如果是用演的，你在可能在一起之後，或是婚後，也會很辛苦啦，我反而覺得，他就是一個那種，兩方一起在慢慢加熱啦，他並沒有說什麼，過了一個廢點之後，你就可以做什麼事情，他說，你會發現，你們真的會在一起的人喔，就是，你在事後你回去問，如果我第一次約會就做什麼，他一定跟你講說可以，因為你們一開始就知道會中了，所以你根本也不需要那個確認，那不會的就是不會，也不會因為說什麼，媽你窮追猛打，有些人可能會故意跟我講說，欸，我就是反例，我窮追猛打之後，我就獲得什麼，那對方可能不一定是愛你啊，他可能最後面就只是，啊，他習慣了你的存在，或是他沒有別的選項，他要跟你在一起，因為我覺得，愛這種東西呢，有時候他必然的，也必須的，他是有一點盲目的，他真的就是靠感覺，他就是一個，甚至是那種什麼，費洛蒙的，受氣的結合，這才是愛啊，這才是各位要追求的愛啊，如果說你可以像，最近不是在那個，X上面有一個瘋狂流傳的嗎，就兩個亞裔女，就是長得超典型亞裔，然後墨鏡戴頭上，在那邊評論說，怎麼他們的男朋友賺多少錢啊，要有多少錢才怎麼樣啊，跟他在一起，那種有的沒有小的，其實會有這種盤算的，那都不會是真愛啦，所以我覺得他們的老公，他媽也超可憐的，所以你要相信就是，愛這種東西呢，他沒有必要去做確認，但你要去尊重別人啊，不要說怎麼不確認直接，欸，過來奶子摸一下。 [46:12] -- [46:49] 界限啊，下面一位，孟恭聲音好好聽，有人留好幾次秒鐘，脫幫忙留，他說忘記在10K馬拉松的日期，蹲守你，安排其他事錯過你了，沒關係，我們之後應該在其他的賽場上遇到，下面一位，哇吼，孟恭您好，想跟您分享，每當陪兒子睡覺的時候，我最喜歡的就是看著他，在我身上滾來滾去，最後趴在我身上，扶著我的臉，用氣音叫我一聲爸爸，那為了更深刻的體驗這一刻，我就把自己想像成是一個穿越回過去的未來人，因為我不知道，這樣陪著他睡覺的日子，什麼時候會是最後一次，想把這份幸福與您分享，愛您，以及你們全家人，不知道他講完會有點鼻酸，因為我最近也在。 [46:49] -- [48:41] 想這件事情。因為小朋友長太快了，應該很快就他會覺得爸爸就要來抱抱或是親親自己一個很奇怪的事情。我的想像跟你有點類似，但是我比較喜歡把它變得更戲劇化一點。我的想像是，就如果我今天我死掉了，然後進入人家不是說怎麼死掉你的腦袋還可以活個幾分鐘之類的。假設那個時候你可以選擇你回到過去的某一個時間，你會選擇哪一個時間？我一定會選擇就是我小孩孩很小的時候，然後就是再陪他們玩一次。就知道，因為我之前就越講越難過，我之前就在想說，你知道就我兒子現在長大嘛，但他已經不是那個兒子了，他已經，因為三歲的他永遠不會回來了，一歲的他永遠不會，他永遠都不會再這麼小了。所以你現在認識的他，五歲的他跟七歲還有十一歲的他，其實是跟你當初認識的那個小baby是不一樣的，因為他再也不會回去了，所以你會想回到那一個。甚至我最近有一個進一步的思考，也不一定是這麼家庭向的，就是去假設如果自己今天掛掉的話，因為我今天剛好看到某一個新聞，反正就是有一個，不要去點名人家，某一個生意，然後因為家人遇到一些意外，所以他就把他收掉了。然後我是不知道那個背景是什麼，但我自己腦補就是說，就是一定是，怎麼講，撕心裂肺吧，你最喜歡的家人掛掉，你就發現說媽，我賺錢賺什麼意思了，就算是明電位置也把他關了。就是如果你今天在生命的最後一刻啦，你就知道說你可能，不知道，就五天後，十天後，你就要結束了，你就必須，遊戲就要關機了。你要做什麼事情，你就要一直去做那件事情，你不要等到說什麼啊，有一天，什麼啊，等到我打拼成功，就回去跟我青梅竹馬結婚，那個動漫都演過了，你一定不會結婚，那都會出事情。你應該就是現在就去做那一些，你如果可以用這樣去投射想像，就像你講的，去假設你是已經體驗過的人，你回來這一刻，哪些事情是你會想做的，你要趕快去做那件事情，然後這邊奉勸大家，也奉勸我自己，真的，要好把握。 [48:41] -- [49:07] 下面一位，貓喵喵喵喵喵喵喵喵喵，想要體驗熊市，不用參加下午的遊行，把錢丟到臺美股就好，救救我。那不知道孟恭有沒有佈局FAU這一塊，一個是有大哥扶持，佈局了多年，近期才有量產的數字。另外一個是資本濃厚的新手玩家，前陣子拼命的買地，客戶說他們做的東西是客戶看過最好的，這陣子河道上一直有人在吵這兩家，誰會脫穎而出，不曉得孟恭怎麼看。 [49:07] -- [50:52] 然後最後就有老實樹，一滴還有一滴滴我一直在哭，有什麼好哭的？老實樹是過去可能很飆的股票值，也就是你不能夠期待說一個東西就永遠在上面，像前陣子跑出來罵那個MTK的。那從一千多到四千多，你還想怎麼樣？大家回檔一下，那也算是正常的啦。再來，他講的這兩家，前面那個就3363，後面這個就3008，這個就直接開誠布公，因為很多人喜歡打啞謎，媽你打啞謎我聽得懂，可是聽眾聽不懂，沒有討論的意義了嘛。那其實3363就會比較有一些爭議啦，他其實從早期的節目我就一直試著要丟一些暗號，然後看有沒有聽眾會跟我講，就是大家都說它有，可是訂單在哪裡都沒有看到，那近期確實有人說有一些斬獲，我不曉得再看一下。那3008的話，就是他講的，因為怎麼講，這個精密加工，他們做的品質很好，他對得非常準，那他在資本方面也是有強大的，怎麼講，像是蓄洪池，可以讓他去把這件事情做好。所以他算是目前，就是新加入的玩家裡面，大家最看好的，但一樣，就如果說你把這個訂單都算進去，他也是在最高點，已經trade到大約二三十倍以上，就我們前面所聊到，就其實有蠻多標的，他的問題，不是說什麼基本面不好什麼，他貴啦，他貴啦，但有可能，你知道，因為一些本益比高的東西，之所以可以一直維持本益比，因為他的那個業績可能會成長得超級好，所以說不定還是有很多的肉。那這兩個要去選一個的話，就前者我比較屬於，一直都是沒有看懂的，因為我們在供應鏈裡面都會有一些人，只是就會，到底為什麼大家會一直說他有，好像都沒看到，但近期有人講有，那大立光的話就是比較 solid，就那個產品確實是蠻多客戶看完之後就說很好，但你問公司，他一定有一個人講說，我們慢慢做，穩定佈局，沒有像市場講的那麼好，他們就是屬於這樣的一個風格啦，所以大家跟你講一下我的想法，拜拜。 癌粉 股癌逐字稿 留言 上一篇 競爭是失敗者的遊戲-PeterThiel 下一篇 2026-10-31-股癌-EP710-重點整理 癌粉 211 會員 1.4K 內容數 加入 提供節目的逐字稿與重點整理 加入 癌粉 的其他內容 2026/10/28 2026-10-28-股癌-EP709-逐字稿 本集先分享跑步改用心跳控制、Garmin 970 與 iPhone Duo 摺疊機的使用心得，再談臺股反彈與供應鏈漲價股該閃，以及 Anthropic S1 的亮眼數字、算力帳單與稀釋疑慮和 IPO 前後的資金劇本。QA 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