EP698 | 🎮

主委在東京電玩展出差期間分享肖楠的 indie game publisher 業務，並借 WCCF Tech 報導 (AMD 將被 TSMC 漲價 10% 轉嫁) 切入，強調記憶體漲價才是真正主因、晶圓代工是背鍋，市場近期 CCL 降規、power rack 遞延等「鬼故事」都屬短期利空；本集主軸訊息是「大盤在新高附近、盤面沒連續性、長線多頭格局不變」。

主委對台股明確偏多。理由：1) 大盤仍在新高附近，多頭結構未破；2) CCL 降規、power rack 遞延、800V 遞延、銅纜被打等近期一連串鬼故事，本質是短期現象，隨著運算效率提升材料仍會持續升級；3) AMD/TSMC/記憶體的漲價潮是真實需求驅動，不是題材炒作。短線盤面確實「沒有連續性」（突破後馬上跌破、拉回後又創高），主委稱之為「常態」，提醒動能操作的人在 7 月低點附近掙扎。整體看：拉回找買點、長線部位續抱、追價須謹慎。

● AI 晶片 / GPU (NVIDIA、AMD) [利多]
AMD 漲價訊息確認成本轉嫁啟動；NVIDIA 透過 set 包裹賣法事實上已在漲價只是 MSRP 沒即時反映；Jensen 自己承認 TSMC 價格太便宜，漲價潮反映真實需求。

● 記憶體 / HBM / DRAM [利多]
主委明確點出『漲最多的 factor 其實是記憶體』，呼應 C.C. Wei 提到記憶體廠商漲得令人羨慕；HBM 在 AI 伺服器需求強勁，缺貨格局延續。

● 晶圓代工 (TSMC 2330、聯電 2303) [利多]
TSMC 傳明年將調漲價格，反映 2nm 先進製程成本與產能稀缺；JASM 熊本廠持續擴產，主持人用『背鍋』一詞帶出晶圓代工實際是供不應求的受惠方。

● CCL / PCB / 高速板材 [中性偏空（短期）/ 利多（中長期）]
市場傳出 CCL 降規 (M4 即可取代 M8/M9)、CPO 取代部分銅纜等利空導致相關類股大跌；主委認為是短期 topic、降規僅限部分環節，C2G/PCIe Gen6/CX9 NIC/CXL 仍跑高規格材料，長期升級趨勢不變。

● 光通訊 / CPO / 銅纜 [中性]
7 月修正後光通訊族群第一棒衝出去回到強勢；先前被晶片旁轉光鬼故事打爆的銅纜相關也紛紛創新高，主委認為 CPO 並不會全面取代 PCB，是市場過度反應。

● AI 伺服器 / 800V / Power Rack [中性]
市場傳 power rack 沒有那麼急迫上線、800V 高壓直流遞延；主委歸類為 de-spec 短期現象，認為終究會上，無需 sell the rumor；長期 AI 算力擴張趨勢不變。

● 遊戲產業 / Indie Game [利多]
主委東京電玩展出差後確認肖楠 (ShaNan) publisher 業務啟動，開始接觸歐美/亞洲 indie game 團隊；GTA 6 即將上市 (Take-Two Interactive 之前股價已大漲)；宮崎英高的艾爾登法環影響主委很深。

● 半導體設備 (ASML、Applied Materials) [中性]
主委提到 ASML 在林口興建大型廠區 (office + factory)，表示半導體聚落持續擴張；但未深入評論設備股技術面。

傳出明年將調漲價格，Jensen 自己說 TSMC 價格太便宜、C.C. 也承認記憶體漲得比 TSMC 還兇；漲價反映真實需求與先進製程產能稀缺，是 AI 浪潮最大受惠者。

被 TSMC 漲價 10% 後決定轉嫁給客戶 (WCCF Tech 報導)；主委評論此事件時點出記憶體漲價才是真正主因、晶圓代工是背鍋；NVIDIA 雖然沒喊漲但透過 set 賣法已實質漲價。

MSRP 參考價值不高，因為 NVIDIA 是用 GPU + GDDR set 一起賣給 AIC，AIC 收到漲價成本後反映到終端；市場已實質漲價只是沒正式宣布。

GTA 6 即將上市，主委過去買 TTWO 有賺錢；對比波蘭蠢驢 (CD Projekt Red) 賠錢收場，事件交易不一定每次都成功。

主委未直接點名台股記憶體個股，但提到記憶體漲價是主要 driver；Power 鏈延伸：南亞科 (2408)、華邦電 (2344)、旺宏 (2337)、群聯 (8299)、威剛 (3260) 等為記憶體/HBM 概念受惠股。

主委提到 CCL 降規導致相關類股大跌但長期升級趨勢不變；Power 鏈延伸 CCL 個股：台光電 (2383)、聯茂 (6213)、台燿 (6274)、金像電 (2368)、欣興 (3037)。

7 月修正後光通訊第一棒衝出、先前被打爆的銅纜也創新高；Power 鏈延伸：聯亞 (3081)、光聖 (6442)、波若威 (3163)、上詮 (3363)、眾達-KY (4977)。

主委自爆買這檔賠錢，跟 Take-Two 對比；遊戲股事件交易風險高，不是每款遊戲上市都會讓股價大漲。

延續：GTA 系列從 Vice City、San Andreas 到 GTA 5 影響主委很深；GTA 6 等到花兒都謝了但即將上市；主委不反對兒子玩遊戲，認為遊戲有助社會穩定 (紓壓)。

主委未直接評論聯電；Power 鏈延伸：成熟製程受惠於 AI 周邊 (PMIC、driver IC) 需求，聯電、世界先進 (5347) 為代表。

「MSRP 的參考價值不高 — 因為 NVIDIA 是 set 一起賣給 AIC，AIC 收到漲價成本後反映到終端，市場已實質漲價只是沒正式宣布。」

「AMD 漲價最重要的 factor 其實是記憶體，把晶圓代工寫出來就是背鍋，他只是藉口。」

「我並不在意大部分聽眾看不看得懂貼文，我只在意看得懂關鍵字的人會不會來跟我討論，這是一種特化的暗號。」

「CCL 降規、記憶體降規、power rack 降規，這些都可能是短期的事情，終究材料還是會持續升級。」

「大盤在新高附近怎麼轉空？每天突破一根、明天跌破、稍微破底又拉上去，拉一個月看其實是上去的，可是每天盯盤的人淨值一直往下跑。」

好，那我的首次出差之旅算是畫上一個完美的句點。我覺得我應該會記滿久的，我覺得是一個非常有趣的體驗。那首先在行前的各種規劃上，就已經覺得蠻好玩的。那時候是在看幕張附近的飯店，然後有在節目跟大家分享，其實我發現這附近並沒有好的飯店，所以本來我在糾結說是不是要往東京住，然後接著通勤過來。但是在地有人說電玩展會大爆炸，那所以如果說你要坐車進來，你會搞到自己非常的辛苦，就算你是坐計程車，也可能遇到塞車的問題之類的。那所以最後面想一想就決定，好啦，反正就住在旁邊就好。那只是最後發現我自己的通勤友人，他們都還是住在東京比較靠市區的地方，是通勤進來，就互相羨慕了，我就說你們那邊感覺比較好玩，那他們就說，這邊好近喔，確實是超級近。我最後面選這一家叫做幕張新大谷的，我只要過一條馬路就到了，就是超級無敵近，所以像他們有些東西就會直接丟到房間，因為非常非常的方便。那飯店整體的素質跟水平也都蠻好的，其實就是符合日本人他們的各式各樣的評價的一些小 drama，反正簡單來說就是他不會給你太高的評價，所以當我看到那個評價的分數是這樣，我會想說這個地方會不會是個雷。但想說反正媽的來都來了，我就是來工作的，所以也不要想太多，最終反正說這個飯店市場還蠻不錯的。雖然一開始差一點出包，簡單來講是因為那時候是用 Agoda 去訂房，到這邊飯店的人就問我說你的房間是吸煙房，我說他媽的怎麼是吸煙房，我給他看我 Agoda，我剛剛…

那出發前我也準備了名片，因為我自己是沒有名片這種東西。上次去 Star Wars Fair 的活動的時候，人家要換名片我都沒有名片，有一些團隊是想要認識我們，我就說你去上網 Google，我們就找到信箱，後來發現說這樣是一個可能比較不禮貌的事情，所以一定要準備名片，於是就跑去印名片。只是我自己想要的名片是那一種，我沒有要搞到很浮誇，但是我就想要低調奢華的一個味道，所以我第一個想到就是 American Psycho，就那個美國殺人魔那一部。那 Patrick Bateman 也就是蝙蝠俠演員，一時間忘記他叫什麼，反正總之這位演員他就是把一個 psychopath、sociopath 演得非常的好。那他後面看到別人的名片，他覺得說這個人的名片做得太好，他就很嫉妒，一直看一直冒冷汗，人家就問說你怎麼了，然後反正他就把這個人殺掉，很悲哀。就有一幕是他們在比較名片，他們的名片都是長得蠻類似的，可能是細節上的一些差距，也演出說這些人到底是多有病。反正就是白底黑字，所以我就覺得說就是要白底黑字、要低調奢華，可能要用比較好的紙之類的，再來要燙黑，也壓凹什麼的，這就是我心中想法的名片。只是要做出我要的名片，是沒有辦法在東京電玩展前完成的，所以我就還是要我想要的名片，但是你可不可以給我一個緊急備用的，所以就直接用一個印刷的版本，當然紙也是故意選那種相對高一點磅數，就覺得說要讓自己舒服，自己看了要喜歡…

名片也準備好、飯店也 OK，所以就直接去挑戰電玩展。那也非常感謝帶路的一些朋友，還有幫我們搞到證的一些朋友，整體的體驗是非常好。因為有上網看到人家說什麼光是排隊進場都可以搞到崩潰，他們在那邊拉人龍，日本人喜歡搞什麼整理券那種玩法，就是叫你們去那邊排隊，大家都超喜歡排隊的，也都滿守規矩的，但是覺得說就很瘋，就什麼都要排隊或什麼的。那我們拿到這個特殊票券，就可以快一點進場，所以畢竟我沒在談生意的，也不是說什麼單純的亂逛，所以有這樣子的福利也是挺好的，可以立刻的去接觸到自己有興趣的團隊或是好玩的東西。那看了一些比較大的場館，就是裡面都是那種知名 IP 比較大的，那個我就覺得說，並沒有覺得印象特別的深刻。因為簡單來講就是說，遊戲這種東西本來就是你在家裡就可以直接下載 demo，或是一些影片來看，所以你到現場去，除非你是砲哥，就是你要去拍那種 show girl，不然他們也沒有準備太多的周邊的東西在那邊跟你互動，只有少數幾個，像洛克人那一攤，他有準備一些東西。那蠻多其實就只是把東西展出來給你看，那其實你在家都可以自己玩到，所以簡單來講說，可能像是去看人。就如果說真的是用展會來說，我覺得電腦展比較好玩，電腦展真的比較好玩。…

那再稍微的看了一下這些比較大的 IP 跟廠商之後，然後當然就是進入我們的主軸，去看這些 indie games，也接觸到了有在信箱中跟我們聯絡的日本團隊。雖然是日本團隊，但是他們的成員幾乎都是各地的外國人，他們只是在日本去成立他的 studio。那完成這個指定的任務之後，接下來就是到處的去看團隊，在這兩天，那注意到蠻多有趣的遊戲，也發現了他們的痛點，蠻多都在表示說他們現在其實是需要一個優質的發行商加行銷，蠻多人都有類似的一個痛點。那剛好我們肖楠是可以去滿足這個問題的，或是我們可以去協助做處理。簡單來說，我們幫自己的定位就是，我們不是只是掏錢來支援，我們是掏錢加上不會有太多廢話、不會想要拐你、不會想要跟你要一堆 cut，那同時可能還可以幫你解決你不擅長處理的一些法務或是說簽約，然後以及發行、行銷什麼的，這個我們都是有相關的股東是可以去處理這些事情的。所以跟這些團隊也算是相談甚歡，就是走到他們的攤位上，不管你是用 keyboard mouse，還是用 PlayStation 跟 Xbox 的手把，去玩他們的遊戲，我覺得就是我自己看上的幾款遊戲，果然就是跟 Anthony Bourdain 說的一樣，就是如果你注意到一個東西看起來好吃你就吃就對了，你覺得他看起來好玩你就玩。那最後面自己有一個小小的心得，這沒有要 diss 或是吐槽任何人的意思，各位會發現說有些攤位就是搞得比較盛大的，可能…

有很多款遊戲都很棒，也有認識到一款是來自於西班牙的，我剛才說我老婆也是西班牙阿利坎特來的，然後就直接就聊上線，然後交換一些聯絡方式，覺得他們的遊戲真的都是做得還蠻不錯的。也不知道說這個肖楠有沒有機會就開始去投一些海外的團隊，當然我們還是會聚焦臺灣的團隊為主，只是我們發現說我們最後面匯聚出來的力量跟資金的量體，其實我們是可以往海外去進攻的。所以就是稍微的看了一些這些海外的團隊，當然後面有蠻多東西都要去思考，不然說投後管理要怎麼樣做，然後再來就是可能會先盡量的去集中一些 portfolio，至少去亞洲區管理比較方便，後面如果說可以進歐洲區的話，再看我們的 hub 可能要弄在哪裡、要怎麼樣去做處理之類，但我們現在是真的有接觸到那種可能一些在歐洲、甚至是美洲的團隊，這個是蠻令人意外的。看下來覺得充滿了生命力，這些新創的遊戲團隊開發者，不知道怎麼去跟他們講話，就覺得很高興，就覺得說這些人真的在燃燒自己的熱血跟生命，然後再來做一個可能自己覺得很酷的事情。他可能也是跟我一樣，就是小時候喜歡打遊戲，那之後我們選擇了不一樣的道路，我就是比較世俗，我會跑去賺錢，也不是說他們不賺錢，我意思是說他們就選擇了一個可能是 stake is bigger，他們賭比較大、玩比較大。但希望說我們有機會可以去協助他們，不管是單純的就是一個消費者，所以那些不錯的遊戲我都把它加入 game list，就是 wishlis…

所以簡單來說，這個商務之旅是有趣的。雖然可能蠻多那種很常要出差的，一定心有想說，媽的，你是因為第一次、你很新鮮你才覺得好玩。對，我相信，就如果說這個是變成我每個月都要去一次的東西，我說不定就不會喜歡了，但久久一次是蠻喜歡的，下次還會說服老婆說我還是要再去，大概這樣子。好，這邊有一個我覺得蠻好笑的事情，就是我在我的國外的臉書上面，然後就轉貼了一篇 WCCF Tech，他所提到 AMD 要去轉嫁，他可能在晶圓代工這邊被 TSMC 漲了 10%，然後把這個價格轉出去。那一如既往，就是我的做法會稍微的短評一下，那我的這個短評，其實我自己有發現，就是它比較偏意識流。有些人會把重點是意識流下面的聽眾所寫的，那我就看到曼報的 Manny，他在下面就寫到說，再給我發展個五年的話，我的這些點評可能會變成是某一種籤詩體。那下面有另外一個聽眾就寫到說，很有趣的是我的節目可能是講得非常的直白，可是看我寫的內容會比較偏意識流，好像我就是意識流，我就是把想到的東西寫出來，我也不在意大家看不看得懂。真的是這樣，恭喜答對。然後但是我並不是說不在意，就是 I don't care, I don't give a shit about you，或不是這樣子，他有點像說，最早我當然也會想把事情講清楚，之後就因為真的沒有那麼多美國時間，那在節目裡面已經是需要去把蠻多東西起承轉合給好好說好，所以我們的貼文其實已經變成是我某…

結果我的文章竟然不是這樣寫，我是直接蠻跳針，開頭直接講說 MSRP 的參考價值不高。這句話的意思是什麼？就是說，因為 MSRP 就是一個標準售價，它只是你在過去，你知道各種 components 都在漲價，你說一個板卡上面有的東西，其實不是只有上面的 memory，或者說 GDDR 在漲價，一些相關的像是被動元件，其實大家的價格都要跟著跑，那甚至裡面的這個板子，這個價格也都有跟得上去，甚至是 socket 都有在動。所以這些東西因為都在漲價，那 MSRP 不一定會及時跟著調整，那反映在就是消費者這邊所看到的，就是我有看到漲價，可是我好像沒有看到 NVIDIA 像 AMD 這樣子對外宣佈，或者說有訊息傳出來說我要去漲價，為什麼？那就是我後面寫的那一段，因為 NVIDIA 的賣法是怎麼樣？它是一個 set 一起出去，也就是我的 GPU 可能是搭載著 GDDR，那這一包我是一個 set 賣出去給下游的 AIC，那這時候要再定義 AIC 是什麼意思，我就再寫一下，如果要認真寫會是這樣。那 AIC 這邊我收到的東西是漲價的，我當然就會把它反映到終端，讓客人知道說其實它實際的價格是怎樣、是往上跑的。所以即便 NVIDIA 它並沒有對外宣佈、或是沒有 rumor 跑出來，但大家所看到的價格就是往上跑的，所以第一段就變成這樣。可以想說，這個文章明明就在寫 AMD，為什麼我要先講到 NVIDIA？因…

那我覺得 Manny 是非常厲害，因為像是在曼報裡面，他們最近也寫到 Dario Amodei 的那一篇，就是說 we must pace the frontier labs，我忘記整個標題什麼，反正大概這樣，就我們上集所聊到的內容。我們算是一個非常線性的這樣講下去，可是 Manny 他就先把問題定義得非常清楚，請問你講的 pace the frontier 到底是哪一種？是哪三種？現在要哪三種速度需要被做限縮？為什麼你怎麼可以想到這三種東西？其實很多時候就像是我去看到一些食記，我覺得超了不起的，就是為什麼這些人去寫食記可以寫到說，這個人以前是師承誰、他從哪裡出來、他拿到的魚生的等級是怎麼樣、他的那個握法又是跟誰是怎麼樣，然後這個大將所準備出來的東西，他的那個酒窖跟哪一家很像，我想說你們那媽的怎麼那麼多內心戲，就是你講的東西我全部都有吃過，而且我也吃了好幾輪了，那我就沒有辦法，就怎麼講？就吃東西嘛，幹你話怎麼那麼多。但我不是說那些很認真寫的話很多，我意思是說你怎麼那麼厲害，你怎麼可以想到就是要這樣子寫，然後會讓很多人很有帶入感，所以我覺得他是一種天分，就有些人真的是非常會用文字寫東西，那我不會，我就用我的。那反正總之就是，那一篇文章的內容我也是試著要去獲得一些產業情報，我簡單來講就是，我做的每一個貼文我都會有想要知道的事情，那有時候就會透過一些關鍵資訊所提到的內容，那就會拿到我要的…

好，當然我們還是可以稍微的來討論一下這個事件，因為這個其實是跟在過去一陣子供應鏈上發生的各種事情是蠻有關係的。我今天來講就是，現在在整個 AI 的供應鏈上，就是有超多環節都在卡關，所以他們就會開始去思考很多 alternative 的 solution。所以舉例來說，像我們過去的集數跟大家聊說，這個記憶體也開始有廠家去討論說，我們或許不要一直積極的去往更高的疊層、更高的 High 數去跑，我可能就是 8High，或甚至是 4High 就好。4High 這個我是看 TrendForce 就有一個文章出來寫說，他覺得這個用在 edge device 可以，可是在 AI 伺服器其實比較難，但是在美國這邊的某些分析的團體，他們就是有提到說應該是會往這個方向去跑。像這個東西，為什麼會有一個這樣子的討論出來？最主要原因還是因為記憶體缺貨，然後大家想要拿到更多的記憶體，就會開始去思考說，或許因為頻寬是最重要的東西，容量也很重要，但是容量我們現在可能有一些方式可以把它 offload 到外面的東西去，就是我可能不用全部東西都疊在 HBM 裡面，我可能可以跑到旁邊的 DRAM，或甚至是外面的 storage rack，或者說可以去直接用 CPU 的各種儲存，這個是在業界是蠻多討論的東西。所以我就是有可能就是透過把這個 High 數的降低，不要疊這麼多層，良率可以變高一點、價格可以變低一點，那我就可以…

是不是就只剩下低速控制訊號，所以我怎樣？我用 M4 就夠了。那這個東西是非常有爭議的，就是說你這個東西講出來，就會讓蠻多人直接去想像說，之前都已經講到 M8、M9，我就講說各種什麼加成板、我要用什麼不同的材料就把它弄在一起、要用什麼低損耗、PTFE 什麼的，大家都已經去做那個夢了，就突然間跟我講說什麼只要 M4 就可以。所以會導致怎樣？就是材料持續升級、ASP 持續提高，這個敘事就會立刻的被瓦解掉，所以市場就出現一些恐慌大逃殺。但實際上是這樣嗎？我覺得不一定。因為 CPO 它理論上消除掉什麼？就是 ASIC 到面板、可插拔的光模組籠，或是 ASIC 到背板、中板的長距的走線，這個東西是有機會去把它消滅掉或是說去解決。但是問題是什麼？就是 C2G、CPU 到 GPU 的 PCIe Gen6 連結、CX9 的 NIC，或是 CXL 儲存，他們全部都是還是跑在蠻高規格的速度裡面去，所以如果你只用 M4，就是 10 到 25G 的速度的材料，是跑不太動的。那這個其實你在一些板材廠他們也有提到，就是如果要去導入什麼 PCIe Gen6 的話，你的材料就要從 M6 升到 M7 之類的。所以它給的是一個就是大方向，就類似說可能前面開始有些人在傳說記憶體的我不用疊到那麼高、我就用 4High 就好，那是一個方向、那是一個思考的方向，沒錯，只是最後面會這樣嗎？不一定，我覺得也不會不發生，就是說可能在…

所以一樣的道理就是，你現在看到的所謂的 CCL 降規，或是記憶體的降規、power rack 的一個降規，他們某個程度上都可能只是一個短期的事情而已。因為終究來說，隨著你的運算效率越來越好、東西越來越強大，這個材料就是一定會持續的去往上疊代。然後外加，如果你直接用這種超級簡單論述說，因為你的高速訊號在晶片旁邊就直接轉光就出去了，所以你這個板子不用好的話，但你無法去解釋，因為你是講了一段、你沒有講到其他段，就是裡面的板上的各種元件，他們都還是要去做互動，隨著東西越來越厲害、速度越來越快，它就會去產生這個材料部分如果沒有跟上的話，那就會導致這個訊號的衰減。所以這個在市場上，我覺得比較傾向自己那種就是短期的話題、短期的利空，然後可能會對旁邊造成一個衝擊，但它並不是在長期，就是說我們就不用再用那些東西。類似說前陣子你注意到很多光通訊在回檔的時候，那時候不是很多人想說，所以現在是這樣，伺服器之間已經不用連線了是不是？當然是很多去做股票的人會這樣去調侃自己，只是後來你看到一堆光的東西，特別是在 7 月的修正之後就跑第一棒，直接就衝出去了，又變成說這樣，現在光又變很香了。所以你會發現這個短期的一些變化，它會對很多人的部位造成巨大的影響，因為它看得超級短，所以它就會因為這些 rumor 受到一些打擊跟影響，又或是它槓桿開太大，所以就算它不想看這麼短，但是它的部位也會被洗到。所以這也是最近的一個課題…

因為至少大家看到東西是掉下來的，你這個地方要喊空，好像是不是真的要警覺、要擔心，我們真的有這樣，你注意到一些東西開始目前要亂崩的話，你真的會比較有警覺。問題是大盤在新高附近怎麼轉空？因為一堆人手上的部位就是今天突破一根、明天就把你跌破，然後接著它在稍微的小破底之後又再拉上去，所以你可能拉一個月看，它是越墊越高、它其實是上去的，可是你每天在盯盤的人，它的淨值一直往下跑。甚至有聽到一些不是我們第一層的朋友圈，那朋友的朋友說什麼，在做動能的可能在過去的一段時間已經跌破 7 月的低點，他說你要怎麼樣跌破 7 月的低點，他們說因為就是每天看到強勢的追進去，隔天沒有辦法開高，一直這樣搞，搞個幾輪之後錢就不見了。這個真的要小心，就是說在這種盤面，我把它稱為是比較沒有連續性，然後或是說在過去的一陣子來說，它是比較短期的一個現象。但我前陣子看到那個財報狗的 Jeff，因為他也不是說他年，對，他年紀就是比我大，所以他看得比我長，我剛才想說要怎麼樣講才不會講說人家年紀比我大，這個好像有點冒犯。但他就講到說，其實這個以他在股票裡面的經驗來講，這種所謂的沒有連續性的盤、比較扭的盤，其實是常態，在過去一陣子這個不是常態。但是在我的世界觀裡面，就是我加入市場的快要一半，就是這種超級熱鬧的盤，所以我會覺得那個叫常態，我就會說盤好難做、這個沒有連續性，但這個可能是正常的樣子。所以其實就是趁現在好好的習慣一下，我相信…

所以大家就瘋狂的去 sell 這個東西，當然最終他還是會出現，然後等他再次出現的時候可能又會再上去。所以就看你是要聚焦怎麼樣的一個市場，非常短期還是長期，那個沒有對錯，就是完全是看個人的自己的交易週期。所以就是那一天因為我是在電玩展，然後就看到盤中超多人，有些在罵、有些人在幹譙，說他亂講我怎麼的，就是我覺得理性上來看會知道說對啦、沒錯，他這樣說也不能夠說他錯，就是確實是會，如果說我可以在這邊就解決掉一些那個訊號的問題的話，那我或許在短期內的材料升級就沒有這麼的窘迫，你這樣說就可能是比較中性、比較 neutral，大家也會覺得是可以認同。但如果突然間丟一個殺手鐧出來，類似那種前面海外的一些研調突然丟某種東西出來，那種嚇大家，然後整個市場掉下去，他可能就會變成是眾矢之的，大家就去追究你，即便你講的方向其實是蠻可以理解的，只是一些用詞，大概這樣。所以稍微的評論一下這個在市場裡面的事件，希望對大家有所幫助，大概這樣。…

那這邊讓我們進入 QA 部分。第一位 SCI：嗨，孟恭家，長照問題除了在制度上也需要改善的地方以外，臺灣也需要再更理解生命的重量及尊重。撇除掉特殊的案例難以解決，明明就有 AD 跟 ACP 可以預先簽署，那為什麼不好好的跟家人討論未來醫療處置的方式？如果只是想用老人家傳統想法難以溝通，覺得所謂的長照安樂死可以解決問題，很像是在逃避問題，溝通的責任不願承擔，卻想要外包至親的生命責任。安樂死不是你安樂讓他死。首先我要先講，我是不知道他前面講的 AD 跟 ACP 是什麼。那上集跟大家聊完那個話題之後，在 YT 然後我有看到一些私訊，就有一些地方的聽眾來做討論，那我覺得大家講的也蠻有道理。你要知道因為我們這個節目，我們現在是面對不特定多數人，而且我們聽眾是多達四十幾萬以上，那這代表說一樣米養百樣人，一定會有各式各樣的人，那其實有些人的說法我覺得也蠻合理的。那首先蠻多人是講說，就是很感謝我把這樣的一個觀念跟大家分享，因為確實蠻多人的安樂死是安我、然後讓你去死，差不多這樣的一個感覺。那只是我也懂得一些地方聽眾的分享，就是說如果說有一些老人家，那我一定就看出來說他們是感情沒那麼好，他就覺得說媽的，那是你的身體，我跟你也不好，可是現在你變成是我的負擔，所以是不是？如果說你今天財力在某個水準以下，那也已經沒有辦法自理，變成是可能家中某一個人的承擔的義務，那這樣子是不是你沒有資格決定自己的生死？當然這…

我覺得這也是為什麼會有一些法官的存在，就是一些那種長照人倫悲劇，什麼親自把家裡的某個人送下去，然後在那邊發現說其實他已經照顧了他媽幾十年的，他一輩子就在這個人身上，他受不了、他累了，或是說他捨不得，就是那種什麼老母親把自己的那種重病的孩子給弄掉，因為他覺得自己快走，他走了這個孩子不知道怎麼辦，那不如就親自讓他下去之類。那像這種就是必須靠可能就是一些法官，看是怎麼樣，那用一個這個比較人道的方式去做處理。我能夠說就是，我們每次去講很多案例的時候，我覺得最困難的一點就是像前面說，因為我們的聽眾太多了，那一定有各式各樣的極端的案例，那可是我們無法改變的是通例，就通例上是你不能夠去幫別人決定他要生他要死。那我知道社會上有可憐的人、我知道怎麼樣，就像我說分享一些東西，然後以前在 Threads 上面，為什麼後來把 Threads 給刪掉？我覺得這個平臺太多低能兒。那你要知道低能兒是怎麼樣的一個樣子？很簡單，就是他們喜歡用極端的案例去反駁通例，所以不管你講什麼，都會有人可以拿某種極端的案例出來講，然後接著就好像說你在亂講，可是那個就是極端案例。那我們也知道社會上有這種極端案例，可是我們沒有辦法去顧及到太多就是那種非常 hardcore 的東西。我隨便講一個很北爛的例子，因為現在是準備要在日本的飯店要 check out，你知道以前我們在飯店在弄的時候，就是跟朋友在講的時候，你知道在業界有些人是這…

下面有一位全職投資人：愛您。愛您。下面一位龍：孟恭、恰卡，您好，謝謝您的節目陪伴我從大一到出社會，讓我從暫時九樓美轉變為乖巧指數仔，資產成功累積到八位數，而且睡前聽市場話題還有奇效，真的是獲益良多。祝孟恭全家平安快樂，諾亞十年後還是愛跟爸爸一起打電動。我跟男友是從顧立雄、熊福利那一集開始聽的，今年是我們六週年，上個月男友趁著喬虎開市做了後車廂的求婚，所以男朋友是做八大是不是？還是那個討債的地下金融業？怎麼會用後車廂？後車廂不是那種 C300 八大仔最喜歡用的。9 月 29 號生日，請問可以用福利雄的語氣唱 wash your booty、wash your booty every day、亮亮 happy birthday，不要再玩股票玩到睡不著了。不是，這位龍妹妹也蠻厲害的，她說聽我的節目從大一到出社會，我的節目是哪幾年？2020 開始的，就抓 2020，直接就抓六年好了，所以簡單來說她出社會兩年可以，女生不用當兵，兩年，然後她竟然可以累積到八位數。其實過去的指數很好沒錯，但是沒有好到這樣，這個應該也是家裡有礦，但恭喜。我們不會去酸那種家裡有礦的人，因為我覺得等一下講就是，像我現在努力的東西也是希望讓我的兒子家裡有礦，所以那種兒子以後就可以起跑點在更上面的地方，父母就是孩子的起跑點，這是沒錯的，所以大家都會一起努力，祝你們生日快樂。…

下面一位 Sherry：孟恭去感恩，我是目前在法國商學院就讀的碩士生，因為工作了幾年才來念書，所以身邊的同學都比我小了很多，但我還是非常努力的適應這邊的生活。今年 8 月正式跟男友開始臺法遠距離，可以聽聽您對跨國遠距離的想法。男友是個非常認真工作、也受上司青睞的有為青年，也是您的大粉絲，他開車在上班的路上就是聽您的 podcast，也跟您在同一間健身房，他說您真的又瘦又帥。希望孟恭大家可以祝，林口 ASML 的想像，9 月 30 號 30 歲生日快樂，也祝他可以繼續在領域中發光發熱，交易報酬大爆射，也祝孟恭一家身體健康平安快樂。首先我還是得講，這老樣子，我們不會因為說可能聽了一個溫馨的故事就改變我們的說法，就是觀念上其實遠距離真的是蠻困難的，遠距離是不好搞的事情。但如果只是一個短暫的遠距離，然後雙方是有非常妥善的未來生涯規劃，或是在人生中的一些安排，我已經知道說什麼時候可能會結婚、要有小孩或什麼的，那我認為遠距離不是一個太大的問題。但因為我們身邊看到蠻多的案例是這樣子，就是其實跟很多長輩，我今天早上才看到一篇文章，反正就是在 Threads 上面人家轉貼，然後就是有一個阿伯，然後他就在分享說什麼他的兒子在美國哪一間唸到什麼碩士、他的什麼外甥又在哪裡唸到什麼東西、現在年薪多少錢。你知道每次我看到這種我就超想笑，就是很可憐，就是他媽一把年紀的人，然後在數說自己的小朋友多屌什麼，可是沒有…

但是如果說觀念沒有喬好，就超級難。所以觀念正確就是你們已經選定就是彼此了，然後接著即便可能兩個人在不同的地方都沒有見到面，可能還會去面臨各自的同事、同學有什麼的各式各樣生活中的誘惑，一些有趣好玩的東西、價值觀的衝擊，你說你還是知道說就是那個人在家裡等你，然後你也知道你要回家，或是你要把他接過來，我覺得就沒有問題。所以設立一個共同的目標是很重要的，而且要一起往那個目標努力，不要說什麼設立一個目標，然後接著就只有單一個人要往那個方向去努力。因為聽起來你們感情不錯，所以你問我意見，我就當然就只能跟你講，只不過已經這樣包裝了，不要講得太殘酷，不然我覺得遠距離真的是一個超級難的東西，那希望你們可以順利。那也感謝你的男朋友的美言，也希望他在 ASML 可以快樂健康，還有看 ASML 在林口好像快蓋好了，蓋一個超大的 office 在那邊，應該是工廠加 office。下面一位 Trey Huang：孟恭您好，五星吹爆，馬上十月就要進入三字頭了，可以跟我說那四個字嗎？你是老鬼。小時候以為考上牙醫系之後人生就沒有煩惱，長大後的某個 timing 到達自己定義的自由之後，好像也沒有過得比較快樂、比較不焦慮。疫情解封至今也出國旅遊四十次左右，有時候也味同嚼蠟，沒有當初的喜悅。雖然遠不及孟恭的萬分之一，但每週開車的路上都有股癌溫柔的聲音陪伴，各種金句真的是獲益良多，超級感謝。那最近有人分享生小孩就是 tr…

一樣我很常跟大家講說，一個人講的話就會反映出你的狀態。那你剛才前面講的說 trading fun for joy，我認為不是這樣子。為什麼？因為很多人是這樣，他好不容易賺到錢，就不太會賺錢，好不容易真的有錢了，所以他就覺得說我要好好的享樂、要吃要玩要喝、出國要殺小的，那是他，因為他就是很匱乏，所以他會覺得他做這些事情他會爽。那我就一直跟大家講，你覺得這樣會爽你就盡量做，就做到你覺得夠了為止，你再去開啟一個新的 DLC。這個 DLC、這個 downloadable content、這個新的冒險、支線任務，他不是一個你一定要開啟的東西，我也不是要去宣教或是告訴人該去做什麼事情，我的觀念還是一樣，幹我屁事，你要選什麼他媽幹我屁事，但有些真的想知道我的想法的我就會告訴你們。他對我來說或是對你來說，你不是也講了嗎，你出國十幾次，這個是人人稱羨的東西，但我懂你、我真的懂你，就是你會覺得不知道要幹嘛。像我現在跑來日本那出差，前兩天覺得很新鮮，其實後面，像我昨天一直在找說有沒有辦法快一點回臺灣。那你其實心中在想的東西是什麼？一開始就在說，我也曾經因為我跟我老婆很早就結婚，那小朋友也算是就以臺灣的角度來說我是很早就有小孩，馬上兩個，三十四歲就是二寶爸。在我的觀念上，我覺得曾經也會想過說，如果我再單身一陣子會發生什麼事情，那如果我今天獲得自由我會怎麼樣，你會有很多想像。那就跟是你在那裡媽的這個床前說，…

但是我身邊的一些朋友、一些大哥，為什麼我喜歡跟老人家混？對不起，我不是說你們全部都老人家，就是年紀比我大蠻多的，12 歲、10 歲以上。那像有一個大哥講很有道理，他說呢，當你已經習慣跟喜歡上被需要的感覺，那個是非常有吸引力的，就是你在家裡你就會覺得自己非常有價值。你一定會想說啊媽的你不要再管我了，女人你給我閃，小孩子我也是養大了，我怎麼，你會有這樣的想法。可是你自己出去，是你不一定會想要當個脫韁野馬，因為對你來說，像你前面講的東西，什麼旅遊啊、很多人跑去吃什麼板前啊，還整天，我覺得那種就是對於這種生命很有熱愛的人，有時候我也是蠻羨慕他們，就他們會覺得這是很酷的東西，所以會分享嘛、會 share 嘛，可是我就不會覺得這種東西是到底有什麼有 share 的，這是超一般的。就是因為錢可以買到的東西太廉價了，現在誰沒有錢啊？雖然我講這個我知道又有一些人會覺得我可能在刺激他什麼，所以我就說這個不同階段你就聽不同階段的，我那想法也會有一些改變。我現在想法就是那誰沒有錢啊？每個人都有錢啊。所以你身邊還在比錢的人超 low 的啦，好像有些那種交易圈的現在也會想說那個誰，什麼十億大哥、百億大哥，十億百億有很屌嗎？其實也沒有多屌，就這樣嘛，對不對？就是你其實大家都幾億的人，每個人生活都一樣，都長一樣了啦。你會想要一直去做一些鋪張消費，那是你嗎？你覺得那樣很爽嗎？你覺得還要去拐年輕妹妹嗎？我不想啊、我不…

但是有趣的是，當一般人到這個時間點，因為不是每個人都是很會賺錢、或是幸運、或是很有天分，所以可能是等到四五十歲他才到我這個階段，可能我二十幾歲就到了階段，然後他就會想要有孩子，所以你看到臺灣人在月子中心都是一堆四十幾歲在生小孩，然後老來得子超高興的。可是他們年輕的時候一定講話都很嗆，幹嘛要有這種拖油瓶什麼的，他就還沒到那個階段嘛。所以還沒到那個階段的人，你跟他多說是無益的，他無法理解，所以你後來越來越懂家裡的這些長輩，雖然有時候他們講話，他說你老了就懂啦。你年紀慢慢變大，你三十幾歲、三十五歲、四十歲，你越來越開始，你老了就懂啦，你會想跟你朋友講這個，但你只要講這個就好像以前的老人家，所以你就選擇就不講了，你就好好的感受自己的生活，大概這樣。所以我不會對你發起一些挑戰，我只是要告訴你，其實不要太相信外面的一些說辭，因為簡單來講你生活過得很好的，你沒有空在網路上整天在那邊喇賽啦，大概這樣。所以你整天在網路上看一些喇賽，你是不會有任何進步的，你只會聽到一些那種還在 struggle 的，然後好像他媽他懂很多事情，那他一點都不懂。下面有一位 JJ 小菜雞：孟恭安，最近回聽老集數，聽到那時 GTA6 在講要上市，結果搞到今年才上。那想問您，股癌的事件交易是不是有受這款遊戲的影響啟蒙？預計諾亞幾歲會碰這款遊戲？那因為我媽以前都叫我不要玩，現在想想也確實，覺得小朋友沒有建設好碰到這個遊戲，可能會…

那些 incels，就是有些那種仇女的，反正就知道說收容那種年輕男生的地方，如果他們沒事做，因為生產力爆發嘛，所以就是可能不一定找得到工作、閒閒在家之類，不需要這麼多勞動力，他們沒有辦法去找到地方去，像以前的修道院、或像是 vikings 出海，那可能就會變成一些社會的問題。所以這個事情上我是覺得就是好在有這些遊戲，所以應該少掉了很多社會上的問題，就紓壓了嘛。你本來是覺得心情鬱悶，你回去在遊戲裡面做一些那種 really fucked up things，你就覺得快樂啦、我就沒事了。所以我不會覺得不可以去玩這個遊戲，但我現在會遵循就是可能裡面給你的一些年紀的建議，這個會。因為有些東西你會發現，就像 Astro Bot，它其實是一個非常親子的遊戲，但是像裡面的那個綠色大魔王出來的時候，兒子來的時候會害怕，所以當我注意到他害怕的時候，我就說這個遊戲你可能還不能夠玩，就稍微的玩一點，然後再讓你去玩那個環節，所以會去注意這一點，但是不會去反對孩子玩遊戲。那你媽媽以前不讓你玩，也不一定會讓你，就是現在可能發展得更好了，因為我媽媽就是讓我玩的那一個，我從小就是打 GTA 長大的嘛，Vice City 超讚，然後後來 San Andreas，然後再到 GTA5，現在還要 GTA6，等到花兒都謝了。但我覺得就是還好我小時候玩這些東西，它算是有開啟我的一些想像、或是一扇窗，對英文的好奇、對於這些遊戲…