EP697 | 🔥

本集主持人核心立場是『AI 監管利空其實是假議題』——Anthropic Dario 的 3800 字求救文表面上是邀請政府監管前沿模型，實際上是監管捕獲（regulatory capture）的老招數，目的是把後進競爭者擠出市場。主持人認為市場反應過度，把費半踹 6% 完全不合理，因為實質算力只會用得更多：訓練要消毒、第三方常駐評估、危險能力測試、對齊考試（重考一千次）、可解釋性掃描（fMRI）、推理時監考、sandbox 隔離，每一個新流程都是新算力需求。短期 P/E 會被下修，sentiment 受影響，但實質用量是增加不是減少，論述會出現逆轉。

主持人對台股偏向中性偏多，認為台股當下是低波動盤整格局，死魚盤感覺已經像死掉一般。但兩個變數會帶來活水：第一，超多人抽漢測（類似當年 7769 抽籤）的錢放出來會形成市場活水；第二，台股開盤前雖被費半下殺拖累，但已有拉回跡象。整體看法是台股先看全球盤，NASDAQ 又再一次岌岌可危跑到下緣，弱勢方向明確，台股即便活水出來也要看國際臉色。短期對硬體股（費半連動的台積電、聯發科等）保守，但對 AI 軟體應用、資安類股有利多想像空間。

● AI 算力 / GPU [利多]
監管新規反而會推升算力需求——消毒、第三方評估、危險測試、對齊考試、可解釋性掃描、推理監考、sandbox 隔離全部都是新負載，主持人認為訓練可能掉一點但推論只會更多

● AI 資安 (CrowdStrike 等) [利多]
OpenAI 自己說不用最尖端晶片、可能與資安公司合作，資安股當週逆勢噴 13%；長期 AI 對資安是加分不是取代

● AI 監管 / 法遵科技 (RegTech) [利多]
監管捕獲帶來的合規成本對小廠是新門檻、對大廠是新生意——第三方評估者、模型 checkpoint 系統、可解釋性工具都會是新生態

● 美股硬體 / 費半 [利空]
短期被 Dario 文章 + Sam Altman + 馬斯克連線附議嚇到，費半單週跌 6%，P/E 估值下修壓力大

● 美國 AI 前沿模型商 (Anthropic / OpenAI / xAI) [中性]
三巨頭各懷鬼胎：Anthropic+OpenAI 想監管捕獲擠對手、馬斯克想趁煞車期間彎道超車建太空算力，主持人認為他們都在演戲為自己利益說話

● Data Center / Colocation [利多]
馬斯克的 Colossus GPU cluster 10 天建成 vs 別人 4 年，Anthropic 反過來租馬斯克 Data Center，顯示算力規模軍備持續，主持人點名為軍備競賽級別

● 中國 AI 模型 (DeepSeek 等) [中性]
主持人暗示中國不會乖乖配合西方減速協議，若西方真的煞車，反而給中國追趕空間，是西方三巨頭連線的盲點

● 中國 / 港股 [利空]
主持人 Q&A 直接表示近年已不看 A 股、不做恆生正二，認為中國市場不是好環境

主持人未點名台積電，但 AI 算力題材下台積電是最大受惠者；費半跌 6% 短期會拖累，但實質算力只增不減的中長期論述對台積電有利（Power 鏈延伸）

主持人未點名；AI ASIC 趨勢下聯發科受惠，但短期跟著費半弱勢（Power 鏈延伸）

主持人未點名；AI 伺服器組裝受惠於 Data Center 軍備擴張（Power 鏈延伸）

主持人未點名；散熱為 AI 伺服器擴張關鍵受惠（Power 鏈延伸）

主持人未點名；AI 伺服器 ODM 與 Anthropic / OpenAI / xAI 算力擴張直接相關（Power 鏈延伸）

主持人點名 OpenAI 暗示會與資安公司合作、不用最尖端晶片也能做好資安，CrowdStrike 為首選；當週資安股逆勢噴 13%

主持人點名馬斯克的算盤是藉別人煞車期間彎道超車建太空算力與超大 Data Center；對 Tesla 本體業務無直接影響但情緒面可能雜訊

主持人引用老黃講的 Data Center 建置 4 年 vs 馬斯克 10 天，輝達為算力擴張最大賣鏟人；黃仁勳舉例放射科醫師 AI 沒取代反而需求爆發，用來論證『AI 取代論』長期失準

主持人點名 OpenAI 拉到後面再上市對 AI 故事朦朧美更好，S1 太早出會提早結束題材；對微軟是中期題材紅利（Power 鏈延伸）

主持人未點名，但若監管捕獲成真，第三方監控 AI 的合規市場 Palantir 為受惠者（Power 鏈延伸）

「『他們在做的事情是想要去把後面的一些競爭者給排擠掉』——主持人點破 Dario 文章是監管捕獲，不是人文關懷」

「『理論上算力的使用會用到更多。所以我會覺得像禮拜一你說費半跌、然後硬體跌，這個是蠻奇怪的』——主持人認為市場反應過度」

「『當下市場上的共識是可能在硬體這邊會減緩或是停掉，我不覺得，我覺得可能在 sentiment 這邊會受到影響，P/E ratio 搞不好又要再下修一些是 OK，可是在實質的用量上，如果真的要這樣子搞的話，它只會用到更多』——核心結論」

「『每個人一定都是為了利益在說話』——主持人對三巨頭連線的判讀」

好，那這禮拜是我第一次的商務旅行，也就是出差。以前從來都沒有出差過，有點緊張。緊張的並不是說出差的內容，因為對我來說就只是去看一個展，然後我有點擔心在幕張那附近會不會什麼小吃都沒有。但我最近稍微研究了一下，我發現還是有一些東西，不然說像我住的飯店，它裡面有一個餐廳，然後它有松露，我一直都想吃看看松露到底是什麼東西，說不定吃過的只有自己不知道，但就看它有松露料理特別把它寫出來，所以還是帶有一點點的期待。那可是對於家裡的事情就會稍微的比較放不下心，雖然其實家裡有蠻多各種資源。那只是在我昨天要離開前，就是跟我兒子稍微的講了一下，爸爸要出去四天，然後你要好好聽媽媽的話，四天之後我就會回來，我帶你喜歡的玩具回來這裡。他直接給我他媽大爆哭，我大兒子直接大爆哭。你知道他現在已經進入一個就是覺得自己很帥的年紀，小朋友大概在四五歲之後，那特別如果家中有一個比較小的弟妹、或是有朋友來的時候，你會發現說他很常在耍帥。我覺得他故意跳到沙發上面，然後回頭看一下他的同學，或是故意做一些他知道他弟弟不會做的動作。那時候在北海道的時候，他就是不停地示範給他弟弟看，怎麼樣從沙發上跳下來，那弟弟就想學他嘛，弟弟又不會跳，他就怎麼樣？他直接給我他媽原地往後倒，他想學他跳可是他不會，他就原地往後倒，然後頭撞地板，然後那個地板是木地板。那整個晚上我們兩個夫妻都很緊張，那我老婆甚至就不睡覺，就是每隔一段時間你就起床看他，我們…

這個是一個非常神奇的體驗，我覺得甚至有點到魔幻體驗的感覺。所以還好有這一次的出差，才可以讓我感受到這種在人生之中沒有感受過的體驗，就是有一個生命，他是由衷的需要你，他真的愛你，而且他會告訴你他的愛。那你說可能在過往，那你的另外一半或是你的老婆、你的女朋友呢，可能也給你過類似的體驗，對，沒錯，但是呢，那個體驗其實跟孩子這種很純的愛是不太一樣的。我覺得當然另外一半，然後當你今天可能要像有些聽眾講的嘛，分隔兩地啊、可能要出差很長期之類的，還是怎麼樣的，可能對方會有那種滿滿的思念，可是這種思念呢，很多時候最後都會變成是一種嫉妒，然後外加控制慾吧，就是他可能會打個電話說：來，你給我看一下你旁邊有誰。以前我可能出去的時候，我就必須要把電話打起來，然後給我老婆看一下周圍有誰，要大檢查一下啦。那再來呢，就是可能會叫三餐查勤，一開始可能是蠻甜的啊，問一下在幹嘛、待會要幹嘛，可是等到第二天、第三天，有些人可能非常享受這過程，可是我就會覺得說怎樣，一直監控我，你到底問夠沒有，我不是告訴你有沒有要幹嘛，你還要再問。所以也有可能我是白目，但我就不太喜歡那一種，他雖然是想你跟思念你，可是他的做法呢，是一種充滿控制慾的那種感覺。也不是說他不好，就是說相較之下呢，你就會知道孩子的這一種純純的愛，他只希望你趕快回來，而且甚至是當你剛剛講說我會帶你最喜歡的寶可夢、你最愛吃的糖果回來，他直接說他不要寶可夢、他不要糖果，…

所以後來就慢慢地會懂得一些，我還蠻喜歡看可能是什麼好萊塢的藝人啊，或是一些不知道 Tag Bros. 之類的，然後當然我們去講他們家庭的事情的時候，你會注意到雖然我們可能在不同的跑道、在不同的國家，可是面對自己的下一代、自己的孩子呢，感受都是很像的，那也都不約而同地非常享受那一段看似是超級混亂，家裡可能會弄得亂七八糟，雖然已經有請人打掃，但還是就是整天弄得亂七八糟，然後可能滿地都是玩具，有時候會讓你生氣、會讓你理智線斷掉，那你必須要跑到隔壁的房間去稍微地冷靜一下。那或是可能有時候他很黏你的時候，一開始很高興，後面會覺得好煩哦，寶寶公主，我可以不要一直這樣黏著我嗎？但是當他睡著的時候，我覺得特別就是孩子睡著的時候去想這一段，就會覺得你會突然發現你的生命是有價值的。以前可能不覺得自己生命有價值，我就是一個無情的賺錢機器、我就是無情的工作機器、我就是要往上爬或什麼的，到時候你也不知道自己努力的東西是什麼了。可是當你感受到這一種很純的愛，我甚至會覺得說這個愛是比就是不知道，人家講說刻骨銘心的一段感情，對於老婆、女朋友、男朋友什麼的，可是後來會發現說最純、最猛的愛，真的是對於孩子。然後再像這種偶爾的小事件，因為我真的沒有想過說，我跟我小朋友說我要出去四天會獲得這樣的反應，這個是想都沒有想過的事情，所以還是覺得還滿高興的。那前幾天又跑去抽血，這一段時間都會去定期的追蹤，然後就超級意外的發現，哇…

所以就做到很極端，就是他媽整天在那邊喝之類的，然後現在已經沒有了。可是呢，本來是有點緊張，因為這樣子搞自己的身體幾個月，不知道會發生什麼事情，你就一測，哇操，什麼都沒有，那真的完全都沒有，肝也沒有什麼事情、膽固醇也沒有什麼事情，那什麼三酸甘油脂什麼都是還 OK 的，所以就是有嚇到，我看來運動真的對自己的身體有非常巨大的幫助。那最近在功能訓練又開始玩到一些新的東西，其實我覺得就有教練真的是一個非常狂的人，就他是那種會自己不停地去添購裝置，就除了自己瘋狂要去上課之外呢，他發現有些新的裝置就會把他找來玩。然後他最近搞了一個我覺得比保加利亞袋更靠北的東西，他就是一個滑輪組，然後這個滑輪呢，他可以固定在就那種史密斯機架之類的，或是任何就是夠穩的那種鐵柱上都 OK。固定上去之後呢，那他是一個滑輪跟一個把手，那做法有點像是說要去拉發動機，地板上有一個發動機，你手拉了那個把手，一隻腳就站穩，稍微有一點內八，前腳稍微有一點內八，因為這樣才可以發力，就有點像是說你要去抗住地板、你要把地板推出去，那種感覺才站得穩，後腳呢就是往後拉，正常的稍微的微蹲，接著就開始去抽動這個發動機。那你抽越大力，他這個滾輪滾回去的力量就會越大，那滾回去的時候，你就必須要把身體的重心下壓，用你的大腿跟屁股把這個力道給吃掉，接著你再拉下一發。那這個東西變態在是怎樣？就是一般的健身的裝置我們知道說，我們可以選定一個重量，那如果說你…

非常穩定的階段。你也不確定你繼續打這個藥目的是什麼，因為已經沒有什麼讓我被控制住的感覺。然後當然自從去做這個運動之後，你看你回去食量又再一次地調整，那可是你的身體的體重並沒有因為這樣的增加，雖然那還很短期，可是感受下來就是那個東西真的太耗能、太費力了，所以你的身體會告訴你說，媽你現在給我趕快去補充一些什麼蛋白質、澱粉，你想吃什麼你就是用力地去吃，這個是很酷的一個體驗。就是我還蠻震驚，功能訓練，當然我後來就明白了，也不是說每個人的功能訓練都可以玩得很複雜，那是因為我這個教練他是瘋狂的去進修，然後跟人去搞一堆社團，比如說我覺得他是一個很有熱情的人，那因為這樣子他的訓練就變得蠻好玩的。就是我蠻驚訝，已經差不多三個月了吧，可是一點那種倦怠感都沒有。老實講像什麼泰拳，然後以及網球，都有冒出過倦怠感，一個就是說幹，泰拳真的超級累，所以有時候想說還是我下次偷懶好了；那網球的部分是太曬了，夏天真的太曬了，是曬到你會生氣，你想說我搬來林口是為了下雨跟霧，結果林口他媽狂出太陽，是出到你會很火大那一種，然後又很曬，所以就很受不了。但是功能訓練，因為像最近自己也有家人跑去，然後就說你會不會覺得超累、很崩潰，然後跟下一堂課故意遲到五分鐘，希望可以少上一點。我說一開始真的超累，可是後來因為你看到有很多變化了，然後跟你會注意到身體的一些很明顯的改變。其實有蠻多聽眾，因為我分享的時候我又會去找我的教練，我教練自己…

好，那接下來我們就來進到市場上的話題。那當下的盤面還是維持一個低波動的局面，這個盤感覺是已經像是死掉一般，不太會動了，但在今天以後說不定會有一些轉機。為什麼？因為超多人跑去抽漢測，就像那時候超多人跑去抽那一檔七七六九是不是。好，但這次的規模像比那次大很多，然後就有身邊的朋友就回測，當市場上一堆人要去抽籤的時候，因為那個錢要先被圈起來，雖然感覺也不是什麼大錢，但是一堆人的錢都被圈在那，相當程度還是會影響到就整個市場的一些變化之類。所以用這樣去跑了一個回測，就是說當時那個錢放出來，市場就有活水的感覺，所以我們期待一下，就是在今天以後的市場，看會不會真的有這樣的一回事產生活水。雖然我自己是打一個問號，因為你看國際盤也是屬於一個，像美國的 NASDAQ，所以他感覺又那種要跑到盤整下緣去，又感覺要出事了，感覺不會出大事，就只是又往那種弱勢的方向去，所以即便台灣這邊的活水出來也不一定，還是要看一下全球的盤面怎麼樣去跑。…

那接下來我們來聊一下這禮拜市場上最大的一個話題，就是在上禮拜六，Anthropic 的 Dario Amodei 發了一個 3800 字的文章，標題叫做 We must pay the frontier，禮拜一直接把費半踹掉 6%，資安股逆勢噴了 13%，然後到台股這邊開盤就先下殺，其實是有拉回來，可是在禮拜二盤面也都是維持一個比較不好、比較偏弱的方向去走，那 NASDAQ 又再一次的岌岌可危的跑到下緣。所以又一次，Dario 又發了一個「我自己好強大、我好害怕，請大家來監管我」的文章。但這次跟過去一個很大的差別是，他獲得了 OpenAI 的 Sam Altman、以及 Tesla 或是說 xAI、或是 SpaceX 的馬斯克的附議。那我個人是覺得，先講我自己的看法，就是首先這三個人的關係是有一點點剪不斷理還亂，我認為是互相賭爛的一個情形，但三個人竟然第一次站在同一個陣線。馬斯克其實自從 Anthropic 去跟他租 Data Center 之後，他就改口了。其實馬斯克也是一個很典型的生意人，在 Anthropic 去跟他租借 Data Center 之前，大家去爬他那個 X 的文，他對 Dario 是沒有好聲好氣的，他也是跟我們一樣，就是很賭爛他整天去講這種幹文之類的，然後以及他也是即便他主張就是 AI 確實有可能會變成像 Terminator 這樣是有點危險的，可是他對 Ant…

但在這件事情上面，他站在 Amodei Dario、Dario Amodei 這邊。我每次不知道怎麼他那個姓跟名我都很常搞混，可是因為我對這個人真的非常反感，就沒有說他名字記不起來。我很常用他的產品，不然說像我自己用的一些 Interface，後面去串模型，我都會刻意去選 Anthropic，可是我真的覺得這個人，我覺得他超級虛偽。那我自己的雷達我覺得蠻準的，就是過去覺得很虛偽的人，像不然你之前覺得 SBF，然後後來發現那個 polyamory 什麼的，就是你覺得他虛偽，後面他是真的會出一些事情。因為我覺得是這樣子，就是有一些那種最基礎的直覺，我不知道去炫耀什麼、我會看人走，沒有，就是當你發現說人群中的一些人，他的一些作為就是很常會給你一種很不協調的感覺，先不管他的產品做得多好、或是你多喜歡用他的東西，就是覺得這個人不太協調，就是怪怪的，我就是覺得這個人這真的是很奇怪。那可是因為我自己算是還蠻喜歡馬斯克，所以當馬斯克的選擇剛剛站在同一個陣線的時候，我自己只有嚇到說，哇，竟然會去附議這樣的一個說法。那再來，OpenAI 這邊的 Sam Altman 也是主張，就是認為 AI 在今年可能沒有辦法讓 OpenAI 上市，因為他有一些安全性的問題要去處理。難得大家在同一個陣線。那這邊可以稍微插一個題外話，就是 OpenAI 拉到後面去上市，其實我覺得是好事情。如果說 OpenAI 跟 An…

那到底他們要的東西是什麼呢？會發生什麼事情？我們就直接用非常簡短的方式跟大家說明，以及自己的一些看法，因為基本上你在各大新聞都可以找到他們的一些說法。簡單來說，他們希望就是在前沿模型這邊要有更多的一些管制，他並不是要去減慢訓練或是推理，而是能力提升的速率，在某種共識之下大家可以一起去煞車，那有蠻多前提的。中國這邊，因為他知道他不一定會去符合西方的一些要求，所以如果中國不願意的話，那當然我們是不會去亂踩煞車，就是在大家有共識的狀況之下，我們可以 somehow 去減速。所以一樣，就是那種超文青的文章，其實看來他媽超噁爛，但我們還是去研究一下他到底說了什麼東西。他覺得要有常駐的第三方評估者，那這 Anthropic 自己會先做，他引了一個機構進來，雖然最近在 X 上面開始被人家發現說，這個機構有一些離職的 Anthropic 的員工跑進去，然後在這個機構的 original funding 其實跟 Anthropic 有蠻大的一個關係，也就是說他自己可能是球員兼裁判，那這先不管，我們等到真相出來再去做更深入的一個解析。反正總之就是大家知道說，他想找一個類似那種公正的第三方，某種那種 fact check，以前那種 40X 之類的，那進駐到每個公司裡面去幫大家看，看說你現在的模型有沒有合規、有沒有對齊、有沒有跟人類的這個目標跟意志是在同一條線上的，就是說你不會去脫韁惡搞之類的。然後再來，…

他們在做的事情是想要去把後面的一些競爭者給排擠掉，特別是我認為 Anthropic 跟 OpenAI，他們在打的算盤是這個。當然今天他們可以去設定監管的單位是誰、裡面安插自己人，他可以去拉攏這些政治人物，然後要求往他要的方向去做，我也是跟大家玩同一個遊戲規則，但是規則是我設計的，我知道怎麼樣去做、怎麼樣去繞，而且我已經有相當程度的基礎了，他們可以跟後面的競爭者拉開距離，甚至有些競爭者會連雛都孵不出來，他根本就沒有辦法去符合這些規章，所以他就可以把他的對手給擠掉。在 Tesla 或 SpaceX 或 xAI 的馬斯克這邊，我覺得他打的算盤是另外一個。先講我是很喜歡馬斯克這個人，但是我們也知道說一個人他絕對不是完人，我們也不是那種迷弟，他所有講的東西都一定是對的，我們也會去講說，不然說你知道他很常雷聲大雨點小，或是有些東西會髮夾彎之類的，但我算可以理解，聰明人蠻多是這樣子，我自己也不是什麼特別聰明的人，我也很常懂那種一個感受、一個靈感，突然間我的方向就改變，可以懂這種隨機應變，他本來就是生存很重要的一個怎麼樣技能。但是馬斯克他其實蠻多的盤算，就像剛剛前面所聊到的，自從 Anthropic 跟他租他的 Data Center 之後，然後他對這家公司就開始一面倒的美言，大家可以去看那個時間點，超級明顯的。我覺得他要的東西跟前面兩家不太一樣，因為他不太擔心後面的人追他，至少在這個階段他是屬於…

到時候可能就可以直接實現彎道超車。所以我會覺得他們是各懷鬼胎，前面兩個會去要求監管，他們就是監管捕獲，反正他不希望有競爭者在後面可以很輕鬆的挑戰他；那在馬斯克這邊，是偏向你們最好就煞車一下，那這樣子我就有機會在後面會追上。那這個比較偏向是，我剛才沒講，它是陰謀論，就我們要先去了解每個人講話一定有他的動機。就像是你每次只要看到 Bill Ackman，就那個 Pershing Square 的，他跑出來跟你講某一個主題然後講得很恐怖，你就知道他手上有部位，這已經驗證過太多次了。所以我算是先用這個方式去拆解，就是會覺得這些大老闆們，他們講這些東西，他們絕對不是只是為了人文關懷。甚至是其實我們如果去看過往發生什麼事情，那 OpenAI 之前有一個超級對齊 team，然後他就直接翻譯過來，簡單來講說，他們內部去搞一個 team，然後本來 promise 要給 20% 的一個預算，那裡面那個領頭之一就是那個 Ilya Sutskever，就是後來出去、宮鬥被搞出去的那一位。結果最後面怎麼樣呢？就是這個 20% 的 promise 預算要去做 AI 安全性的，只有一兩 % 的錢被丟進去，這在一些訪問有被披露出來，那並且給他們用的是最舊的晶片。這個其實很好理解，這個就很類似說像我們之前在討論一些公司治理上面，為什麼台灣公司可能會覺得一些像是資安、或是說內控或是有的沒有的相關的軟體跟支出，他們會不…

無論如何呢，我就是認為說就是大家一起在演一場戲，但這個東西他還是必須要把它講出來。為什麼？因為總是要卸責，如果說後面真的出事情，你看到 OpenAI 的東西跑出這個沙盒去那邊亂，那就是他總是要告訴大家說我已經有去做相對應的管控什麼的。他其實有很多面向的切入，一個面向就是卸責，然後再來就是說他可能有一些陰謀論，像前面所提到的他為了要去把一些對手給擠掉。那再來呢，也是有一個可能性，就是現在在市場上一些反向的人、對 AI 比較看空的人，就像說 Michael Burry，他說這個是為了去掩蓋成長放緩。為什麼？因為當然今天我要求說我們在前面的那種強化學習 RL 稍微地放慢一點、大家不要衝這麼快，我是不是就可以去 justify 我可能在後面的一些硬體採購的計畫會去改變，這個是那種反方論述的人可能會往這個方向去想。好，但這邊我先跟大家講一個大結論，在我們去拆解完這些心理相關的東西之後，我是認為說在後面反而可能會有一段時間會出現整個論述的逆轉。因為我們剛剛前面講的，大家會認為說它像是一個利空嘛，對不對，然後我們也開始要去降速、那我們要去做監管、要更加確認安全性，好像說整個速度會慢下來。當然同時，因為現在你要去管控跟教育的東西是 AI，你沒有辦法用人類去教育 AI，你還是會用到大量的 AI 去教育這些 AI，所以它代表的意思是什麼？…

如果說我們今天把 AI 模型的算力訓練、驗證跟監控把它稍微的具象化講出來的話，就是首先你要有訓練資料加 RL 的一個練習環境，那接著你現在開始會有一個新增的東西，就以前你把資料準備好的時候，你就進入 pretrain 然後 RL 訓練就開始，類似說讓這個模型讀書、變聰明，但現在你必須要先去消毒、你必須先去過濾這些壞掉的題目，這部分就是新的算力的需求，因為你要去檢查這些東西。那接著進入候選模型 checkpoint 的一個階段，這個時候就是變成你開始要去送考，當這個東西已經是預訓練完成之後，你必須要首先常駐第三方的評估者會用公司的算力再去考一次這個 AI，然後確定他是可以 run 的，那並且他們可以去獨立發表這個結果，如果獨立發表這個結果我持一個保留意見、或是我覺得有可能問題的話，又可能要再多跑幾次。那再來可能會有一個危險能力的測試，要確保說不會像之前一樣逃出他的 sandbox 跑去害別人，或者說還是說他終於產生什麼生命力之類的，那這是一個那種長任務，他可能會需要數個小時去跑，也會用到很多的算力。再來對齊考試，因為 AI 他像前面所提到他可能會騙你，所以偶爾才作弊、不是每次在作弊，這時候怎麼辦？你就重新考他一千次，你就可以抓到他會不會作弊，所以又是新的算力的這個使用的用法。然後以及可解釋性掃描，你會去開啟他的腦袋去檢查，像是幫模型做 fMRI 一樣，看他的動機是不是正確的，又是新一…

要用在驗證跟監控上面，所以理論上算力的使用會用到更多。所以我會覺得像禮拜一你說費半跌、然後硬體跌，這個是蠻奇怪的，就是在我的觀點我會覺得是蠻奇怪的。所以稍微用自己的方法解釋給大家看，前面先拆心理的部分，就他們為什麼要這樣子講話，我還是覺得很北七、很奇怪。現在我覺得連馬斯克的東西都要稍微的停一下，因為它是為了自己的利益在說話，每個人一定都是為了利益在說話，只是如果做到那種連演都不演的話，就是要評估一下。反而我現在覺得像是 David Sacks 或甚至連川普這種超白目超直接的，就是我只要有一個超高 IQ 的領導者，你們根本不用擔心 AI，有沒有衝就對了，我覺得都比那些偽君子更動聽，就是他們的說法太噁爛了。那你也很簡單就可以去驗證，你各位等一下把你的 AI 開啟，然後去看一下這幾個人然後在過去的 AI 預測，他們已經講了好幾年了，那就都 miss。不然說好像老黃會舉的那個例子，放射科的醫師，我說以後就不需要這麼多放射科醫師因為 AI 會看，結果沒想到需求反而是爆發。所以人對未來的預測是很不準的，那既然你是這麼不準的話，那你們現在要講這些東西到底又是在幹嘛？而是說從幾年前就說 AI 要讓大家怎麼樣死，那大家都沒有死，那最終都發現說大家都在為自己的利益說話，所以乾脆直接去看這件事情對他們有利的東西在哪，我就會發現說這個事情會看得蠻清楚的。那現在就是當下市場上的共識是可能在硬體這邊會減緩或是…

好，那接下來我們進入 QA 的部分。第一位，孟恭聲音好好聽。主委有抽好抽滿嗎？小孩的帳戶也能抽嗎？還是都不會參加抽籤？為什麼有的承銷價很優惠？那另外重磅訊息公布前大戶掛號，你們會有什麼動作嗎？那另外知道世紀鋼嗎？之前還有一隻也這樣狂漲連停。其實就是時不時都會有這樣子的標的，那一般有看到打星星的，就是告訴你說他曾經有分割過，不管他是割幾股，他就會有一個註記在上面。那知不知道？當然知道，只是像我們的節目一般就不會去聊這些比較小型的標的。甚至我在台股的標的，天地良心，大家就從以前到現在應該要知道說，我是不太去聊一些中小的，即便我自己做很多中小，都還是以產業的大趨勢為主，所以我們是不太可能會去針對單一標的去聊。那你說知不知道？一定都知道，市場裡面的各種鬼怪、各種飛天遁地的東西，突然間暴漲、突然間暴跌，我們一定都會去了解一下到底是發生什麼事情，那如果說自己也算可以掌握的話，就會一起聊聊。然後再來講說會不會去參加抽籤？我自己是不參加抽籤，因為我一向都認為說，第一個，生活已經過得蠻不錯；第二個，籤運沒那麼好。那綜合第一個，就是你就覺得說自己的生活還算可以，所以如果又再有一堆這種去刷好運的東西，那會不會不小心把自己的運賠掉，這是我自己的一些感受。甚至有時候我自己在手遊抽卡的時候然後一直不停地臉黑，我都會覺得說這個等於是在把日常的不好的運抽掉。所以我是沒有那種抽獎運的，像早期會去稍微抽獎一下，那現在…

那下面一位，Ray。嗨嗨孟恭，你是我跟老婆的老公。一，老婆對目前生二胎很猶豫，她不喜歡帶娃但又喜歡小孩，如果是你要第三個會怎麼考慮？二，有幫孩子買醫療保險嗎？三，平時研究是否會關注大陸 A 股？半年前江海被點了就噴了幾根。那最後希望孟恭祝老婆那品 9 月 22 號生日快樂，並給四個字祝福。恭喜發財，沒梗的只會這一個。那首先如果說不喜歡帶小孩但是又喜歡小孩怎麼辦？就找別人帶小孩。那這時候就是可能老公老婆就協調一下，還有看誰去賺錢還是兩個都在賺，就認真賺嘛，然後接著呢就去請一個保母到家裡，不管是半天的或是說全日的，那一般全日的就會很貴，但相對的他就可以去緩解掉很多帶兒的各式各樣的痛苦。那我們自己目前也只有請保母，所以如果真的覺得帶小孩很累的話，就是請一個保母。但是呢，還是要了解到的是，當你升到第二台甚至是到第三台，首先我覺得從第一台變第二台，你的生活難度並不是變兩倍，其實變三到五倍，因為他們兩個會輪流發瘋之類的，所以特別是你要出國之類的，那壓力又更大。那我覺得你要有心理準備，也不是說什麼你找人就可以解決，因為很多事情是找人也沒有辦法解決的，因為小朋友就是要找你，他就是不想要跟阿姨、不想要跟保母，他只要跟你。那再來講說有沒有去買醫療保險？其實我本身是不太會去買各式各樣保險，但是我目前我的孩子有買醫療險，為什麼？因為剛好認識銀行的行員，幫人家做個業績。那再來，會不會去關注大陸 A 股？其實…

那下面有一位，宅客瑞王。孟恭吉卡您好，之前留言被唸到後順利地 get 到 offer，這段期間我的朋友阿摩也幫了我很多履歷跟面試方面的問題，9 月 19 號的時候生日，可以拜託孟恭用某男的聲音幫我跟他說那四個字嗎？你丟好道。下面一位，親愛的艾大，可以跟我說生日快樂嗎？生日快樂。那謝謝，祝闔家平安喜樂。另外兩個問題，一，對於散戶來說，券商是不是真的沒有 3% 以下的資金了？二，申請高資產客戶對散戶來說會利大於弊嗎？最近被洗腦說禮遇很多，可以申請困惑的，這樣感激不盡。那第一個，對，就是如果現在要拿到 3% 以下的，以股票的資金來說是蠻難的，房子的話還是有辦法，股票的話就有理解一下，這還蠻困難。那信貸的話因為我比較不熟悉，所以沒有辦法評論。那再來說高資產客戶，這是不是在講說什麼專業投資人，就是你有三千萬然後就可以去辦一個專業投資人？還是看人。就如果說你懂得用的，那開啟一些特別的權限、特殊的渠道，確實是會很好用，但是我自己知道蠻多菜籃族他們去開了這些之後，然後就是被壞壞理專——強調不是每個理專都是這樣，就壞壞理專、壞壞的營業員什麼的——然後就推他們一些很奇怪的產品，然後接著就是套在深處無怨尤。所以這個是自己要研究的，就是說你開啟了一扇大門，可是大門會出來的你不確定是鬼還是神，這都是，那自己要好好的評估一下。…

下面有一位，玉聽唱。嗨，孟恭曲，我是比你年輕的氣氛仔。自從聽了你的育兒日記之後，每次跟朋友聊到生活大小事，我都能夠用你的育兒思維來解釋跟分享，雖然朋友們都不是聽眾，但你在節目中分享的日常點滴，真的帶給我很多面對生活與處理事情的啟發。那 9 月 19 號是我的生日，原本有跟男友許願希望聽到孟恭祝我生日快樂，但想想還是靠自己投稿最實在，想請孟恭用巴斯光年的聲音跟我說聲生日快樂，他口。欸，我不會學巴斯光年。不是啊，這個男友他媽怎麼當的，當到你的女朋友直接決定放棄你自己來，但也蠻厲害的，直接一次就成功。那祝你生日快樂。下面一位，阿婉。平時對朋友女友很好，卻發現她創業與我同性質，封鎖我加上抄襲長達半年，期間還接受我的好意贈送的商品，兩個月沒有道歉。朋友雖然代為道歉，但也說她沒釋懷，那並希望我能夠理解她的難處，因她覺得事業很小沒有妨礙我，反而覺得我小心眼。初次遇到要等加害者釋懷，看在我朋友的份上沒有當面對峙。您會直接爆破嗎？愛您。…

欸，這種事情其實雖然不一定每個人都會遇到，像你這麼直接直白的，但你可以了解的是，就是在這個世界上當大家發現你的生意特別好做，然後就你的朋友圈出現到，就在說你是做某種那種進出口貿易的，然後你超級賺錢，你也都沒有藏、你也沒有掩飾，你就跟她分享，她不免會思考說那我是不是也要這樣子。就類似說好像我們是做股票的，其實我們身邊有很多朋友都會整天在問股票。那我最喜歡的跟單仔是那一種，就是我一個朋友說的很好，他說呢，跟單的人就是有耳無嘴，就是你就默默的跟就對了，如果說不小心套到，你自己知道有些東西是要停損的，因為不可能每筆都贏，但是你就是要專心聽。那但是呢，遇到不好的事情不要整天抱怨，因為你一旦抱怨，下次人家要不要跟你講。然後我覺得這個朋友他真的是非常專業的跟單仔，他講得很對，因為你整天跑來問我的話，我就不可能再跟你講了，因為我會覺得就受到干擾、就很煩。有時候我自己也他媽的，像覺得說這幾個月就也不好做啊，那如果說又要遇到人家那邊整天問說那個東西怎麼了，媽我怎麼知道怎麼了，幹你要不要去問川普，還是你要不要去問他媽 Dario，我他媽怎麼知道這股價會上會下。你整天跑來問我說這公司怎麼了怎麼了，媽你為什麼不去問老闆啊，公司電話 Google 一直查就好，你打電話過去說你找 IR，劈頭就說，就幹你你還你家公司他媽怎麼只會往下，他也想問啊，你問他，他也會想問說為什麼我們家公司只會往下，是不是你外面在亂賣。就…

所以像我自己在 2022 之後，我也不處理聽眾的心理壓力啊，因為賺錢沒有謝謝，然後媽掉下去不知道為什麼都要跑來問我，到底剛好我吊事，他上來的時候，你們要不要淘汰每個乾一涼到我家送禮之類的，所以我就是覺得說這個不是一個好事情。所以越長越大，越是把自己關起來。那我可以理解你的不爽，因為你們這個不像說我們的工作是就算你抄了、或是你學了、或是怎麼樣的，那你也是在市場裡面去跟不特定多數人競爭嘛，那你們就是可能同性質的，就是在商場上會遇到，所以就會覺得說幹你把我的東西幹走之後，你還來搶我生意，對吧，你不爽的點是這樣。那我只能夠說用我的案例告訴你，或是我自己身邊的朋友，即便我們做股票都是類似，就是大家看你生活是這樣子，那如果說你又是比較高調、也不一定是高調，說你沒有在藏的話，那大家就想問你說你是怎麼搞的嘛，每個人都想要來一點嘛。就像我如果知道說你做某個東西特別賺錢，搞不好下次有朋友說要不要投那個東西，我也會想要投啊，但我沒有要搶你生意的意思，只是我知道很賺錢那東西是嗎。所以他可能是這樣的一個思維，但是直接去搞封鎖然後跟抄襲，就變得非常難看嘛。那以我的角度是你就直接斷絕就好，就是你也千萬不要說怎麼要去幫他電他、嗆他之類的，沒有意義啊，因為你電他嗆他，你就樹立一個敵人，以後他就來搞你，因為他也大概知道你的號嘛，他知道怎麼樣可以讓你不舒服嘛，他也可以弄你，所以你最後就變成那種冤冤相報。所以遇到這種北七…

下面有一位，傑西本人。弄狗，我不是生來做股票的啦，有低潮痛苦，也是第一次為自己的無能哭，自己就是一個 loser，但因為交易的不確定性令人著迷，從沒想放棄。孟恭用肌肉猛男的聲音說，沒有夢想跟鹹魚有什麼分別，你可失敗也不要停止。然後說期望某天在裸湯坦誠相見。然後我才不要跟你相見。又是這個怪咖，超級怪咖，就是放一個那種 Michael Jackson 的照片配那個希特勒的鬍子，然後出來講那種幹話，他一定跟股票一點關係都沒有，他只是去想一個那種提詞，然後最後面他就是要講說他在裸湯看到。我覺得像這種人真的很多，大家自己要小心。下面一位，你怎麼連話都說不叮嘟。孟恭吉卡好。那個，不是我講話不清楚，是他就寫不叮嘟，是這樣。孟恭吉卡好，最近幾年身邊的長輩因為病痛臥病在床甚至離世，那外婆晚年也是在病床上度過四五年，朋友的父親車禍變植物人也只能夠送去安養中心，每個月好幾萬的花費。我開始思考安樂死合法化的必要性，如果生命餘年這麼痛苦，一直做無效醫療也沒意義，安樂死是否是選項之一？那我知道這背後涉及龐大的長照利益跟老一輩的傳統想法衝突，所以不容易實行，不曉得孟恭的看法如何，愛您。…

這個我稍微講一下。我自己本身當然是支持安樂死的，就是我覺得你在生命的終端，你是有權利自己決定你要用一個比較好的方式、比較體面的方式離開。但是在台灣很多人誤解的是，因為照你的說法是說，反正就是有人的家人變植物人，然後或者說自己的家人這樣，所以你想說是不是要有安樂死然後他們就可以離開。不是，你要先去問他本人。你知道安樂死不是說什麼家人覺得說哇你是負擔，我幫你安樂死，不是。如果他變植物人的話，他可能是沒有辦法安樂死，因為你沒有辦法確認說他想不想死，他搞不好不想要死。所以你要思考的是怎麼樣去某個程度上改善長照的結構，或者說自己就多賺一點錢。因為畢竟你所謂的要去改善長照的結構，稅務就是這樣子，我的總額是固定的，當然台灣越來越賺錢可能越收越多，可是大家是要分配的，到底資源是要給小朋友、給生育帶，還是要給老人家，這個每個人都會去吵，那個是沒有辦法太容易解決。能夠解決就是自己好好賺錢，自己好好的把下半生規劃好，以後不要去操勞到子女之類的，如果真的有一天變那樣的話，光是從你的帳戶裡面持續的扣，你也是可以活下去，那不會讓子女辛苦。可是你要知道的是，安樂死不是去幫別人決定，說他是家庭的負擔就把他送下去，不是這樣。很多人他很大的誤會是，因為我發現說很多人跳針在那邊講安樂死的時候，都會扯到說怎麼自己的家裡誰誰誰怎麼樣，安樂死不是，除非他自己他是想安樂死，不然你是不可以幫人家安樂死，這個是要先搞清楚的。那你說…

下面有一位，跳牛奶頭。大家好，我是跳牛奶頭，大家今天過得好嗎？小奶頭孟恭，上集聽到你學超粒方叫大家不要亂塞地獄笑話，害自己哪天被炎上，我聽完實在是有同感，講話的時候最怕說者無心、聽者有意，那像是我的香港朋友很在意為什麼我說台灣是鬼島。因為跟香港比，如果大鬼島在台灣，那小鬼島在哪裡？小鬼島在浴室。哈哈，小奶頭孟恭，你以為我要講黑鬼笑話嗎。為什麼這集又開始很多奇怪的，每次盤面開始不好做、開始奇怪的時候，就會有很多這種出現。但今天的盤還蠻不錯的，我蠻喜歡的，我現在是在日本嘛，看了是蠻喜歡的，後面應該這種怪咖出現的機率會低一點。…

下面有一位，Cissy。孟恭大大安好，太常跳過。下面一位，他好像寫蠻有意義的東西，但你真的寫太長了，就是我們今天要短一點。那下面一位，AirDarkin。孟恭 cigar 你好，百事生可樂真的超好喝的，日本人把啤酒釀造的過濾技術用到可樂，真的是太酷了，不知道你是怎麼發現的呢？那相信主委祝我昨天 9 月 15 號生日的老婆，南屯林坡林生日快樂，請作用川普的語音包送他那四個字，離苦得樂。離苦得樂不是人家要往生才會送的字嗎？這是殺小。他說祝他 9 月 18 號順利從 9904 登出，開心的去做自己想要做的事情，完成自己的夢想，祝主委全家平安順心，諾亞安哥健康長。他不知道，前面我以為他殺人害命，還有後面有講 9904，我還幫他想什麼暗語，希望他可以順利登出，離苦得樂，這樣就可能比較沒有問題。那再來說是怎麼樣發現的，最早是去剪頭髮的 salon，老闆給我喝，我說哇這個百事可樂真好喝，但當時沒有注意，然後後來回家有一天口渴，剛好冰箱裡面沒有可樂，可是注意到說既然有一個零卡的可樂、百事可樂，後來知道他媽是不知道買什麼東西送的，然後放在冰箱，開起來喝他媽驚為天人，所以從此就非常喜歡這一款飲料，他真的蠻棒的，我到現在也蠻喜歡。那我後來在限動有發出來，那就蠻多朋友他們都反應說非常好喝，只有極少數覺得不好喝，那蠻多覺得好喝。他們其實本身是可樂的粉絲，那也跟我一樣就覺得百事可樂就是一坨，就是本來是很不好喝…

下面一位 736436，主委安安的掛號。現在還有人這樣叫嗎？確實是比較少一點，現在蠻多都開始叫我本名，自從我老婆幫我做了構造改革——我在節目上大概跟大家分享——所以我老婆講說那叫你什麼股癌的，她就每個都不是你的朋友，所以這個家已經變成說我 filter，然後寫信寫過來寫股癌的，我就連鳥都不鳥，根本也不用浪費自己的生命，確實是一個蠻好用，至少就讓我可以少回一點東西。然後說現在年過 30 越來越害怕失去了，以前天不怕地不怕還跟老爸嗆聲，死有什麼好怕，那結果現在老婆小孩身體有問題，完全緊張到睡不好哭。去年透過您的引薦，我已經順利的完成腫瘤切除以及化療進入觀察期，近期太太脊椎發現腫瘤壓迫需要開刀，想跟觀音大士祈求保佑下個月開刀一切順利，感恩愛你。不知道這個兄弟幫人類文明承擔太多東西了吧，那非常感恩也感激，看到就是遇到這樣的事情你還是感覺是沒有被擊潰，然後感覺還是可以開玩笑、還是可以說說東西，這個就代表你是非常堅韌的人，已經承擔了很多人無法承受之重，而且你也是一次來兩坨，不知道是發生什麼事。那我希望你的太太脊椎的腫瘤壓迫也可以順利的解決，最後面就是全家人都平平安安、快快樂樂，那也希望你可以持續的維持這樣樂觀的心態。為什麼我剛才前面說感恩跟感激？因為我現在看到這種在生命中奮鬥的人，我不知道心情就覺得很爽，又覺得我一整天的煩惱都不見了，就是媽人家過這樣子的生活他都可以這樣，那我還在靠北沙小，就有…

那下面一位，阿桃最高五星好評。老婆小八貓今天去沖繩獨旅，說有豔遇想要遇到黑人，單兵該怎麼作戰呢？開玩笑的。想請主委推薦沖繩好吃的餐廳美食，祝你全家平安。沖繩不熟，沒有辦法推薦。那如果想要遇到黑人的話，就 once you go black, you never go back。那這集就到這，拜拜。 癌粉 股癌逐字稿 留言 上一篇 2013 年秋末的莫斯科 紅場、馬場、鐵 下一篇 2026-09-16-股癌-EP697-重點整理 癌粉 181 會員 1.4K 內容數 加入 提供節目的逐字稿與重點整理 加入 癌粉 的其他內容 2026/09/12 2026-09-12-股癌-EP696-逐字稿…