[00:00] -- [01:03] 歡迎收聽股癌。本集節目由EasyLife十月被贊助。最近天氣根本一週四季，一下熱一下冷。被子太厚容易熱，太薄又怕冷。白天天氣已經忽冷忽熱，晚上就想要安安穩穩的睡個好覺。EasyLife十月被我自己也在蓋，整件不到一公斤，蓋起來輕暖又透氣。被子這種每天都要蓋的東西，我覺得該直上就得直上。十月被不用裝被套，直接蓋就好。有換過被套的人就知道，四個角明明都對好，抖一抖還是一邊空的，又要伸手進去拉，好不容易換完人也一身汗。只是想換個被套，沒有想要順便練肩膀。而且髒了也好處理，整件丟洗衣機洗就好，這點真的很方便。這次還多了新色陽光橘，暖暖的橘色放在床上，看起來就是舒服，蓋起來更舒適。結帳的時候輸入我們股癌專屬的優惠碼gooaye享88折優惠，滿3,900再送專用洗被袋，活動只有到11月30號。有想要換被子的朋友，可以趁這機會去參考看看。更多的資訊可以在我們的資訊欄這邊找到說明與連結，這邊提供給所有需要的朋友們。 [01:03] -- [02:20] 那希望大家在這次的風災裡，都可以安然的度過，不管是你的盆栽，還是你們家的頂加之類的，或是說什麼家裡有在種農產品的，我們有些聽眾家裡，是在務農的，我希望大家都可以，順利的度過這次的難關，其實我後來，對很多事情的看法，越來越開放，或是儘量不要去下結論，下得太快，就是因為我們的節目，算是走出圈子，所以不是說什麼，那幾個有在弄股票，在聽，就是各行各業的人都有，所以我們就儘量不會去，講一些自己認為的結論，雖然老實講，在我們心中真的是這樣想，可是你就知道，就是每個東西，都一定會有它的受惠跟受害者，所以一個東西，直接把它拋出來，像之前什麼颱風假，好像我是不喜歡颱風假的人，但講出來，那就會有一些，像是學生，或是一些上班族就非常不爽，他就說，這個叫奴性，但其實對我們來講，因為能夠多做一天，我就多一天賺錢的機會，誰不要做，我可以自己選擇，要做不要做，很多人他是，不能夠選擇要不要上班，他是被逼著去上班的，所以對他來講，他可以當薪水小偷，他每天可以在那邊，尬賽40分鐘，換算一個月，就可以偷幾個小時，對他來講，是一個超爽的事情，可以放假，就是一個很棒的事，而且他照樣，可以拿他的薪水之類的，所以因為每個人的立場，都不太一樣，也懶得去刺激到大家，也懶得就跟大家講，到底什麼是對是錯，最終就是都是祝福大家，希望都沒事情就好。 [02:20] -- [02:45] 我們自己的心態，也是越調越健康，我發現我現在遇到，這些連假，或者像莫名其妙，突然間來放假，不管他最後面驗證，放的是合理與否，其實我現在都，越來越能夠接受，OK，這是老天要我休息一下，老天要我陪我的家人，當然講的是很坦蕩，但實際上還是有點害怕，我相信家裡，如果說有養，一兩個小孩以上的，跟我的感受是一樣，就那個災情不一定是在外面，災情是在家裡面。 [02:45] -- [03:27] 各地回報災情，我家的什麼電視被我兒子拆掉，直接在家裡四天三夜，搞事情，所以因為我們也算是，老經驗了，知道說，如果把小朋友放在家裡，就是會出事，所以在第一時間，就直接訂了飯店，殺出來，然後發現說，在高速公路上，晚上十點，然後結果還是他媽一堆車子，我本來以為說，大家都要跑去住飯店，結果我們到大溪的飯店，然後我就問一下櫃檯說，是不是很多人想法都跟我們一樣，反正放假立刻逃出來趕快訂，他說其實還好，反而是很多在退訂的，不然我說，那可能大家想的不一樣吧，因為我在路上，我還以為說大家都是這樣，然後後來聽朋友講，才知道，因為本來就有三天連假，然後現在變四天，所以這些人本來就要回南部或是要去哪，就趕快又提早就閃了，所以才會塞到。 [03:27] -- [04:10] 那這個飯店叫做大溪威斯汀，其實他算是蠻有名的，就之前就會很常聽，一些一樣在育兒的，各路家長們會講說，可以帶孩子來這個地方，但這是我第一次，就是帶小孩來這個地方，那他看起來真的是有，蠻多東西可以玩，他下面有一個Kids Club，那裡面一樣是有，放一個Switch，然後可能有ball pool，有球池，還有一個室內泳池，但室內泳池，我覺得可以再暖一點點，因為還是偏涼，那他的桑拿真的蠻不錯的，然後再來隔壁有一個跑步機，所以我還是有跑去自律，因為距離NB的路跑越來越近，然後再來明年一月我也報了一個半馬，所以自律是一定需要的，那其實真的像朋友講了，這個東西它沒有辦法急。 [04:10] -- [05:02] 最近好像有一些，我聽一些聽眾講來知道，因為大家在我的IG，給有很多feedback，那有些截圖我把它丟出來嗎，其實這個我很小心，就如果說你是講一些比較敏感的，我都會把你的頭像crop掉，可是如果說你講的東西，是可以直接分享出來，我覺得連同你的頭像一起丟，就好像大家在參與一個論壇的感覺，然後就有人講說，這個是國家級教練，這個是誰，就好像有蠻多來給我意見的人，就真的都蠻屌的，但他們的一個共同的說法都是，這個東西是急不得的，然後有一位教練他的說法是說，你不會看到什麼二十幾歲，然後可以去跑馬，跑什麼巨牆的人，或是什麼一大堆二十幾歲的人，他可能在很年輕的時候，可以做好這件事情，因為他需要一段時間去做累積，所以就是每天去疊那個量，真的有差，就是你每天都會有意識到，自己好像又在變強一點點，只是真的要很小心，有可能會有受傷之類，所以我只要發現，哪個關節不太對勁，我當天就會直接喊停，但你就發現，下一次又可以再跑更多。 [05:02] -- [05:31] 所以總之設施是蠻多的，然後在戶外的話，我看應該有類似那種，卡丁車的賽道之類，只是因為現在在下雨，所以沒有辦法去，所以比較可惜，就是因為下雨，所以一些那種戶外設施，沒有辦法玩到，但其實整體都很不錯，然後像是他裡面的餐廳，我覺得自助餐也是還OK，然後再來，他有一個中餐，這個中餐，我覺得水準算是還蠻高的，然後重點是他很便宜，因為我吃下來，我覺得說他沒有很貴，結果他竟然還什麼，房客再打七折，哇靠，哎。 [05:31] -- [08:31] 這真的是一個非常划算的deal，所以整個看下來我覺得只要是這種，反正全家人起來大家會覺得蠻舒服的，我就會跟大家推薦，而且絕大多數我去可能審核的東西呢，它都會是比較偏向這種親子向的，因為我們就是帶孩子嘛，那特別是其實帶孩子要遇到有不錯的待遇跟整體水準好的也相對的是難一點喔，所以如果說這種親子的東西是可以獲得驗證的話，那應該它算是過了一個蠻大的坎，它也是現在比較難找的東西，因為針對成年，像只有我跟我老婆出去的話，那很好挑啦，我覺得它東西都很好挑，可是親子的東西不容易，所以也算是稍微的幫一下各路的孩子愛、育兒的那種捏卵陣線的好朋友們，你們可以去跟我建議任何的東西，我都蠻願意去試看看的，而且因為我們不是那種CP值狂人，那我們也不會去做踩一捧一這種事情，其實我覺得蠻多人他評論很可惜啊，就像有些實際我之前會看，我後來不喜歡看的原因是因為他們很喜歡去用那種，我今天吃了某個東西，所以我再也不去吃另外一個東西，他直接幫人家，點名出來，我覺得其實大家做生意都不容易啊，就你幹嘛要這樣子講話，你何必這樣子講話，而且我怎麼可能我吃一個東西我就再也不吃另外一個東西，那對我來講就是我都是要體驗的啊，就像是我不會因為說什麼，我現在吃了什麼板前我就再也不吃爭鮮，不會做這種事情嘛，你還是會去吃一些回轉壽司嘛，你有時候還是會去吃一些什麼路邊攤之類的，所以沒有必要這樣子，好像說什麼某個東西是比較屌，哪個東西比較爛，對我來講就是說他們都是在Spectrum，在那光譜裡面的其中一環嘛，今天可能就是覺得有點那種冒險的心態，我就想來吃這個東西，今天我想要，打一個保守牌，我就會去選擇光譜另外一段的東西，那我今天是帶孩子，我就會選擇這個東西，可是我今天沒有帶孩子，我想要走精緻一點的，更安靜一點的，那我就會選擇另外一個東西，所以每個東西，它不應該是踩一捧一的一個情形啊，就是我們盡可能都去看每個東西它好的一面，那如果說今天對它是讚譽有加，那它就可以去試看看，那如果對它就是說，嗯不錯啦，那大家也知道說可能我就是沒有這麼喜歡，但都盡量去看好的一面，除非是很明顯就被坑殺，像之前去韓國，Juma要坑殺我們，那就是直接開幹的，可是除此之外，我們盡可能的都會去，呃，斟酌一下，因為每個人做生意都不容易啊，那我們也不會因為說你是連鎖店，就去笑你，我覺得連鎖店要維持品質，就是一個很大的挑戰，就你真的很有本事的話，其實，去做連鎖的話，那不只是什麼東西要做的好吃，你那個品質還是要顧好，所以那可能是一個更大的挑戰喔，對你的整體的實力，所以都會有它值得美言的部分啦，那我們就會去扮演這個審核的角色，所以我後來發現我自己，呃，可能可以開發一個，就是，蠻有趣的賽道，就雖然我們不是一個那種專業的review，我們也沒有要當一個專業的review，可能開一個，呃，專輯，就專門在講某些東西，不會這樣，可是我們會一路去分享自己的一些發現，那這個我覺得也蠻有趣的，就可以跟大家分享最近我自己在看什麼東西，就是非常日常的東西啊，那它可能是一個，就是在我的角度是蠻好玩的，有時候可以獲得一些聽眾的feedback，可能更讚，那最近就收到一個。 [08:31] -- [10:41] 反正就有一個人兄就密我說，欸，孟恭，你不一定是三分鐘熱度，你有沒有想過你可能只是懶得二刷而已，好，那就大概跟我敘述一下，可是我覺得，欸，這個講得真好，如果說你是我國中老師的話，你真的會改變我，其實我們在國中，或者說國小的那種，呃，有點混沌的階段，就是如果說可以去收到一些像這樣子，他盡可能往你的好處看的老師，然後告訴你一些方向，你真的會變成一個不一樣的人，對啊，其實我只是懶得二刷，我假如說是這樣子啊，就像我以前，呃，小時候在玩一些，樂器的時候，也有朋友建議過我啊，那你這個東西為什麼不要好好的把它練到好，因為我就不想要練到好嘛，我不想要練到，我又不是說什麼，幹，要去幫Red Hot Chili Peppers彈吉他，我就只是自娛娛人而已啊，所以我覺得，那核心我都會，大家練團的歌，我都會就好啦，我幹嘛要在網上去拼什麼，那個手的BPM可以多快之類的，那也或是說，欸，像可能去研究一些喝的東西，有人問我說，你要不要去考個證照，為什麼我要考證照，而我就只是去走一輪，好玩就好啊，然後吃了東西，呃，你要不要吃什麼，多吃一點去訓練你的味蕾，我就只是可能每家店我覺得不錯，我就進去踩一下，那有時候，意外的上頭，大家講說某一個樂也多屌，我就想知道你有多屌嘛，所以我就每個都去，然後去完，不計代價吃，我就可以跟大家講說，那我的想法是怎麼樣，那我們也不會去做，踩一捧一嘛，可是欸，其實我們分享出來的東西，可能就是一個，我覺得相對的是有參考價值的東西啊，因為，呃，比較用一個開放的心態去看它，那不會硬要去，什麼，分高下也決生死，然後這對現來講，我覺得可能會有幫助，因為我在跟聽眾的一些互動中，那也獲得很多很好的feedback，所以像這位聽眾跟我講的東西，我後來，呃，在心裡就想了蠻長一段時間，就確實啊，我可能不是三分鐘熱度，我可能只是懶得二刷，就像魔物獵人，我已經知道說是這樣子玩的，那對，他有各種不同的boss，我注意到我一些朋友，他們就會一直狂刷，然後去刷自己的那個，呃，可能最佳成績，只是我沒有辦法，因為我就是，已經知道你在玩什麼，我就沒有辦法再繼續下去，只有那種極少數的遊戲可以讓我去做到二刷，所以有可能我不是三分鐘熱度，我只是想去，嘗試各種，然後後來幫他蓋個印章，這個我認同，這個我可能沒這麼認同，大概這樣，所以呢，如果對大家有幫助，那也是挺好的，稍微跟大家分享一下自己，腦中的一些想法。 [10:41] -- [12:30] 接下來我們來進入市場的話題。其實這個禮拜的市場已經慢慢的越來越有那種不妙的感覺。可是當那種不妙的感覺疊加到一個上限的時候，一般來講反彈就快要出現了。我自己猜想反彈應該已經在不遠處。可是我自己不會想要去做這個反彈。跟過去幾集一樣，我們沒有要收割的意思。因為有時候看對我都很不好意思，就好像說拿出來跟大家復盤的時候是要去收割。所以我有時候寧願我自己是看錯，因為看錯我就可以很大方的復盤。我下次怎麼樣做可以更好。可是看對，因為前面我覺得已經有點危險了。所以先去做一些調節。要知道其實我七月那波是沒有去做這樣子的調節。所以七月是硬吃啦。因為七月那時候的心態是覺得，反正五、六月賺太多了。所以沒差，我就扛一些回檔。後面這個波段只要繼續的話，我就可以賺到更多。只是七月掉下來的標的，蠻多後來就沒有走回去了。一樣的道理就可以套用在現在。七月那波是沒有走，只是後來才慢慢的去做調整。這波是有提早先走。可是一樣，我們不會因為說，有些東西掉下來，我就一定是無腦的去買它。因為你被錨定了。這可能就是你被錨定在它前面的價格。你知道它曾經到過100塊，或是像臺灣的一些那種非常酷的測試介面相關的股票之類的。它曾經衝到一個恨天高的價格。那個價格，蠻多時候它可能在短期內是難以去把它打回來。就算它基本面很好，大家也知道。可是問題就是，它那個上去可能是隱含的，它已經trade到未來的有可能三年。然後接著還是一個三年後的，不知道幾十倍的評價之類的。所以有一些高檔要修復，它可能需要花很長的一段時間。那這一次雖然有先去做一些調節，但是去買進還是會非常的小心，因為我覺得整體的盤面結構，有產生一些微妙的變化。或是說，我當然希望它不要往一個很壞的方向去發展。可是，就覺得真的有一點怪怪的。 [12:30] -- [13:18] 那當然我覺得我們現在已經越來越看越明朗。市場上的一個問題是，就是錢不夠了。流動性可能是不夠了。所以才會注意到說，一些發債的成本變得很高。然後再來就是，以我們這種交易的角色，大家可能不願意把錢丟進去一些相對冒險的東西。或是可能在過去預期已經達很滿的東西。因為整個市場的錢，不管是在產業端，或是說在投資交易端，大家可能都是比較縮，然後外面又在升息。那利息變高的狀況之下，還是那句巴菲特講的，利息某種程度上是一種地心引力。所以它就會把東西稍微的吸回來。那也因為說它把東西吸回來了。那如果短期內沒有要出現什麼大降息之類的，有可能一些那種高點就不一定會回得去。所以這個是在後面要稍微去注意的一些環節。 [13:18] -- [15:05] 好，但我們持續的去觀察，各個公司所開出來的Earnings Call，或是電話會議的內容。像Meta，其實Meta我覺得是走向一個很好的方向。雖然它前面公佈的Muse，現在發現說它的日活用戶，果然就是直接掉下去了。那時候我跟大家分享說，就是我猜測啦，那種很多的很酷的什麼AI Agent，或是那時候養龍蝦，都是一樣的道理。就是因為像它變化太快了，所以你掉下去並不是說你的東西不好。是現在的人就跟我們可能像所謂的短影音時代一樣。你在笑你的孩子什麼看一堆短影音。其實大人也是嘛，這些在做AI生產力的。你們也是啊，你們前面那邊狂吹的東西，現在一堆都不見啊。然後大家那邊狂吹說什麼，這一定要用，這多屌，然後開個課。然後就等一兩個月之後，就已經沒有人在用這個東西了。所以這個時代變化很快啦。那我覺得關鍵不是說什麼，現在打出一個雋永的產品，然後就拿到很棒的轉換。這個是我們要追求的一個目標。不是，而是那些就是持續還有在去做出新東西的公司。所以像Meta有丟出這個Muse，其實我還是很喜歡的。我還是很期待它那個電子機出來，我一定會買一臺，然後去試看看它是怎麼樣的東西。可是它變得很詭譎的原因就在這邊，因為現在東西真的是疊代太快了。所以我們能夠去盯的東西是我覺得一樣，就是因為資金的成本是變高了。所以大家都會更加保守去看待一些東西。如果說一個公司有辦法去證明它在AI的協助之下，它真的有在自己的本業，或者說它開創的一個新的跑道上面有產出性的東西，就代表它還是可以看的。所以即便Meta可能開Earnings Call之後，然後就摔出屎來。可是你要知道，因為peer，就是很多同儕也都摔出屎來。所以它至少有先上去再摔，很多東西是連上去都不上去的，就直接摔了。那就是比較危險的東西。再來就是，只要它有辦法去證明，AI在公司裡面已經產生一些化學變化了。我覺得都是在後面還是可以看的東西。 [15:05] -- [16:09] 只是Bottleneck Trading，也就是去針對供應鏈的缺貨跟漲價，它是要越來越警覺的東西。後面就算它再一次的走出那種短期均線的多頭，我可能都會某個程度上當成是一種反彈來做看待。這個在過去幾集已經有講了蠻多，那一樣我們就簡單的把它概述一下。簡單來說就是，因為在市場裡面最缺的東西就是記憶體跟載板。這兩個東西如果說主流的股票都沒有辦法再繼續撐在上面，它不一定要拉，但它至少撐在上面，它會去維持某個程度上的估值的定錨。可是如果它都沒有辦法的話，你很難想像，其他東西可能沒有像它這麼缺的，一樣是缺的。有辦法一直漲。它可能也會變成是一個相對牛皮的一個行情。所以這一波之後我覺得要比較注意的是在供應鏈或是說在Semi裡面，它很純粹的是在做一個缺貨漲價的東西，可能會是比較危險的東西。但如果說它不是缺貨漲價的那種去往上Trade PE 的故事，它是有量增，它是有價值的提升，那可能是相對可以選擇的一個項目。 [16:09] -- [17:33] 假設我們以Semi裡面來講的話是這樣子。只是說你不一定要一直去聚焦Semi，因為可能Semi在過去幫我或是說幫身邊很多人或是幫各位聽眾，因為你知道其實臺灣的股市什麼0050可以罵一年摸到70%那跟Semi有巨大的關係。所以這個地方可能會讓大家覺得說我還是想在裡面持續找機會。which is我覺得一定是有的，只是一樣就是在選股裡面它會變成是一個比較tricky的東西。如果你今天是指數的話就可能還有，可是如果今天是選股的話，下一波帶著指數上去的東西，不一定是前面那些股票。然後特別是，如果說它前面已經有很多冤魂出現的，那個要再上去會要花更多的時間。所以有可能就是會有資金沒效率的一個部分。所以像我自己會選擇去注意一下市場相對強勢的東西是什麼。那些比較，已經平常是弱勢的，你會比較態度像是說，如果它今天真的掉得夠便宜，我可以買一點。可是你不會想再把更多資金丟到裡面去。就是你時時還是要去看一下市場裡面，就是可能關注力在哪。那它可能就是有機會在後面去trade更多。然後後面去trade更多PE乘數的東西。這個是以交易的角度來講，我們會這樣去看。所以以美股在上週的一個表現來說，你不要說什麼只是少部分的一些軟體股。因為你直接去看軟體的ETF，那個ETF的型態都走的蠻好的。代表說裡面的components，這些成分股其實表現都是不錯。然後外加最近有些資安的事件，所以資安的股票或是一些software相關的股票，它的走勢都還是維持的比較好一些。相較於Semi。 [17:33] -- [18:51] 所以這可能就是下一個大家會想要去注意的一個項目。那雖然這樣的一個話題，我們大概在2023、2024的時候就跟大家聊到。那我現在要去事後檢討的話，我覺得那時候講得太快。我們忘記了就是產業的迭代需要時間嘛。今天可能是一個infra的建置，然後到platform，到software，這個大家都會背。可是問題是你要去抓這個時間，不好抓。但有趣的事情是這樣子。雖然software好像現在才要完整的，但是你看那些美股的software，它其實是前面那一波感覺是漲虛的時候，就已經先噴超級高了。然後其實它就再也沒有回來過了。然後它就可能對有一些那種回檔，很多人在那邊嗨嗨叫，可是它是漲了好幾倍，然後回個幾十%這樣。它就再也沒有回來，然後它現在又要準備感覺像是要去開下一班車了。所以美股的效率是真的很快的，那資金的效率是很快，他們跑很快的。那在其他國家的股市呢，你會注意到他們比較有那種lagged，就是在後面跑的。那可能是，我覺得跟美國比起來，可能資金是相對的沒有這麼有效率，是有關係的。但我們可以用美股作為下一波的一個衡量，我自己會這樣子看。然後就是除非有些東西像剛剛前面所提到，你掉到一個深度價值區，那我還是會有興趣。因為我知道你後面的業績是怎麼樣。那除此之外，假設我今天是偏交易的資金呢，一定就是往下一波要準備表態的東西去走。 [18:51] -- [19:37] 那上集有稍微提一下，就是各地的資服類股其實都開始有變好，像臺股也是。那只是它有一個很大的問題是，它的裡面的一些components呢，他們算起來在指數裡面是很小很小，所以沒有辦法去帶動大盤。所以如果這個盤不要掛掉的話，就是你希望它不要死掉，你希望它要繼續走的話，一定還是得，以臺股來講就是要有新的hardware出來帶動大家。只是現在這個hardware是什麼，其實很難說，都還沒有人知道。那可能過去大家押注的一些東西，現在也開始出現一些逃殺。特別是其實融資在過去是都沒有減得很多，這也是我們在某一集有聊到會比較擔心的東西。那可能就是去注意那一些融資清掉之後，然後後來率先起來的東西，有可能就是帶領這個盤面要再繼續走的下一個項目。 [19:37] -- [20:59] 那最近在市場上面其實真的有各式各樣的亂流，但是有些東西它的分享是蠻有道理的。就是我看完之後我覺得我的腦袋還是真的有受到很多的這種進化的感覺。就覺得自己好像真的又學會了更多的東西。那像最近Ken Griffin，也就是Citadel的老闆，然後他在一個訪問裡面，他有講了一些說法。這些說法我覺得對我自己來說是受益良多，我們就稍微講一下他的說法。然後順便說一下自己的一些想法。他說他認為現在市場是開始在做研究了。其實跟我們前面的說法有點類似，大家發現這個資金的成本是變高的。大家發現說現在有在踩地雷的一個情形。所以會更認真去挑選。所以過去那種萬股齊噴的東西就比較難看到。然後說過去兩年呢，你只要跟著這個CapEx的敘事。那個資料中心要在哪裡蓋？然後蓋多少錢？要用多少components？要用什麼東西？然後哪個東西是卡脖子？哪個東西可能毛利特別高？哪個東西可能是可以收到很多的經濟效益？那這些東西呢，你只要把它全包，你就會賺錢。你確實就是在可能今年的7月以前的市場就是漲這樣的一個情形。就全包就對了。像我自己也是滿手各種供應鏈的股票，各種缺貨漲價的估值。你未必要到很精挑細選。你只要手上是拿一些雲端巨頭啊，晶片公司，components的公司。他說不管是什麼，韓國啊，臺灣啊，日本。那做小零件，OK，我發現你要全包，你就直接賺錢。但是現在的狀況開始有點不一樣。 [20:59] -- [23:54] 然後他提到說，他認為DRAM，MLCC，他們都還是有供給的瓶頸。毛利也在上升，也在開始變好。可是市場現在要可能開始去思考，就像我們過去幾集在做的事情。我要去思考為什麼現在盤會長這樣子嗎？他認為就是，因為大家在想說，兩三年後還可以這樣嗎？這個毛利可以長久做嗎？其實最近也有一個很會做研究的朋友跟我聊這件事情。他說，那我們就不點名哪個族群。他說某一個族群，毛利這麼高了，為什麼大家還要去買那個東西？這個東西。他說的這個說法可能很多人會覺得很奇怪，他不是很好嗎？很好當然要買他。他就講一句他說，你毛利都開成這樣，你可以再往上開嗎？你開不上去的話那就只能再往下啦。他只能平或是往下啦，所以他已經沒有什麼好交易了。就是這樣子講的話可能蠻多有一點交易素養的人就會認可。所以你前面可能也是被困在自己的腦中的某一種假設裡面，就是他很好啊，所以我可以繼續買，繼續持有，可是問題是他可以更好嗎？那會不會他過去的漲幅已經解釋了，就為什麼他現在可以獲得這樣。他已經是解釋了這件事情了，所以你要更多的資金去把它推上去的話，就是你要更好，如果沒有辦法更好的話，那可能就是剩下要出場了。然後說他不是要唱衰，但是他要稍微的去提一下GPU。那這個說法我覺得超有趣，我還跟我的AI討論一下，後來發現很有道理。他說GPU其實跟航空業很類似，運轉的邊際成本很低。一個班機如果說還沒有做滿，他可能已經是過了損益兩平的那個點。那接下來多出了幾個機位，他隨便賣啦。他隨便賣什麼？一個機位賣20美元之類，那個位置都是賺錢的。但是為什麼航空業他會是一場噩夢？這其實也是他的原因之一。因為只要產能過剩的話，票價就會自由落體。那這是什麼意思？因為他就說，其實航空業所提供的這些seats，某個程度上來說，跟其他的航空業者比起來，大家都是差不多，就幾乎可以算是一個均一化啦。那一些比較挑剔的可能會比說，可能以臺灣來講，長榮啊，星宇，華航。那這些東西比較好吃，這些空姐比較漂亮或什麼。可是那個可能就是，少部分人會去做比較比較敏感的人，他們會去做這樣的一個衡量。可是對於絕大多數人來講，反正我可能，我付出這樣的一個錢，那我又不是買那種low cost carrier，我不是買廉航。那可能對我來說，其實是差不多啦。然後我可能最多比一下說，你飛的機型是什麼。但某種程度上，它是可以互相取代的一個東西。所以當今天如果大家的生意都不好，都已經掉到那個損益兩平的點以下的話。那對他們來講，反正我班機就是得發，我可能在短期內沒有什麼減班的規劃，所以我能夠賣出多少我就是多少，我就是降低多少損失，所以它就會出現一個很恐怖的削價競爭。所以它有點像是兩面刃，如果今天是過了這個損益兩平點以上，隨便賣隨便賺，可是只要掉到這個點以下，那個價格就會像是自由落體一樣掉下來。他說2000年的電信建設其實也是一樣的東西，鋪了一大堆光纖，然後這些光纖呢，本來當然沒有人認為說鋪這些光纖是要買來閒置的，只是問題是它們從頭到尾都沒有被使用過，因為用不到，因為就是說。 [23:54] -- [25:02] 光纖鋪的是比需求來得多，所以這個價格就會往下掉，那主持人就問他說，那我們現在是不是，正在走向這個局面，他說這個就是一個問號，他也沒有辦法確定，如果說GPU的建置量，是超過了GPU的需求的話，那他的邊際定價，就會像是自由落體掉下去，所以過去大家的假設，包含像可能前幾集跟大家分享，馬斯克在電話會議裡面所提到，他們現在不要簽長約，他們只要簽短約，為什麼因為價格還在漲，這件事情就可能會遭受到顛覆，就是這個敘述就會受到，很大的一個挑戰，那再來呢，大家討論的GPU使用年限，現在呢，很多人還是可以用五六年前的，就是可能那種Hopper，或是甚至更早，什麼Ampere之類的GPU，他還是可以有一個，很不錯的價格，可是你有辦法去確保，這個事情在五六年後，還是一樣嗎，然後再來就如果說，第七第八第九年後，資本化率跟營收的模型，會不會有辦法再去用，過去12個月的假設，去做一個延續，那一樣這些東西呢，其實老實講，他在上漲的時候，不會有人討論，然後下跌大家才會去注意他，不然像我自己也是嘛，就下跌我才會去，很認真去看，Ken Griffin的東西，覺得我會看，可是下跌的時候，會更認真去探討說，是不是我自己有一些盲點，然後我發現他講的這些東西，其實是。 [25:03] -- [26:03] 真的蠻有道理的。也就是說，或許這一波下跌反彈之後，後面還是可以很好，只是有一天你一定要擔心這個東西。就像是我們講的，有一天大家一定都要去意識到，其實每次的供應鏈狂潮，最後面就是會蠻容易會掉到原點，甚至比原點更慘。所以你在過去賺得多兇，未來的關鍵的題目是你有沒有辦法去守住它，而不是你有沒有辦法再繼續賺更多。可能你最需要擔心的是你有沒有辦法守住你過去幾年的一個戰果，所以各種停損跟停利都要做得很好。因為他講的這些劇本呢，就算不是現在發生，我覺得有一天它確實也是會發生。只是因為我們算是一個比較偏向多方思維的人，所以我都只是透過一些相對偏空的說法來挑戰自己，然後去思考說會不會我想錯，或是沒有想好的部分。我可以很簡單的想到，如果今天是Jensen跟他坐下來對話的話，他可以隨便舉出一大堆理由告訴他說，其實航空業跟GPU是沒有可比性的。我隨便舉一個，他一定會講那個什麼Jevons Paradox。這個東西如果價格它真的掉下來的話，那跟航空業的差別是。 [26:03] -- [28:03] 航空業可能就是開始賠到脫褲嘛，因為它沒有辦法莫名其妙生出一大堆客人要跑去飛飛機嘛。特別是如果今天經濟真的很好的話，那飛機的價格從一開始就不會掉下來，就那個票務的價格就是會維持在那個水位。可是在GPU這邊不一樣的地方是，當我們發現價格在往下的時候，其實使用量就是大增，不然說像Agentic AI的一些運用。所以Jevons Paradox，一個東西的價格如果變得更便宜，那使用量就會去上升，會去做相當程度的支撐。我隨便去舉個例子就可以舉出來說，Jensen會用這個去做一個辯駁。可是你不能夠說Citadel，老闆他講的東西是沒有道理的，因為它確實有一些可比性。像是固定成本高、邊際成本低，確實，因為飛機買了，航班照飛，多載一個乘客它的成本就算是零。那GPU也是一樣的道理，就是我今天花了很多的錢跟很多心力去PASS這個Data Center，然後把它蓋好之後，你讓我去多跑一兩個小時，那就是一個電費問題而已，所以它本身在這部分是蠻類似的。那庫存是會過期的，因為飛機如果說沒有賣出的話，它沒有辦法說什麼，欸，我這一班有空幾個機位，那後來開時光機大家回來搭，就是已經損失的東西就是會造成損失啊。所以一樣，GPU閒置的那些時間也是會有類似的問題。然後產品是同質化的，因為同一個GPU在不同業者之間的差異沒有到很大，就我一樣是去買老黃的GPU，不管是這三個雲端巨頭，或者說什麼中國的雲端巨頭，他們去買華為都算少的。對他們來講，就是其實以消費者或者說企業的角度，我跟他們租可能是一些服務上的不同，可是GPU本身算是一樣的東西，是同質化的東西，就像是航班。除非說你是有特別的去設計過你的東西，那消費者還要買單，不是說你自己說特別就是特別喔。那不然對絕大多數人來講，就是你都是一樣是一個seat嘛，所以算是同質化的內容。所以既然是同質化的內容，那如果今天在供需失衡的一個狀況之下，前面是說因為供不應求嘛，那如果後來是供過於求的話呢，那確實就是有可能會造成一些比較嚴重的破壞，那就會去滾雪球滾起來。那只是這些東西其實它也不能夠算是。 [28:03] -- [30:03] 對這些有在研究AI投資，或像我們整天在市場裡面待、聽到各種消息的人來說，是一個那種新鮮事的東西，我們都知道。那只是它拿一個蠻具體的東西出來類比，那確實是會put some sense into us，就讓我們會更加的去想一下，會不會有些東西我們可能真的是想錯之類的。那一樣啦，反正我們就是在各種盤面不好的時候呢，會花多一點時間去做研究。那研究完之後，我覺得它還是有些東西是有可比性沒錯，只是它不能夠完全去做一些類比，所以總是有一些silver lining，總是有一些機會的存在。那只是確實就要開始去注意這一塊。那一個最簡單的指標，就是去追蹤一下算力的價格。那我已經幫大家看了，其實算力的價格還在漲，還是很恐怖，還是在一個高檔。但市場上很變態的一個點是，我相信啦，就是有朝一日這個AI真的要下來的那一天，我是說可能最大波的那一天，我們事後再回頭來驗證再來看，它一定不會是在一個價格已經在往下掉的過程之中，然後才去跌那一段，它就會先跌。就跟我們過去做各種供應鏈股票，我們所學到的東西都是一樣的，就是呢，股價會走在營收前面至少半年，有時候甚至是一兩年以上。那為什麼這個股價會這麼聰明呢？其實不一定是說有人有這樣的一個先知能力，知道就是未來一段時間報價就會下去，有可能就是，怎麼講，在推上去的過程之中，好消息已經沒有辦法再讓這個東西上去了，所以它就已經進入一個高原化，所以後面就只有壞消息的份了嘛。所以就有點類似說我們剛剛前面所聊到，有一個朋友所講，他說有些產業那個毛利率開那個數字，除非你是要去賭說毛利率可以再更高，如果沒有辦法再更高的話，那它就只剩下下來的份嘛。那當然這個，可能在大多頭的時候，大家就會覺得說這個是末日博士或什麼的。可是其實我是盡量不去跟那種很空的人交朋友，因為我不喜歡，我覺得很空的人其實一般比較cynical一點，他們講話都會很尖酸刻薄什麼的，不喜歡。所以我身邊的人就是多頭、大多頭，可是我們確實會在這種盤面之間會開始去思考一些可能性。所以我覺得Ken Griffin這一篇算是蠻不錯的，那個訪問可以去把它找來看一下。那他後面還有再提一個，我不知道是不是同一個訪問，但是我看到報導還是說什麼。 [30:03] -- [31:58] 有人去轉述，就有提到說蠻多人會把一些下跌講說是Hedge Fund deleverage。確實是事實是這樣，就是Hedge Fund他們在unwind的時候，他們在把一些東西要去減壓的時候，或者說配對要去把它解除的時候，會造成一些市場的波動影響。你可以用這樣去做解釋，這是一個方法。可是它傾向的方法是，你不應該去講說這是因為Hedge Fund去unwind才掉下來。就如果說它會掉下來，Hedge Fund沒有unwind的話，它也是會掉下來。Hedge Fund可能只是去加速這件事情的發生。我覺得這個是很有道理的。後來我比較少去聚焦籌碼。會看一下，但是不會把它作為是一個主軸的原因是因為我覺得，像上面可能跌很多融資。它不是說什麼是因為跌很多融資，然後它才會掉下來。它本來就會掉下來，它只是有很多融資所以會掉得更深。掉得更深可能因為這樣會產生一些機會。可是你要去思考的時候，為什麼它會有掉下來這一段？而不是去講說是因為誰賣，所以它才掉下來。可能在一個很多頭的行情裡面這樣解釋是OK的，因為它掉下來，它最後面也會再把槓桿上回去。可是如果你用Ken Griffin的角度，既然，它把槓桿降下來，不會掉下來。我加上去的部分，你要不要也算進去。所以他會覺得這個東西，它不是大家該專注的一個重點。所以這個也算是，不能說給我一個當頭棒喝，但是提醒我，我不應該把一些下跌，可能太傾向的去往籌碼解釋。雖然我已經很少這樣做，可是有時候還是會這樣去想。因為當我想不到其他理由的時候，我就想說，一定是哪一個Hedge Fund，哪一個buy side的爆倉，類似之前，Action Brand這樣。大家會把它歸咎於某一方的籌碼或什麼的。可是如果這個行情真的這麼好的話，為什麼會因為一些人的爆倉，或是因為一些人的降槓，導致它就掉下來呢？對不對？你去回想一下那種多頭剛開始的時候，你鳥它什麼哪一個什麼大哥，還是哪一個Hedge Fund，它在賣。不管，我們只會笑它說你這個白痴，你看你賣完之後車就開走對吧？可是如果說賣了它就真的就下來，然後再也上不去的話，或許不是說它賣的問題，而是它有一些其他的細節要去注意。 [31:58] -- [32:42] 所以稍微跟大家分享一下，但是我們不是要把場面變得很僵很尷尬，或者說好像是萬念俱灰。對我來說就是，就算我可能像前面我提早去做一些剪，我也不是為了說覺得這個市場就是要很壞，就會壞到底，而是你就知道說因為市場一定會有波動。拉長看它最終就是一個路途中的一環，可是你總是需要去再把錢打回去。所以我們終究還是在找各式各樣的機會。那只是這個盤面變得詭譎，我覺得也不是只有我身邊在做交易的，蠻多人都有注意到這件事情。所以我們只是把它分享出來而已。然後跟大家稍微拋磚引玉討論一下。那也希望大家可以在後面的這個，就算這個盤可能持續的不好一段時間的話，就是去做研究，多做一點研究。我覺得它對自己都會有蠻大的幫助，對我自己也是。好，那接下來我們來進入QA的部分。 [32:42] -- [33:27] 第一位，YouMimi。親愛的MK大，颱風天快樂，感謝你的節目。朋友走過人生最艱苦的一段時間，歷經帶三個小孩離家出走離婚，到現在重新安定下來。努力的再健身讓自己變得更健康，未來看不見也不知道會怎麼樣。現在的我尋求所有可能的方式幫我重建光明，也在這邊祝福大家都能夠平安健康，為明天加油。希望這個堅強的地方媽媽可以順利的找到自己的幸福與小孩的快樂。那我是覺得，也不是說怎麼重建光明，就是光是可以離開一個可能不適合或是有毒不好的一個感情，本身就是見到光明的一環。所以就是越來越明，不要想像好像說你是在很陰暗裡面。沒有，你想說如果你待在本來那個地方可能是更陰暗的。所以希望你未來可以更加的順利。 [33:27] -- [33:41] 下面一位，阿寧。您好，之前遇見您的時候還不是您的聽眾。那後來聽著聽著也都成為習慣，感謝您無私分享市場的各種訊息，希望聽眾們跟您們一家人都可以身體健康。年底前績效繼續大爆射，愛您。 [33:41] -- [34:02] 下面一位，MDON。孟恭您好，這週颱風來襲，原本的三天連假變成了四天。想請問您有沒有什麼推薦的活動可以消耗小孩的電力呢？那我跟孩子一直在家裡繞圈圈，感覺小孩還是精力充沛都不睡午覺。那最後祝您全家平安健康，也希望您可以用肌肉猛男的聲音祝，11月14號生日的宜蘭薯餅爸。生日快樂！ [34:02] -- [35:36] 好，那這位地方媽媽基本上就是講，我們剛剛開頭所提到的啦，就是有連假或是突然間放假，對於那種家裡有很多小孩的，這真的是很崩潰啦，因為太突然了，你也很難去做規劃。那如果要在家裡去消耗體力的話，我覺得像打電動蠻有用的，可是我們這一招現在已經越來越沒有用，因為我們的孩子基本上，我們不會限制他打電動，只是說你可能單一一次不可以太久，因為為了眼睛嘛，可是你是可以打的。結果是怎樣，你知道那種一堆什麼家裡在管小孩不能夠打電動的，他們就會覺得打電動是一個很稀罕的事情，所以他一直想要打電動，我們家的，因為我不怎麼管他。他反而就是因為他是buffet啦，所以他就變成他不想打啦，他現在很多電動他是不打了，所以哇，崩潰，我們少一個可以消耗他電力的東西。所以最近就會去幫他開發一些才藝啦。像我們發現說他蠻喜歡游泳的，所以就可能帶去游泳啊，社區游泳池讓他游一下之類的，然後不然就是讓他去上泰拳，所以呢他可能在家裡就可以打個沙包，那不然就是跟弟弟搶一下玩具，這些都是有效消耗電力的東西。那我覺得最有效的就是找他最好的朋友來家裡，那只是可能樓下鄰居就會抗議，或是隔壁就會抗議，比較大聲一點。可是一般是這樣，就是幾個那種小男生，他們平常就玩在一起的，那個是最有效的，就兩個可能當天晚上都會很好睡。所以大概就這幾招啦，但八九不離十還是就是，可能要嘛就電玩，要嘛就是一些體育的運動，要嘛就是他喜歡的東西啦。那不然就是說爸爸要真的是非常投入，可是這樣就變成說爸爸的電力會先耗完，所以很多時候我就會自己先睡著。因為你真的要帶他玩東西，教他什麼是棒球、什麼是躲避球什麼的，哇，那個自己也是很辛苦。所以最有效的方式就是找他最好的朋友來家裡。 [35:36] -- [36:16] 是非常有效的。下面一位，隆隆張。飛機上看了一部Tuner盜音天才，立刻想到孟恭。主角對聲音極度敏感，平常必須要戴著耳機抗噪，如果遇到更大的噪音就必須戴上大耳機。那因為極度敏感，所以是很厲害的鋼琴調音師，然後意外地發展出一個超級厲害的技能，我就不劇透，請帶上老婆一起觀看，這樣她就更能夠理解孟恭對聲音敏感真的不是開玩笑的。那目前每日過著一成不變的生活，無聊生活但很幸福，許願每個星期兩次一成不變的股癌可以聽到80歲，謝謝有孟恭的陪伴，未曾謀面卻又如此的熟悉，闔家平安。非常感謝隆隆張的支持。 [36:16] -- [37:29] 那其實我太太現在對於我這個聲音敏感的症頭越來越釋懷。為什麼？因為其實我太太以前在西班牙或在義大利，她也是沒有什麼朋友的人，她也是不太去跟人家互動，也是很孤僻的角色，所以她沒有看過，她就會覺得說，媽呀，我就是一個很機歪的人這樣。可是後來因為像我們自己鄰居的姐姐也是那種聲音超敏感，跟我一樣，所以我們兩個會同時聽到一些聲音，別人聽不到的。再來就是她自己的兒子，像我們的大兒子，他對聲音也是非常敏感，就每天都什麼聲音、什麼聲音，只是他還沒有發展到像我會有點暴躁。就像說我現在在飯店錄QA，我就聽到外面，那應該是某種那種掃地機，就是在路邊那種吹葉子的。現在颱風為什麼要出來吹葉子啊，那可是我相信你們一定聽不到即便這個麥克風收音很好我就聽到了我就知道那個聲音，然後我也可以聽到一些那種ㄎㄧㄥㄎㄧㄥ之類的。所以因為長時間都可以聽到這些聲音就是你後來就會很厭煩，那我兒子現在可能還沒進入厭煩的那個階段，他就是他聽到聲音了。所以我老婆就漸漸理解就真的有一些人是這樣，她之前都會覺得說是不是我刻意難搞，但後來就發現應該不是這樣，那如果這一部可以讓她更瞭解我的話，那或許可以去找來看看。 [37:29] -- [37:40] 下面一位Jack Chung希望這集可以聽到很多怪咖留言，超愛他們跳跳奶頭什麼時候會回來，對因為盤面不好就很多怪咖會出現，對我也是蠻喜歡看到各種怪咖浮出。 [37:40] -- [38:23] 下面一位臺股衝上59487，手牽手一步兩步三步四步望著天，看持股一根兩根三根四根一條線，孟恭您好，那想問您陽臺的黃金葛澆水了嗎，救救我啊救我，悲傷五階段，從美國人跟韓國人到底會不會做股票，到憤怒到現在慢慢開始接受，是不是我自己不會做股票，那不過還是很感謝孟恭持續分享市場的話題，那最後想要請孟恭做收，45度往上比一個C字說，臺股五萬點穩穩的，這個老聽眾不知道，這之前有一個路邊聽眾跑來教說，這什麼穩穩的，然後講完之後一點都不穩，後面就出大事了，所以不知道，就有些人就是這樣，他自己已經毀滅了，他想帶大家一起下去。 [38:23] -- [38:46] 下面一位，大豬豬EI。孟恭祝賀，感謝您製作優質好節目，最近市場波動大，希望自己可以穩定心性看待，那最後想要請孟恭幫我祝，11月23號生日的老婆小豬豬生日快樂，永遠開心健康，也祝孟恭闔家身體健康，抽演唱會跟遊戲都能夠一抽入魂，感恩愛您，祝小豬豬11月23號生日快樂，希望你們兩個百年好合。 [38:46] -- [39:01] 下面一位，HCY，安安測試留言密碼，好想打吃雞，希望孟恭祝我喜歡的隊伍，Alter Ego，可以獲得PMGO S2的冠軍，祝孟恭不要遇到低潮，可以天天高潮，非常感謝，那也祝這個隊伍可以拿冠軍。 [39:01] -- [39:37] 下面一位，李歐任，留言測試，孟恭猛男應該是我為數不多愛的男人之一。去年6月開始聽您的節目收益良多，然後在美股裡花了一年的時間有點成績。某種程度上，你算是我的貴人之一。感謝你每次的分享，讓我提醒自己不要變成快樂寶貝。那接下來我的目標是要努力加入捏卵陣線了。感謝愛你。那最後希望你用四個字，祝福我家老婆Tina，還有我的美股師傅蘆洲二寶捏卵丁老爸。後面沒寫。所以只要我直接就接四個字嗎？這四個字是哪裡來的梗啊？椒鹽肥腸啊。 [39:37] -- [41:24] 下面一位，Lu One，孟恭chika您好，很喜歡聽您的節目。喜歡您回答QA時每次被暴擊笑到黑哭或是傻眼的時刻，衣服剪破當乞丐，或是前面笑阿嬤，後來發現她過世準備要下地獄的樣子，忍不住都會跟老婆一起分享。10月21號是我敬愛的老婆大賢者的生日，那可以用AI機器人的方式跟她說那四個字嗎？生日快樂。那另外小弟是高雄地方兒童牙醫，最近剛好出了一本書，書名很長我自己都記不太住，叫做《好牙齒決定孩子的未來顏值！0～12歲兒童完全護牙手冊》。媽的真的很長，可以取短一點嗎？就是什麼牙齒之王，這樣不是很好嗎？這樣大家看了就想買。取這麼長殺小，是衛教手冊喔？還是其實是衛教手冊。他說很想說寄一本給孟恭大，但是孟恭chika的個性應該不會接受這樣子的東西，只希望哪一天可以跟孟恭chika一起照相。那如果唸到這個留言，就送其他有需求的i寶們來索取，書前十位。祝孟恭一家平安。牙齒都健健康康，沒有蛀牙。非常感謝這位南部的地方牙醫。我們對孩子的牙齒是真的有比較注意一點，因為像我自己父親的牙齒就是沒有這麼好，所以他就會叮嚀我。到我自己的牙齒也沒有到很好，我也根管治療了幾根，所以我現在就會叮嚀我的孩子。但我後來覺得那可能跟基因有蠻大的關係。因為看我太太那邊，她那時候真的覺得不公平。像我老婆那裡，你知道，她媽、她弟弟、她妹妹，手機什麼躺著看、側著看、趴著看、倒立看，有時候去房間看到什麼，倒過來看。你知道嗎？就整個人躺到床邊，那種很奇怪的姿勢。然後整天在那邊吃巧克力，弄得亂七八糟。牙齒是一樣亂戴牙套，沒錯，可是就沒有什麼根管治療，什麼蛀牙蛀壞掉，就比較少聽到，他們也沒有近視。所以就可能基因真的有關係，所以我們的基因可能就是在這方面已經沒有這麼好，那就要更加的小心了，這邊也提醒一下大家。 [41:24] -- [42:06] 然後再來講那個前面，衣服剪破當乞丐的，後來有跟大家聊到這一位地方聽眾。就是原來我家的陽臺那時候地板是他弄的，而且弄得非常的漂亮，是一個非常強大的施工公司的老闆，然後後來也才知道說這位兄弟他樣樣精通啊。所以小時候可能不知道，就是媽媽給他一些考驗，磨練他的心智，就導致你看他生意也成功。然後不然說像之前聊到什麼腳踏車啊跑步，他都可以來上一點，他什麼都知道，非常強大。所以他是一個內心很強的朋友啦，那也希望這些就是在QA曾經被我笑過，這沒有惡意啊。只是說太衝擊了，太獵奇了，那個會忍不住喔，希望大家都可以平安健康。 [42:06] -- [42:41] 下面一位，孟恭解憂雜貨店，嗨孟恭被您在留言區唸到兩次好開心。既然自己就講唸到兩次，那就直接跳過。下面一位，跳到，不要啦，他後面感覺要問正常的問題。好啦，那把它唸完。雖然我是抒發一些情緒，但意外被您接住了，您真的是善解人意的孟恭，感覺節目調性已經開始轉向生活心理。也不是節目的調性，是我個人就是這樣。我的節目就是反映我個人的狀態。以前可能比較衝，比較嗆，比較積極，在那邊股票那邊搞來搞去，就是因為還在拼嘛，現在也不是說沒有在拼，只是就是生活中心改變，所以反映出來的樣子也不太一樣。 [42:41] -- [43:31] 他說回歸正題，這是想要請教您，是如何決定要結婚，並且也決定要孕育下一代。年過三十非常的迷惘，有穩定的男友，但是覺得我們的性格跟資產都不足以建立自己的小家庭，對於孩子目前也沒有憧憬。那想知道孟恭當年的心境，謝謝您喔。這個就是我很常跟大家講的，就是，千萬不要太常去聽信別人給你一個建議，或是跟你講說什麼人生到什麼時候就一定要怎麼樣，因為其實沒有人真的知道自己在幹嘛。特別是我越長越大，然後我以前非常崇拜的，就像說你最早崇拜的對象可能是，我們隨便舉例啊，就是某一個外資券商的analyst，就看到那種什麼外資金童，覺得哇好屌，然後你後來開始崇拜一些什麼投資公司的大老闆，然後後來開始崇拜一些什麼自營在家的那種神秘大戶之類的，然後可是你真的認識他們之後就發現說，其實大家都有自己的煩惱啦，其實很多人真的都跟你想的是不太一樣的，所以以我自己的案例，他為什麼會跑來問我？就因為他相信我知道我自己在幹嘛嗎？ [43:31] -- [44:00] 我就老實跟你講，為什麼決定要結婚？因為那時候如果沒有跟我老婆結婚的話，就是每半年他就要出去一次，也不是說我們不會出去，我們本來就是一直在出國，只是就會覺得就多一個手續，未來有一次搞不好明明就沒事，因為這樣要飛出去，不然來結婚好了，不然都已經交往這麼久，就來結婚好了，當然事後我覺得這是一個很棒的決定，可是當下並不是說什麼，我已經有人生規劃，我像大谷翔平一樣寫下來幾歲要幹嘛，不知道，我就只是想說他這樣子也很麻煩，他不然就來結婚好了，所以。 [44:00] -- [45:00] 真的就是因為這麼白痴的理由。那決定孕育下一代是我一直以來都會覺得說有孩子可能蠻不錯的，但是我一直都沒有信心覺得自己可以去養育孩子。那我應該在早期節目也有講過，雖然這個一定很多人聽會覺得說什麼幹嘛假掰啦，那邊演戲，就像我之前講說什麼那時候幾千萬身家的時候，我也是不太敢坐高鐵，我也是被嗆，連我自己的妹妹都嗆我，因為她不是因為聽著我那個節目嗆我，她之前就講說我是一個很摳門很省的人，就是怎麼會這樣，因為我都會跟我妹講說，你媽，你的那個身家才多少錢，你整天我就看你在花錢，你這樣要怎麼累積，她說哥，現在世代不一樣了，以前人工作叫做養家活口，現在人工作叫做實踐自我，反正她也教會我蠻多東西，但我就是一個很保守的人，所以當時我也不覺得自己有能力養小孩，我也懷疑過自己，所以雖然有一個心理準備，就是你知道說時間可能差不多了，但是還太早，因為我身邊的什麼學長什麼都還沒有小孩，但如果真的有的話，好啦沒關係，就養了，那就代表時間到了，我應該是OK的，可是。 [45:00] -- [46:40] 當我正式確定我老婆懷孕的時候，我是在沙發上癱了一天，我是動不起來的，我是整個人就傻掉，但是現在倒也是，該怎麼辦，然後到真的把大兒子諾亞第一次抱在手上的時候也是嚇到，但是你就開始感覺到一些不一樣的變化，你會知道說從現在開始，你已經不是你自己，所以我覺得我的很多態度，就是在那時候就發生巨大的改變，小孩會讓你更穩定，他講的那個東西其實不是很literally，就是小孩出來，幹，突然在陰道裡面拿了兩張鈔票之類，不是這種帶財，也不是說突然今天會有錢掉下來，是你的態度真的會不一樣，你現在就是會對於一些事情會比較有規劃，會比較按部就班，因為你知道你不能夠倒。就像我跟我一些身邊的朋友聊到，大家也都會提到這件事情，有孩子最大的一個差別就是，現在不能倒，所以你就會變得更加保守，更加穩健，那也因為這樣子反而就帶財了，所以它是蠻有趣的一個變化。時間到了，那你也不知道到底是發生什麼事情，你就直接做下去，然後最後面就發現，這個結果其實是很好的，所以我覺得跟蠻多人家講什麼創業故事啊，或是蠻多人講，就是說什麼，你有一個機會，好像那個什麼，是Conan O'Brien還是誰，就提到，就是如果今天這個機會到，你就先跳上去就對了，因為你千萬不要去懷疑自己的身份，到底值不值得，或是可以做好這件事情，你跳上去，你自然而然就會把這件事情做好，所以我是蠻信奉這樣的一個思考邏輯的，但總之那都不是有規劃，我稍微跟你分享一下，所以我也都還在學習啊，所以我很多QA在跟大家講東西，我不是在教育大家呢，我在跟大家講我的發現，因為我之前也不知道是這樣。 [46:40] -- [48:39] 那下面一位，跳跳龜頭，小龜頭孟恭您好，我是跳跳龜頭，今天不講幹，想跟您討論一個商機，我想發行一款戒指，那遇到想壞壞的對象，就按下開關，戒指會發光，如果雙方的同時發光，就可以去旁邊展開一段坦誠且深入的身心交流，雖然你說過人生不是只有做愛，但不得不承認做愛是人類的剛需，這個東西，我之前在可能大學，或是說剛畢業的一段時間是有想過，但我後來想通的一件事情，就是你會發現說你的用戶，就在說你今天就是開始拿出去賣，然後你不知道買的人是誰，然後大家可能在一個場合集體出現，就發現說可能95%的買家都是男生，所以就一群臭屌戴著戒指，然後都在發光，大家都知道很多大家是怎麼樣玩的啦，但是那裡面就是一定都會男女很懸殊啦，就是男生會很多啦，所以如果說你想用這個去交流交流的話，你應該跟男生交流的那個match程度會高很多，那跟女生可能是比較困難，因為男女的構造有本質上的不一樣，當然一樣也是有那種比較色情的女生，但他相對的是會很少，所以你應該最終是拿這個來搞基啦，那我覺得其實現行的社交模式就可以啦，一般那種意思表示一致的確認，不一定要像這麼粗暴嘛，就什麼，做愛戒指一亮，兩個就跑去旁邊打砲，不一定嘛，大家可以先認識一下嘛，所以最簡單的一個敲門磚是怎麼樣，認識了可不可以加個line，可不可以看個instagram，如果對方直接告訴你不行，就直接跟你講說就沒有機會嘛，如果說可以，那就至少他不會討厭你嘛，那之後聊一聊發現OK的話可能約出來吃個飯，快的話一兩天，慢的話可能不知道一兩個月，或者說半年，我覺得這是一個正常OK的東西，就是不要把每個東西都搞得很速食，要直接交合，那你直接跑去買不是一樣的嗎，你還要這麼麻煩，要開發一個產品，你發現你用戶都是男生在那邊互調是不是，會賠錢啦，所以這個應該不是商機啦，我認為他就只有一群很horny的男生可能會喜歡而已，下面一位。 [48:39] -- [51:18] You're a mama，周子瑜和Dua Lipa，你選誰，秒選Lisa，謝謝，孟恭、肖安，小弟最近陷入一個G8心態。星巴克200好貴，但一天淨資產負5%卻不痛不癢。那想買一臺特斯拉，卻又覺得買下去落地負30%起跳很G8。想去歐洲玩，但又覺得在家裡睡覺就省了幾十萬。拿去投股票，10年後又是一筆錢。想問孟恭大人你有過這種G8人心態吧？那如果曾經有過但已經擺脫了，是有什麼契機才擺脫這種G8心態？難道最終就是本多終勝，那另外Dua Lipa墨西哥Live的YouTube已經當我的工作BGM好幾個月了，我的工作效率直線下降，真的是謝謝Dua Lipa，到底誰可以不注意那個屁屁，可惡？其實這不是什麼G8人心態啦，這就是單純的在資本市場嚐過甜頭之後的每個人都會變成是這樣子。所以你會注意到有很多的灣區工程師，如果你身邊有的話一定知道在講什麼，或是很多的竹科仔，他們整天在跟你哭沒錢，他們去約會的時候會很有錢啦。那一定的啦，開好車嘛，然後吃好的餐廳，然後不一定會跟你哎呀，這個是可能會辦到，可是如果是身為朋友的話，他們就會一直在在那邊哀悲錢，為什麼？因為他們所有的錢，他都只想要買更多股票。這也不是只有這些科技仔，因為科技仔比較在大家生活之中大家可以看得到。只是在我們自己的圈子，那種什麼在做全職的啊，他們很多也會有一些副業啦，或是去開一些都沒有東西，一定也是覺得錢多多益善。所以你還是會覺得這個錢就是拿來去投，可能是最好的，所以你買一些東西可能都還是會想一下。但確實有一些時機會讓這個想法會開始稍微的弱化，然後變成是比較願意花錢。像是孩子出生之後，因為變成說你現在生活不是只有你自己，孩子的東西有些該花就是得花。那有些回憶呢，買了之後覺得非常值得，像我現在就很慶幸我老婆那時候只有我帶諾亞，在齊安出生之前我們跑去美西嘛，然後住了很多我們那時候覺得是蠻有趣的飯店，包含說一個在GTA裡面出現的什麼沙灘上的百葉窗那個飯店。那當然它是要價不菲啦，我當然就覺得超爽超開心，那平常我一定會覺得說幹嘛，就一樣是睡覺啊，為什麼要花這個錢去住那個地方。那所以你講的所有東西我都會想過，星巴克我現在是比較不會，但以前也會，也不是說錢的多寡，那是一個就是你慢慢的去get over it，你就覺得說ok這件事可以做。那其實我已經看身邊有很多朋友在那邊，也覺得可能一個東西加30塊，然後再講貴，然後今天資產直接讓它噴掉100萬，他好像覺得沒差。因為你會覺得反正丟到股票裡面，他就是可以更有效益的去做出更多事情嘛。所以這個算是一個很正常的心態，但是我還是會建議大家要盡可能的慢慢的把這個心態給改掉，因為人生只有活一次。 [51:18] -- [52:38] 所以像我以前也是傾向像你講的這種，就是車子落地直接負30%的人，特別是電動車其實落地之後那個負的%數可能會更多。但為什麼後來我會慢慢的去降低這樣子的一個思維呢？因為很簡單，大家想說車子是折舊資產。兄弟你各位也是折舊資產啊，你是折舊資產啊，你不會永遠都年輕啊。就是你假設下來已經好不容易存到一個，假設你就是車控，就像買一臺跑車的人。你30幾歲坐進去，跟你到60幾歲坐下去，哎呀，腰三刀啦，啪一聲或什麼。那個氣氛是差很多的啊。那個古人啊，什麼南宋有一個不是講過嗎？欲買桂花同載酒，終不似，少年遊。他講的東西就是，你想要買枝桂花，帶個美酒去泛舟，可是你的心態跟年輕的那種豪邁快意。give no shit，是不一樣的。所以，道理我都懂，我也完全認同說，理論上大家在年輕的時候要好好累積資產。只是，你終究要想通這件事情，你只有活一次，車子是一個折舊資產。沒錯，你也是折舊資產，很高機率，你搞不好錢沒花完就死了。不是搞不好，應該說可能99%的人都這樣吧？大家會去規劃一個什麼，我到死的時候剛好就是把錢花光。不會啦，之後一定就是一大堆都是變你孩子的啊。所以，對，沒錯，理性上我們要知道要積蓄，要把錢丟指數，要做適當的配置。 [52:38] -- [53:45] 這個家裡的物質條件什麼都要慢慢的去改善，能夠存就要盡量存。可是有些該花的，你的夢想，你的腦中告訴你我該做的事情，你現在要做。因為不是只有你的車子會折舊，你自己也會折舊，很多人不知道你自己也會折舊。我以前也不知道，但我後來慢慢開始懂這件事情。只是還好我不是一個物慾很大的人啊。但我至少我會知道，有些東西我真的覺得有趣，我想要的。我不會想太多，我會覺得說我就先買再說。雖然最終可能隨便舉一個比較近的例子。我買那個RO來玩，我那個帳號當課金戰士，花了不少錢啊。我現在不打了，可是我還是覺得我很高興，我有回鍋，然後接著去把以前那些王當狗打，用最強大的裝備黏一次過去，不知道我會覺得還蠻快樂的。所以即便錢可能就是死在那了，當然我現在一定可以拿去再轉賣。我也懶得去賣了，我覺得說OK就留在那。你一段時間就會發現說那個沒有什麼大不了，因為錢都可以再賺回來，可是經驗它是會留一輩子的。越早去累積的經驗它會讓你想越久，這也是一種在腦子裡面的複利吧。應該自己要稍微調整一下。大家拜拜。 癌粉 股癌逐字稿 留言 上一篇 Tesla 2026 Q3 財報：現金流轉正，但靠少花錢，不是多賺錢 下一篇 2026-10-24-股癌-EP708-重點整理 癌粉 206 會員 1.4K 內容數 加入 提供節目的逐字稿與重點整理 加入 癌粉 的其他內容 2026/10/21 2026-10-21-股癌-EP707-逐字稿 本集談 SpaceX 財報與算力需求：SI 營收爆發、算力約 6 個月回本且不急簽長約，股價反應卻平淡；也談 NAND 需求研調下修、TPCA 載板缺貨但個股破底、EMIB 載板良率瓶頸，以及轉保守換股的操作。QA 回應凹單、小型股連續跌停、家庭相處與人生建議。 1 2026/10/21 2026-10-21-股癌-EP707-逐字稿 本集談 SpaceX 財報與算力需求：SI 營收爆發、算力約 6 個月回本且不急簽長約，股價反應卻平淡；也談 NAND 需求研調下修、TPCA 載板缺貨但個股破底、EMIB 載板良率瓶頸，以及轉保守換股的操作。QA 回應凹單、小型股連續跌停、家庭相處與人生建議。 1 2026/10/17 2026-10-17-股癌-EP706-逐字稿 本集談盤勢與資金輪動：強勢股持續減少、韓股與記憶體走弱，操作上降低部位並採槓鈴策略；也分析 CoreWeave、Nebius 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